Управление рисками в компании (950,00 руб.)

Стр.1

Стр.2

Стр.3

Стр.4

Стр.5

Международный банковский институт имени Анатолия Собчака Диетмар Эрнст, Йоахим Хэкер, А.В. Затевахина, И.А. Круглова, С.Ю. Богатырев, С.В. Матросов, перевод Полина Печеркина Управление рисками в компании Учебник для магистратуры под общей редакцией С.Ю. Богатырева Москва 2024

Стр.1

УДК 658 ББК 65.291.2 У67 Авторы: Диетмар Эрнст, Йоахим Хэкер, А.В. Затевахина, И.А. Круглова, С.Ю. Богатырев, С.В. Матросов Рецензенты: Werner Gleißner, Prof. Dr. Technical University Dresden Business Administration and Risk Management; Никонова Ирина Александровна, д.э.н., профессор, профессор Международный банковский институт имени Анатолия Собчака; Осипенко Олег Валентинович, д.э.н., профессор, генеральный директор консалтинговой компании Ринкон-гамма. У67 Управление рисками в компании: Учебник для магистратуры / Диетмар Эрнст, Йоахим Хэкер, А.В. Затевахина [и др.], пер. Полина Печеркина; под общей редакцией С.Ю. Богатырева — М.: Прометей, 2024. — 296 с. ISBN 978-5-00172-542-8 Учебник предназначен для проведения занятий по дисциплине «Управление рисками в компании». В учебнике разобраны основы моделирования рисков. Описаны средства измерения и управления рисками в корпоративных финансах, способы внедрения моделей управления рисками в практику работы финансового аналитика, экономиста и работников других финансово-экономических специальностей на предприятии. Для закрепления материала используются кейсы. Учебник интерактивный. Весь учебный материал находится в сети Интернет и обновляется авторами учебника. Для магистрантов, обучающихся по направлениям подготовки «ЭкоРекомендован УМО в качестве учебника для вузов. ISBN 978-5-00172-542-8 © Коллектив авторов, 2024 © Издательство «Прометей», 2024 номика», «Финансы и кредит», слушателей сокращенных программ, программ профессиональной переподготовки, финансистов.

Стр.2

Содержание Предисловие ......................................... 6 Обращение научного редактора ........................ 12 Часть 1 Общая структура кейса ............................... 14 Подробная структура кейса ........................... 14 Справочная информация по кейсу «УПРАВЛЕНИЕ РИСКАМИ В КОМПАНИИ» ..................................... 17 КУРС 1. АНАЛИЗ РИСКА Блок 1. Графическое представление рисков Задание 1. Расчет дохода ............................. 17 Задание 2. Формирование гистограммы ................. 21 Задание 3. Формирование функции плотности и функции распределения ............................ 25 Задание 4. Расчет асимметрии и эксцесса ................ 29 Задание 5. Расчет эксцесса ............................ 33 Блок 2. Дисперсия и стандартное отклонение Задание 6. Расчет дисперсии .......................... 37 Задание 7. Расчет годовой и межпериодной дисперсии ..... 39 Задание 8. Расчет стандартного отклонения ............. 41 Задание 9. Расчет годового и межпериодного стандартного отклонения ............................... 43 Задание 10. Расчет полудисперсии и полустандартного отклонения .............................. 45 Блок 3. Модели для расчета волатильности Задание 11. Расчет скользящей волатильности ........... 48 Задание 12. Расчет скользящей волатильности с линейно убывающими весами и с экспоненциально убывающими весами ....................... 52 Задание 13. Расчет волатильности с помощью модели EWMA ........................... 57 Задание 14. Расчет волатильности с помощью модели ARCH ............................ 62 3

Стр.3

Задание 15. Расчет волатильности с помощью модели GARCH ........................... 68 Задание 16. Прогнозирование цен и стоимости с помощью стохастических процессов .................. 74 КУРС 2. КОЛИЧЕСТВЕННЫЕ ИНСТРУМЕНТЫ В УПРАВЛЕНИИ РИСКАМИ Блок 1. Различные виды стоимости под риском и нижние частичные моменты, а также теория экстремальной стоимости Задание 1. Расчет стоимости под риском с дискретным распределением вероятности ................. 91 Задание 2. Расчет относительной стоимости при риске (отклонения стоимости при риске) с дискретным распределением вероятности ..... 98 Задание 3. Расчет условной стоимости под риском или ожидаемого дефицита с дискретным распределением вероятности ................ 102 Задание 4. Расчет стоимости под риском с непрерывным распределением вероятности ................ 106 Задание 5. Расчет условной стоимости под риском или ожидаемого дефицита с непрерывным распределением вероятности .. 112 Задание 6. Вычисление нижних частичных моментов: вероятность недостатка .................... 117 Задание 7. Вычисление нижних частичных моментов: значение ожидания дефицита ............... 119 Задание 8. Расчет нижних частичных моментов: дисперсия дефицита ................................ 122 Задание 9. Стоимость под риском для нелинейных ценовых функций: Облигации ...................... 124 Задание 10. Теория экстремальных значений ........... 136 Задание 11. Меры риска в сравнении .................. 143 Блок 2. Определение рисков портфеля Задание 12. Метод вариации-ковариации: матрица вариацииковариации и портфельный риск ........... 146 Задание 13. Метод вариации-ковариации: расчет стоимости под риском и условной стоимости под риском . 151 Задание 14. Историческое моделирование .............. 156 Задание 15. Моделирование методом Монте-Карло: нормально распределенные параметры риска . 161 4

Стр.4

Задание 16. Моделирование методом Монте-Карло: калиброванные параметры риска ........... 169 Задание 17. Моделирование методом Монте-Карло на основе функций Копулы ............... 178 Блок 3. Хеджирование подлежащих страхованию рисков и моделирование нехеджируемых рисков Задание 1. Хеджирование рисков процентных ставок с помощью фьючерсов денежного рынка и соглашений о форвардных ставках (FRA) .... 190 Задание 2. Хеджирование рисков процентных ставок с помощью процентных свопов .............. 204 Задание 3. Хеджирование рисков процентных ставок с помощью опционов (Caplet ) ............... 214 Задание 4. Бизнес-планирование на основе моделирования: определение параметров риска для моделирования бизнесплана методом Монте-Карло .......................... 224 Задание 5. Планирование на основе моделирования: перенос параметров риска для симуляции Монте-Карло в бизнес-план ............................ 233 Задание 6. Планирование на основе моделирования: агрегирование рисков с использованием моделирования Монте-Карло и анализа рисков . 239 Часть 2 Блок 1. Измерение риска с помощью бэта-коэффициента ................................. 247 Блок 2. Хеджирование рисков производными финансовыми инструментами (деривативами) ......... 266 1. Хеджирование валютного риска в ВЭД форвардными контрактами .................................... 276 2. Динамическое хеджирование опционами ............ 282 3. Хеджирование процентного риска .................. 286 Решение задач для самоконтроля ...................... 292 Используемая литература ............................ 293 Список литературы ................................. 293

Стр.5