В их составе можно выделить четыре группы: (1) эмитент — юридическое лицо или органы исполнительной власти либо органы местного самоуправления, несущие от своего имени обязательства перед владельцами ценных бумаг по осуществлению прав, закрепленных ими; (2) инвестор — юридическое или физическое лицо, осуществляющее вложение средств в ценные бумаги в целях приращения капитала или участия в управлении; (3) государство — может выступать на рынке в качестве как эмитента, так и инвестора, является также регулятором рынка ценных бумаг; (4) профессиональные участники — юридические лица, осуществляющие на основании специального разрешения — лицензии — операции с ценными бумагами. <...> Профессиональные участники рынка ценных бумаг в Российской Федерации (по: [76]) Вид деятельности Количество Брокеры 1023 Дилеры 1024 Депозитарии 655 Регистраторы 40 Доверительное управление Клиринговые организации 914 11 Деятельность по организации торговли на рынке ценных бумаг 4 По состоянию на 6 июля 2012 г. Для отнесения к категории профессиональных участников на рынке ценных бумаг организация должна соответствовать следующим требованиям: (1) иметь лицензию на осуществление конкретного вида профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг; (2) иметь достаточный собственный капитал, определенный для данного вида деятельности; (3) иметь в штате не менее установленного количества сотрудников с квалификационными аттестатами; (4) иметь разработанную систему учета и отчетности, отражающую операции с ценными бумагами. <...> Переход прав осуществляется при купле-продаже ценных бумаг, учреждении юридического лица, наследовании, дарении, займе, мене и т.д. путем уступки требования в форме изменения записи по лицевому счету владельца ценных бумаг в системе ведения реестра или оформления договора цессии — для именных ценных бумаг, по индоссаменту — для ордерных ценных бумаг, простым вручением — для предъявительских ценных бумаг <...>
Операции_с_ценными_бумагами._Учебн.-практ._пособие._Гриф_УМЦ_Профессиональный_учебник._Гриф_НИИ_образования_и_науки..pdf
УДК 336.763(075.8)
ББК 65.264ÿ73
Ñ89
Рецензенты:
доктор экономических наук, профессор Г.Ф. Каячев
(Сибирский государственный университет)
кандидат экономических наук, доцент
кафедры финансов и кредита Н.В. Коптева
(Алтайский государственный университет)
Главный редактор издательства Н.Д. Эриашвили,
кандидат юридических наук, доктор экономических наук, профессор,
лауреат премии Правительства РФ в области науки и техники
Суглобов, Александр Евгеньевич.
С89 Операции с ценными бумагами: учебн.-практ. пособие
для студентов вузов, обучающихся
по специальности
«Ôèíàíñû и êðåäèò» / À.Å. Ñóãëîáîâ, Î.Í. Владимирова. —
Ì.: ÞÍÈÒÈ-ÄÀÍÀ, — 191 ñ.
I. Владимирова, Ольга Николаевна.
2015.
ISBN 978-5-238-02476-9
Агентство CIP РГБ
Рассмотрены как теоретические, так и практические аспекты
деятельности на рынке ценных бумаг профессиональных участников,
эмитентов и инвесторов. Приведены нормативные правовые акты, регламентирующие
данную сферу, их основные положения, раскрывающие
специфику осуществления операции в рассматриваемом сегменте.
Раскрытию и усвоению практических навыков способствуют формулы
для вычислений, их расшифровка, а также примеры их использования.
Рассмотрены реальные ситуации, возникающие в процессе выпуска,
обращения и погашения акций, облигаций, векселей, инвестиционных
паев и других финансовых активов.
Может быть использовано при проведении лекционных и практических
занятий, а также рекомендовано студентам для самостоятельной
работы и практическим работникам.
ББК 65.264ÿ73
ISBN 978-5-238-02476-9
© ИЗДАТЕЛЬСТВО ÞÍÈÒÈ-ÄÀÍÀ, 2013
Принадлежит исключительное право на использование и распространение издания
(ÔÇ ¹ 94-ÔÇ от 21 июля 2005 ã.). Воспроизведение всей книги или любой
ее части любыми средствами или в какой-либо форме запрещается без письменного
разрешения издательства.
