Рассмотрены ставка дисконтирования проекта, чистый дисконтированный доход, индекс прибыльности, внутренняя норма доходности, доходность к погашению инвестиций, период окупаемости. <...> Эти показатели привязаны к проектам с одной инвестицией в начале проекта, к классическим потокам платежей и к потокам общего типа. <...> На этапе стартового финансирования инновации становятся интересными для инновационных и венчурных фондов и других организаций. <...> Для доказательства возможности реализации идеи и для определения основных характеристик инновационного объекта переходят к первому этапу развития инновации. <...> Как правило, инвесторы опасаются вкладывать деньги на стадии посева. <...> Инвесторами на стадии посева может быть государство или бизнес-ангелы. <...> Работа первого этапа направлена, в частности, на решение следующих проблем: • возможность создания инновационного объекта; • макетирование отдельных элементов и объекта в целом; • возможность изготовления инновационного объекта на основе • существующих технологий или разработка новых технологий; • будущий спрос на инновационный продукт; выявления необходимых для создания инновационного объ• екта ресурсов; воздействие на окружающую среду. <...> Второй этап — это этап стартового финансирования (start up). <...> Работа этапа стартового финансирования может быть направлена: • на разработку конструкторской и технологической докумен• тации; на изготовление на основе этой документации отдельных де• талей, узлов и объекта в целом; • на приобретение материалов и комплектующих; • на создание оборудования для проведения испытаний; на проведение испытаний узлов и объекта в целом. <...> 13 Параллельно с проведенной работой по созданию инновационного объекта проводится работа по изучению будущего спроса на инновационный продукт. <...> Частным случаем инвестиционного проекта является венчурный проект, включающий либо стадию достартового финансирования, либо стадию стартового <...>
Экономика_и_финансовое_обеспечение_инновационной_деятельности._Учеб._пособие._Гриф_УМЦ_Профессиональный_учебник._Гриф_НИИ_образования_и_науки.pdf
УДК 338.2:[336:001.895](075.8)
ББК 65.261.51-551
Ê89
Рецензенты:
доктор экономических наук, профессор Л.П. Гончаренко
(зав. кафедрой менеджмента инвестиций и инноваций
Российского экономического университета им. Г.В. Плеханова)
доктор экономических наук, профессор С.Ф. Остапюк
(нач. отдела Департамента приоритетных направлений и технологий
Министерства образования и науки России)
Главный редактор издательства Н.Д. Эриашвили,
кандидат юридических наук, доктор экономических наук, профессор,
лауреат премии Правительства РФ в области науки и техники
Кузнецов, Борис Тимофеевич.
К89 Экономика и финансовое обеспечение инновационной
деятельности: учеб. пособие для студентов вузов, обучающихся
по экономическим специальностям / Б.Т. Кузнецов. —
Ì.: ÞÍÈÒÈ-ÄÀÍÀ, — 295 ñ.
ISBN 978-5-238-02183-6
Агентство CIP РГБ
Раскрыто влияние инноваций на развитие экономики. Представлены
инновационная политика государства, методы финансирования
инвестиционных проектов и характеристики капитала этих проектов,
оценка показателей инноваций и рисков их развития, а также содержание
бизнес-планов проектов.
Для студентов и аспирантов экономических специальностей, для
разработчиков, аналитиков и экспертов бизнес-планов инвестиционных
проектов, посвященных разработке и внедрению инноваций.
ББК 65.261.51-551
ISBN 978-5-238-02183-6
© ИЗДАТЕЛЬСТВО ÞÍÈÒÈ-ÄÀÍÀ, 2011
Принадлежит исключительное право на использование и распространение
издания (ÔÇ ¹ 94-ÔÇ от 21 июля 2005 ã.)
Воспроизведение всей книги или любой ее части любыми средствами или в
какой-либо форме, в том числе в интернет-сети, запрещается без письменного
разрешения издательства.
