ISBN 978-5-7038-3205-9 Определяются роль и место риск-менеджмента в системе управления организацией, раскрываются функциональная структура системы управления рисками и методы оценки рисков, рассматриваются наиболее распространенные способы управления финансовыми рисками, приводятся практические примеры. <...> В первой главе пособия определяется понятие «риск в бизнесе», устанавливаются роль и место риск-менеджмента в системе управления организацией, рассматривается общая классификация рисков, дается определение и классификация финансовых рисков, исследуется функциональная модель системы управления рисками. <...> При этом в качестве измерителей используются дисперсия (среднее квадратическое отклонение), коэффициенты вариации, Шарпа, Трейнора, показатели VaR, RORAC, RAROC и 6 RARORAC. <...> Кроме того, описываются комбинированные методы оценки риска – стрессовое тестирование и показатель EaR (прибыль с учетом риска), методы косвенной оценки рисков, а также оценки кредитных рисков. <...> Роль и место риск-менеджмента в системе управления организацией Управленческий процесс в любой организации представляет собой серию непрерывных и взаимосвязанных действий руководителя, направленных на достижение целей данной организации. <...> Целью информационной функции является сбор, обработка, хранение, доведение до рабочих мест и использование информа10 ции, необходимой для достижения главной цели, сформулированной руководителем. <...> Целью кадровой функции является обеспечение организации необходимым человеческим ресурсом и эффективное управление им. <...> Такое управление должно наиболее полно раскрывать интеллектуально-креативный потенциал каждого сотрудника в достижении главной цели бизнеса. <...> Цель организационной функции – создание условий (механизмов), необходимых для наиболее полного раскрытия интеллектуально-креативного потенциала всех работников организации, объединение и направление их творческой энергии на достижение главной <...>
Риск-менеджмент_организации.pdf
УДК 65.0
ББК 65.290-2
С29
Рецензенты:
зав. кафедрой «Экономическая теория»
РГУ нефти и газа им. И.М. Губкина
д-р экон. наук, проф. А.К. Шуркалин;
зав. кафедрой «Экономика и организация производства»
МГТУ им. Н.Э. Баумана, д-р экон. наук, проф. С.Г. Фалько
С29
Селюков В.К.
Риск-менеджмент организации: Учеб. пособие. – М.:
Изд-во МГТУ им. Н.Э. Баумана, 2008. – 188 с.: ил.
ISBN 978-5-7038-3205-9
Определяются роль и место риск-менеджмента в системе управления
организацией, раскрываются функциональная структура системы
управления рисками и методы оценки рисков, рассматриваются
наиболее распространенные способы управления финансовыми рисками,
приводятся практические примеры.
Учебное пособие подготовлено в соответствии с учебными планами,
утвержденными и реализуемыми в МИПК МГТУ им. Н.Э. Баумана.
Для
преподавателей и студентов вузов, осуществляющих подготовку
управленческих кадров, а также слушателей институтов повышения
квалификации.
УДК 65.0
ББК 65.290-2
ISBN 978-5-7038-3205-9
© Селюков В.К., 2008
© МГТУ им. Н.Э. Баумана, 2008
© Оформление. Издательство МГТУ
им. Н.Э. Баумана, 2008
Стр.1
ОГЛАВЛЕНИЕ
Введение ..................................................................................................... 5
1. Общие сведения о риск-менеджменте ................................................. 8
1.1. Определение понятия «риск в бизнесе» ....................................... 8
1.2. Роль и место риск-менеджмента в системе управления
организацией................................................................................... 9
1.3. Классификация рисков................................................................... 14
1.3.1. Внешние и внутренние риски.............................................. 14
1.3.2. Классификация рисков системы управления
бизнесом в организации....................................................... 16
1.3.3. Классификация рисков бизнес-процесса............................ 19
1.3.4. Содержание и классификация финансовых рисков........... 21
1.4. Функциональная модель системы управления рисками ............. 24
1.4.1. Стратегия управления рисками ........................................... 24
1.4.2. Целевая функция системы управления рисками................ 26
1.4.3. Содержание главных функций системы
управления рисками ............................................................. 33
Примеры и контрольные вопросы........................................................ 51
2. Методы оценки рисков.......................................................................... 52
2.1. Классификация методов оценки рисков....................................... 52
2.2. Методы качественной (экспертной) оценки рисков.................... 53
2.2.1. Общий подход к качественной оценке ............................... 53
2.2.2. Оценка вероятности банкротства заемщика ...................... 54
2.3. Методы количественной оценки (измерения) рисков................. 57
2.3.1. Общий подход к количественной оценке........................... 57
2.3.2. Статистические методы оценки рисков.............................. 58
2.3.3. Методы оценки чувствительности к факторам риска ....... 69
2.3.4. Комплексные методы оценки риска.................................... 87
2.3.5. Косвенные методы оценки риска ........................................ 90
Примеры и контрольные вопросы........................................................ 91
3. Управление рисками путем диверсификации
финансовых вложений........................................................................... 100
3.1. Возможности портфеля ценных бумаг по уменьшению
риска инвестиций............................................................................ 100
3.1.1. Основные характеристики портфеля ценных бумаг.......... 100
3.1.2. Эффекты портфельного инвестирования ........................... 103
186
Стр.185
3.2. Формирование оптимального портфеля ценных бумаг .............. 107
3.2.1. Постановка задачи................................................................ 107
3.2.2. Модель Марковица............................................................... 107
3.2.3. Модель Тобина...................................................................... 110
3.2.4. Модель Шарпа ...................................................................... 114
Примеры и контрольные воросы.......................................................... 119
4. Управление рисками с помощью инструментов срочного рынка..... 122
4.1.Управление рисками с помощью форвардных контрактов ......... 122
4.1.1. Общие сведения о форвардных контрактах....................... 122
4.1.2. Расчет форвардных цен........................................................ 125
4.1.3. Соглашение о форвардной процентной ставке.................. 128
4.2. Управление рисками с помощью фьючерсных контрактов........ 133
4.2.1. Общие сведения о фьючерсных контрактах ...................... 133
4.2.2. Особенности биржевой торговли фьючерсными
контрактами........................................................................... 136
4.2.3. Основные методы управления рисками с помощью
фьючерсных контрактов ...................................................... 141
4.2.4. Определение коэффициента хеджирования....................... 146
4.3. Управление рисками с помощью опционов................................. 149
4.3.1. Общие сведения об опционах.............................................. 149
4.3.2. Стоимость опционов ............................................................ 152
4.3.3. Паритет цен европейских
Ca -ll и Put-опционов .............. 157
4.3.4. Коэффициенты чувствительности опционов ..................... 159
4.3.5. Опционные стратегии хеджирования ................................. 168
Примеры и контрольные вопросы........................................................ 170
Список литературы.................................................................................... 181
Приложение................................................................................................ 183
187
Стр.186