© Оформление «ÞÍÈÒÈ-ÄÀÍÀ», 2013
Стр.3
Введение 3
Глава 1. Структура рынка ценных бумаг
1.1. Общая модель рынка ценных бумаг
и профессиональные участники рынка ценных бумаг
1.2. Характеристика и классификация операций
с ценными бумагами
1.3. Первичный и вторичный рынки ценных бумаг
Тесты для самопроверки
Глава 2. Операции на первичном рынке ценных бумаг
2.1. Размещение эмиссионных ценных бумаг, типы
размещения
2.2. Эмиссия акций: основные параметры, особенности
2.3. Эмиссия облигаций: основные параметры,
Тесты для самопроверки
Глава 3. Брокерские операции. Технология совершения
операций с ценными бумагами
3.1. Организация брокерской деятельности
3.2. Технология совершения брокерских операций.
Типы заявок на совершение операций
3.3. Маржинальные операции
3.5. Риски брокерской деятельности
Тесты для самопроверки
Глава 4. Дилерские операции на рынке ценных бумаг
4.1. Организация и риски в дилерской деятельности
4.2. Деятельность маркетмейкеров
Тесты для самопроверки
Глава 5. Операции доверительных управляющих.
Портфельный менеджмент
5.1. Организация доверительного управления ценными
бумагами
5.2. Виды инвестиционных портфелей
189
4
4
6
10
12
13
13
16
особенности 25
2.4. Цели и риски участников размещения
35
36
38
38
40
42
46
49
51
51
52
53
55
55
56
Стр.190
5.3. Основные стратегии управления ценными бумагами
Активные стратегии
Пассивные стратегии
5.4. Размещение структурных продуктов. Защита капитала,
условная, безусловная, полная, частичная
Тесты для самопроверки
Глава 6. Операции на организованном рынке ценных бумаг
6.1. Характеристика биржевой торговли. Структура
биржевого рынка
6.2. Организация биржевой торговли: способы биржевые
операции, участники
6.3. Процедуры листинга и делистинга
6.4. Внебиржевые торговые системы
Тесты для самопроверки
Глава 7. Клиринговые операции и технологии
7.1. Êëèðèíã: ïðîöåññ, ôóíêöèè, виды
7.2. Классификация расчетно-клиринговых организаций
7.3. Организация торговли с поставкой против платежа
7.4. Центральный контрагент
7.5. Риски клиринговых операций
Тесты для самопроверки
Глава 8. Депозитарные операции.
Деятельность расчетного депозитария
8.1. Депозитарии — функции и классификация
8.2. Особенности деятельности расчетного депозитария
8.3. Классификация счетов учета ценных бумаг
8.4. Депозитарные операции
8.5. Риски депозитарных операций
Тесты для самопроверки
Глава 9. Деятельность по ведению реестра владельцев
ценных бумаг
9.1. Общая характеристика деятельности по ведению
реестра владельцев ценных бумаг
9.2. Операции, проводимые в реестре
9.3. Трансфер-агенты и их функции
9.4. Ведение реестра владельцев инвестиционных паев
9.5. Риски операций по ведению реестра владельцев
ценных бумаг
Тесты для самопроверки
Глава 10. Операции на денежном рынке
10.1. Инструменты денежного рынка
10.2. Операции с векселями
10.3. Расчет доходности по операциям с векселями
190
61
61
65
67
69
71
71
72
78
82
83
85
85
89
93
94
95
98
101
101
103
106
107
111
113
116
116
117
121
121
122
123
125
125
127
131
Стр.191
10.4. Краткосрочные инвестиционные портфели: цели,
задачи, особенности управления
Тесты для самопроверки
Глава 11. Деятельность институциональных инвесторов
11.1. Инвестиционные фонды: характеристика
и принципы их деятельности
Тесты для самопроверки
Глава 12. Специальные операции с ценными бумагами
12.1. Хеджирование: ïîíÿòèå, виды
12.2. Арбитраж на рынке ценных бумаг
12.3. Сделки РЕПО: общая характеристика
Тесты для самопроверки
Ответы на тесты для самоконтроля
Библиографический список
133
136
138
138
11.2. Инвестиционные паи: размещение, продажа и выкуп 144
11.3. Негосударственные пенсионные фонды
на фондовом рынке
148
156
158
158
160
161
162
164
165
Глоссарий 169
Приложения 176
191
Стр.192