В частности, излагаются понятие и виды инвестиций, сущность инвестиционного процесса, особенности осуществления международных инвестиций, понятие и структура инвестиционной привлекательности предприятия, методы оценки стоимости компании, структура инвестиционного проекта и способы оценки его эффективности, принципы портфельного инвестирования. <...> Для лучшего усвоения материала студентами в конце учебного пособия представлены практические задачи и деловая игра по теме «Инвестиционный проект». <...> Понятие и виды инвестиций Одной из наиболее острых проблем как государства в целом, так и «отдельной фирмы является обеспечение устойчивого комплексного экономического развития. <...> В отечественной литературе советского периода инвестиции рассматривались в основном под углом зрения капиталовложений, и поэтому категория «инвестиции» по существу отождествлялась с категорией «капиталовложения». <...> В законодательстве Российской Федерации инвестиции определены как «денежные средства, целевые банковские вклады, паи, акции и другие ценные бумаги, технологии, машины, оборудование, лицензии, в том числе и на товарные знаки, кредиты, любое другое имущество или имущественные права, интеллектуальные ценности, вкладываемые в объекты предпринимательской и других видов деятельности в целях получения 5 прибыли (дохода) и достижения положительного социального эффекта». <...> По этому признаку выделяют реальные и финансовые инвестиции (рис. <...> Реальные инвестиции – это вложение средств (капитала) в создание реальных активов (как материальных, так и нематериаль7 ных), связанных с осуществлением операционной деятельности экономических субъектов, решением их социально-экономических проблем. <...> Реальные инвестиции, в свою очередь, подразделяют на материальные (вещественные) и нематериальные (потенциальные). <...> Анализ структуры инвестиций, объектами которого могут являться: производственная (отраслевая) структура <...>
Международная_инвестиционная_политика_предприятий_Учебное_пособие.pdf
Министерство образования и науки Российской Федерации
Ярославский государственный университет им. П. Г. Демидова
Д. С. Лебедев
Международная
инвестиционная политика
предприятий
Учебное пособие
Рекомендовано
Научно-методическим советом университета для студентов,
обучающихся по специальности Мировая экономика
Ярославль 2010
Стр.1
УДК 658.5:336.714
ББК У 58я73
Л 33
Рекомендовано
Редакционно-издательским советом университета
в качестве учебного издания. План 2009/10 года
Рецензенты:
Л. С. Леонтьева, д-р экон. наук, профессор, зав. кафедрой экономики
и территориального управления МУБиНТ;
кафедра гуманитарных и экономических дисциплин ЯФ МЭСИ
Л 33
Лебедев, Д. С. Международная инвестиционная политика
предприятий: учеб. пособие / Д. С. Лебедев; Яросл. гос. ун-т
им. П. Г. Демидова. – Ярославль : ЯрГУ, 2010. – 167 с.
ISBN 978-5-8397-0771-9
В учебном пособии рассматриваются аспекты и особенности
осуществления международных инвестиционных операций. В
частности, излагаются понятие и виды инвестиций, сущность
инвестиционного процесса, особенности осуществления международных
инвестиций, понятие и структура инвестиционной
привлекательности предприятия, методы оценки стоимости
компании, структура инвестиционного проекта и способы оценки
его эффективности, принципы портфельного инвестирования.
Предназначено для студентов, обучающихся по специальности
080102.65 Мировая экономика (дисциплина «Международная
инвестиционная политика», блок СД), очной формы обучения, а
также для бакалавров, магистров, аспирантов, менеджеров
компаний, осуществляющих международный бизнес, читателей,
изучающих проблемы международного движения капитала.
УДК 658.5:336.714
ББК У 58я73
ISBN 978-5-8397-0771-9
Ярославский государственный
университет им. П. Г. Демидова, 2010
2
Стр.2
Оглавление
Предисловие ....................................................................................................... 3
1. Понятие и виды инвестиций. Инвестиционный процесс ..................... 5
1.1. Понятие и виды инвестиций ....................................................................... 5
1.2. Инвестиционный процесс ......................................................................... 10
2. Особенности осуществления международной
инвестиционной политики .............................................................. 17
2.1. Особенности и принципы международного инвестирования .............. 17
2.2. Инвестиционная привлекательность и инвестиционный
климат страны, региона и отрасли ..................................................... 20
2.3. Корректировка иностранных инвестиций с учетом колебания
курсов валют, инфляции и налогов в других странах .................... 22
3. Инвестиционная привлекательность компании.
Оценка и управление стоимостью компании ............................. 27
3.1. Понятие, система и этапы оценки инвестиционной
привлекательности компании ............................................................ 27
3.2. Сущность и методы определения стоимости
капитала компании. ............................................................................. 30
3.3. Методы оценки стоимости, менеджмента, маркетинга,
финансового состояния и информационной
открытости компании ......................................................................... 34
3.4. Механизм управления инвестиционной привлекательностью
предприятия ......................................................................................... 45
4. Инвестиционные проекты ......................................................................... 51
4.1. Сущность, классификация и этапы инвестиционных проектов ............ 51
4.2. Проектный анализ: сущность и этапы. .................................................... 59
4.3. Финансовое планирование инвестиционного проекта .......................... 77
165
Стр.165
4.4. Критерии финансовой оценки инвестиционных проектов
и их особенности ................................................................................. 86
4.5. Понятие, оценка и управление инвестиционным
риском проекта .................................................................................... 92
5. Портфельное инвестирование ................................................................ 101
5.1. Финансовые характеристики вложений в различные
виды ценных бумаг ........................................................................... 101
5.2. Проблемы и принципы формирования портфеля
ценных бумаг ..................................................................................... 113
Приложения .................................................................................................... 118
Приложение 1. Практические задачи ............................................................ 118
Приложение 2. Деловая игра «Создание инвестиционного проекта» ...... 145
Список литературы ....................................................................................... 164
166
Стр.166