© Оформление «ÞÍÈÒÈ-ÄÀÍÀ», 2011
Стр.3
Оглавление
Введение 3
Часть I. Инновации в развитии экономики
Глава 1.Основы управления инновациями
5
6
1.1. Понятия «конституционное право» и «государственное право»
1.2. Этапы развития проектов
1.3. Понятие проекта
1.4. Основы управления проектом
1.4.1. Планирование
1.4.2. Контроль
1.4.3. Мотивация
1.4.4. Контроллинг
1.4.5. Модели принятия решений
1.4.6. Планирование расходов на реализацию проектов
1.5. Рынок инноваций
Глава 2. Инновации в рамках стратегического менеджмента
2.1. Понятие экономических циклов
2.2. Циклы Кондратьева
2.3. Связь инновационных процессов с циклами Кондратьева
2.4. Постиндустриальное общество
2.5. Стратегический менеджмент
2.6. Связь стратегического менеджмента с инновациями
2.7. Два подхода к развитию стратегического менеджмента
в России
Глава 3. Инновационная политика
3.3. Государственная политика РФ в области международного
научно-технического сотрудничества
3.4. Понятие инновационной инфраструктуры
3.5. Технопарки
3.6. Бизнес-инкубаторы и инкубаторы технологий
3.7. Инновационно-технологические центры
3.8. Учебно-деловые центры
3.9. Инновационные государственные корпорации
3.10. Особые экономические зоны
292
6
10
14
18
18
22
22
23
24
26
28
32
32
34
42
43
46
50
52
57
3.1. Интересы и движущие мотивы инновационной деятельности 57
3.2. Понятие государственной инновационной политики
58
63
65
66
68
74
76
79
81
Стр.293
Часть II. Финансирование проектов
Глава 4. Методы оценки характеристик проектов
4.1. Фактор времени при оценке экономических показателей
инвестиций и инноваций
4.2. Простая процентная ставка наращения
4.3. Сложные процентные ставки наращения
4.4. Дисконтирование и дисконт
4.5. Учетные ставки
4.6. Срок ссуды и доходность финансовой операции
4.7. Эквивалентность процентных ставок
4.8. Учет инфляции
4.9. Обмен валюты
4.10. Потоки платежей
4.11. Финансовые ренты
4.12. Характеристики потоков платежей
Упражнения
Глава 5. Формирование капитала проекта
5.1. Источники и формы инвестиций
5.2. Собственный капитал
5.3. Венчурный капитал
5.4. Источники венчурного финансирования
5.5. Венчурные фонды
5.6. Пенсионные фонды
5.7. Бизнес-ангелы
5.8. Бутстрэппинг
5.9. Слияния и приобретения в венчурном бизнесе
5.10. Величина прибыли и доходность венчурных инвесторов
5.11. Формы долгового финансирования
5.11.1. Краткосрочные и долгосрочные ссуды
5.11.2. Товарный кредит
5.11.3. Облигации
5.11.4. Лизинг
5.11.5. Ипотечное кредитование
5.11.6. Форфейтинг
5.11.7. Факторинг
Глава 6. Стоимость капитала
6.1. Стоимость акционерного капитала
6.2. Налоговая защита платежей
6.3. Стоимость товарного кредита и краткосрочного
банковского кредита
6.3.1. Стоимость товарного кредита и краткосрочного банковского
кредита при выплатах из чистой прибыли
83
84
84
85
86
88
89
90
91
94
97
100
101
108
112
116
116
116
119
120
123
127
129
133
134
135
137
137
139
140
142
144
144
146
147
147
150
151
151
293
Стр.294
6.3.2. 1-é âàðèàíò. Выплата за товар производится
из налогооблагаемой прибыли в момент совершения сделки
6.3.3. 2-й вариант. Выплаты за товар производятся с отсрочкой
k дней из налогооблагаемой прибыли
6.3.4. 3-й вариант. Для покупки товара должник берет банковский
кредит, а выплату за товар относит на налогооблагаемую
прибыль
6.4. Кредитование и лизинг
6.4.1. Доходность долгосрочной кредитной операции
с периодической выплатой процентов
6.4.2. Доходность долгосрочной кредитной операции
с периодическими равными расходами по долгу
6.4.3. Доходность потребительского кредита
6.4.4. Стоимость долгосрочного кредита
6.4.5. Проценты по кредиту выплачиваются в конце каждого года,
а основная сумма долга выплачивается в конце срока
6.4.6. Кредитная операция с периодическими равными выплатами
6.4.7. Ипотечное кредитование
6.4.8. Размеры лизинговых платежей
6.4.9. Доходность лизинга
6.4.10. Стоимость лизинга
6.4.11. Сравнение эффективности лизинга и кредита
6.5. Оптимальная структура капитала
6.6. Выбор структуры капитала
6.7. Средневзвешенная и предельная стоимость капитала
Упражнения
Часть III. Оценка показателей инноваций
Глава 7. Оценка качества проекта
7.1. Эффекты и эффективности проекта
7.2. Экономические показатели качества проекта
7.3. Ставка дисконтирования проекта
7.4. Типы инвестиционных потоков платежей
7.5. Чистый дисконтированный доход
7.6. Индекс прибыльности (рентабельность)
7.7. Внутренняя норма доходности
7.8. Период окупаемости
7.9. Показатели качества проекта с классическим потоком
платежей
7.10. Общий случай потока платежей
7.11. Выбор показателей качества проекта
7.12. Бюджетные показатели проектов
Упражнения
294
153
153
155
156
156
159
161
163
164
169
173
177
180
182
184
186
191
193
196
201
202
202
203
204
207
208
210
211
214
217
223
225
226
229
Стр.295
Глава 8. Интеллектуальная собственность и ее оценка
8.1. Понятие интеллектуальной собственности
8.2. Российское агентство по патентам и товарным знакам
8.3. Изобретения, промышленные образцы и полезные модели
8.4. Товарные знаки и знаки обслуживания
8.5. Наименования мест происхождения товара
8.6. Секреты производства
8.7. Методы оценки интеллектуальной собственности
8.7.1. Метод преимущества в прибылях
8.7.2. Метод освобождения от роялти
8.7.3. Метод избыточной прибыли
8.7.4. Метод стоимости создания
Упражнения
Глава 9. Оценка рисков проекта
9.1. Понятие риска
9.2. Риски инновационных проектов
9.3. Методы анализа рисков
9.4. Точка безубыточности
9.5. Понятие эластичности
9.6. Анализ чувствительности
9.7. Метод сценариев
9.8. Правило рычага
9.8.1. Оборотный рычаг
9.8.2. Финансовый рычаг
9.8.3. Комбинированный рычаг
9.9. Метод экспертных оценок
Упражнения
Глава 10. Бизнес-план проекта
10.1. Назначение бизнес-плана проекта
10.2. Содержание бизнес-плана проекта
Библиографический список
231
231
232
233
239
241
243
250
250
253
255
256
257
259
259
260
263
264
266
268
269
270
270
273
275
276
277
279
279
280
290
295
Стр.296