При этом арсенал средств, доступных международному финансовому менеджеру, отличается большим разнообразием. <...> Международный финансовый менеджмент — система экономических решений, возникающих по поводу реализации финансового менеджмента в условиях интернационализации хозяйственной деятельности фирмы. <...> Часть Основы построения многонациональных компаний и международных альянсов I Глава 1 Международный финансовый менеджмент в мировой экономике и международных экономических отношениях Глава 2 Финансовый менеджмент международных и транснациональных корпораций Глава 3 Международные стандарты финансовой отчетности и аудита Глава 4 Основы построения многонациональных компаний и международных альянсов Глава 5 Организационное построение международных компаний Глава 1 Международный финансовый менеджмент в мировой экономике и международных экономических отношениях 1.1. <...> Основы построения многонациональных компаний и международных альянсов беспошлинную торговлю товарами внутри союза, ликвидацию национальных тарифов стран-участниц, проведение ими общей торговой политики, установление единого для всего объединения государств таможенного тарифа для торговли с третьими странами и, таким образом, образование единого таможенного пространства с общей таможенно-тарифной и нетарифной защитой в отношении других стран; 3) общий рынок, при построении которого между отдельными странами обычно предполагается осуществление четырех свобод: свободы торговли товарами, услугами, движения капиталов и, наконец, свободы миграции рабочей силы. <...> Другим элементом финансовой сферы мировой экономики являются офшорные зоны. <...> В современном мире существует немало офшорных зон, крупнейшие из которых — Панама, Британские Виргинские острова, Ирландия и др. <...> Важнейший участник мировой экономики — транснациональные корпорации, которые контролируют до половины мирового промышленного производства, свыше <...>
Международный_финансовый_менеджмент._Учебное_пособие._Гриф_УМЦ_Профессиональный_учебник._Гриф_НИИ_образования_и_науки..pdf
УДК [005:336](100)(075.8)
ББК 65.268-21ÿ73-1
Ò34
Рецензенты:
доктор экономических наук, профессор Ю.А. Цыпкин
доктор экономических наук, профессор М.М. Максимцов
Главный редактор издательства Н.Д. Эриашвили
кандидат юридических наук, доктор экономических наук, профессор,
лауреат премии Правительства РФ в области науки и техники
Тепман, Леонид Наумович.
Т34 Международный финансовый менеджмент: учеб. пособие
для студентов вузов, обучающихся по направлению
подготовки «Экономика и управление» / Л.Н. Тепман,
Í.Ä. Эриашвили. — Ì.: ÞÍÈÒÈ-ÄÀÍÀ, 2016. — 367 ñ.
I.Эриашвили, Нодари Дарчоевич.
ISBN 978-5-238-02769-2
Агентство CIP РГБ
Обосновывается теория управления финансами в транснациональных
компаниях на основе выявления закономерностей развития финансового
менеджмента. Проводится систематизация применяемых разными компаниями
инструментов управления финансами в рамках этой теории.
Рассматривается технология применения различных инструментов управления
финансами,
используемых в транснациональных
компаниях.
Определены достоинства и недостатки этих инструментов, обозначены
основные принципы управления финансами.
Приведены основные показатели и структура анализа финансовохозяйственной
деятельности в транснациональных компаниях, критерии
принятия решений в управлении финансами.
Для студентов бакалавриата, преподавателей экономических вузов, а
также финансовых менеджеров, управленцев и бухгалтеров транснациональных
корпораций,
риск-менеджеров.
специалистов по антикризисному
управлению,
ББК 65.268-21ÿ73-1
ISBN 978-5-238-02769-2
© ИЗДАТЕЛЬСТВО ÞÍÈÒÈ-ÄÀÍÀ, 2016
Принадлежит исключительное право на использование и распространение издания
(ÔÇ от 5 апреля 2013 ã. ¹ 44-ÔÇ). Воспроизведение всей книги или любой ее
части любыми средствами или в какой-либо форме, в том числе в интернет-сети,
запрещается без письменного разрешения издательства.
Стр.3
Оглавление
Предисловие
Часть I. Основы построения многонациональных компаний
и международных альянсов
Глава 1. Международный финансовый менеджмент
в мировой экономике и международных
экономических отношениях
1.1 Единое экономическое пространство как форма,
тип и этап международной экономической
интеграции
1.2. Особенности международного менеджмента
1.3. Виды и функции международного финансового
менеджмента
Глава 2. Финансовый менеджмент международных
и транснациональных корпораций
2.1 Транснациональные корпорации: понятие
и признаки
2.2. Структура и типы транснациональных компаний
2.3. Внутренние финансовые ресурсы транснациональных
корпораций
2.4 Внешние источники финансирования
транснациональных корпораций
Глава 3. Международные стандарты финансовой отчетности
и аудита
3.1 Международные стандарты финансовой отчетности
3.2 Сегментная отчетность
3.3. Промежуточная финансовая отчетность
3.4. Международные стандарты аудита
3.5. Сравнение международных стандартов финансовой
отчетности и стандартов аудита
3
5
6
6
10
14
17
17
22
25
29
36
36
38
39
43
46
Стр.365
Оглавление
Глава 4. Основы построения многонациональных компаний
и международных альянсов
4.1. Глобализация мировой экономики
4.2. Международный бизнес
4.3. Многонациональные компании и глобализация
мировой экономики
4.4. Механизм взаимодействия производственных
подразделений предприятия
4.5. Глобальная стратегия и конкурентоспособность
4.6. Офшорные зоны
5.1. Организационные структуры концернов
и компаний в международной практике
5.3. Уровни управления
5.4. Модели управления
5.5. Стратегические зоны хозяйствования
Часть II. Финансовый менеджмент международных
и транснациональных корпораций
Глава 6. Организация стратегического финансового
планирования в компании
6.1. Финансовое планирование в межнациональной
компании
6.2. Стратегическое финансовое планирование
хозяйствующего субъекта в транснациональных
компаниях
6.3 Методы планирования финансовых показателей
6.4. Бюджетирование как инструмент финансового
управления
6.5. Бюджетирование в системе финансового
планирования в компании
6.6. Особенности планирования в зарубежных фирмах
6.7. Этапы и организация процесса планирования
6.8. Создание зарубежного филиала
6.9. Экономическая деятельность транснациональных
компаний
365
47
47
51
54
60
64
70
Глава 5. Организационное построение международных
компаний 80
80
5.2. Формы организации интегрированных структур
бизнеса 99
115
119
122
129
130
130
139
142
145
148
153
158
159
161
Стр.366
366
Глава 7. Финансовый менеджмент транснациональных
корпораций
7.1. Оценка состояния финансового менеджмента
в транснациональных корпорациях
7.2. Средства финансирования транснациональных
компаний
Глава 8. Валютно-финансовая среда международного
менеджмента
163
163
173
176
8.1. Этапы перехода компании в статус международной 176
8.2. Современное состояние мировой валютной системы 179
8.3. Валютный курс
Глава 9. Риски международных компаний
9.1. Трансакционные риски
9.2. Операционные риски
9.3. Валютно-курсовые риски
Часть III. Международные финансы и инвестиции
Глава 10. Финансовый менеджмент международной фирмы
10.1. Основные функции международного финансового
менеджмента
10.2. Международные источники финансирования
10.3. Виды банковского финансирования
10.4. Общая характеристика еврокредитов
10.5. Долгосрочное финансирование компании
10.6. Еврооблигационное финансирование
10.7. Оценка альтернативной стоимости форм
международного финансирования
Глава 11. Стоимость и цена капитала
11.1. Стоимость капитала: принципы оценки
11.2. Структура капитала
11.3. Международный рынок капитала: современные
тенденции
12.1. Обзор международного рынка производных
ценных бумаг
12.2. Форвардные и фьючерсные контракты
12.3. Кредитные деривативы
193
198
200
203
204
204
206
213
218
220
222
225
229
229
244
246
Глава 12. Международный рынок производных ценных бумаг 253
253
261
268
186
193
Стр.367
Оглавление
Часть IV. Инвестиционные решения за рубежом
Глава 13. Инвестиционная деятельность
13.1. Инвестиции в условиях глобализации экономики
13.2. Инвестиции и инвестиционные вложения
13.3. Финансирование инвестиционных проектов
13.4. Методы оценки эффективности инвестиционных
вложений
Глава 14. Прямые иностранные инвестиции как одна
из форм зарубежных инвестиций
14.1. Инвестиционная стратегия
14.2. Прямые иностранные инвестиции: сущность
и особенности
14.3. Концепции прямых иностранных инвестиций
14.4. Долгосрочные инвестиции
14.5. Международные долгосрочные инвестиции
15.2. Риски внешнеэкономической деятельности
15.3. Совокупный рычаг компании
15.4. Предпринимательский и финансовый риск как
составляющие совокупного риска
15.5. Оценка совокупного риска
15.6. Регулирование совокупного риска
367
271
272
272
275
281
286
299
299
309
314
316
319
Глава 15. Управление рисками в транснациональном бизнесе 322
15.1. Учет риска и неопределенности
322
326
334
340
344
347
Резюме 349
Библиографический список
351
Глоссарий 355
Стр.368