УДК 330.831.8+338.12.0
ББК 65.02(4Авс)+65.012.331
М57
Перевод с английского
Научная редакция: А. В. Куряев
М57
Мизес, Людвиг фон.
Теория экономического цикла / Л. фон Мизес ; пер. с англ. —
ISBN 978-5-91603-695-4
В сборнике представлены монографии и статьи Л. фон Мизеса, в кото3-е
изд., эл. — 1 файл pdf : 414 с. — Москва ; Челябинск : Социум,
2020. — Систем. требования: Adobe Reader XI либо Adobe Digital
Editions 4.5 ; экран 10". — Текст : электронный.
рых он разрабатывал свою знаменитую теорию экономического цикла, сегодня
известную как теория экономического цикла австрийской школы.
В 1974 г. за развитие этой теории Фридриху Хайеку была присуждена Нобелевская
премия по экономике.
Теория цикла Мизеса описывает экономические процессы, происходящие
в фазе неустойчивого бума, запускаемого снижением процентных ставок
в экономике ниже «естественного» уровня. Особое внимание уделяется
анализу процесса кредитной экспансии в форме эмиссии фидуциарных
средств обращения.
В сборник включены главы из общеэкономического трактата Л. фон
Мизеса «Человеческая деятельность», посвященные теории капитала и теории
процента. Они позволят читателю лучше разобраться в понятийном
аппарате и логике теории экономического цикла.
УДК 330.831.8+338.12.0
ББК 65.02(4Авс)+65.012.331
Электронное издание на основе печатного издания: Теория экономического
цикла / Л. фон Мизес ; пер. с англ. — 2-е изд. — Москва, Челябинск : Социум,
2018. — 413 с. — ISBN 978-5-91603-084-6. — Текст : непосредственный.
В соответствии со ст. 1299 и 1301 ГК РФ при устранении ограничений, установленных
техническими средствами защиты авторских прав, правообладатель вправе
требовать от нарушителя возмещения убытков или выплаты компенсации.
ISBN 978-5-91603-695-4
© ООО «ИД «Социум», 2018
Стр.5
Оглавление
Г. Хаберлер. ДеньГи
и экономический цикл . . . . . . . . . . . . . . . . . xi
стабилизация ценности ДенеГ
и циклическая политика
(1928)
Часть A. стабилизация покупательной
способности Денежной еДиницы . . . . . 7
I. Постановка проблемы . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 7
1. Деньги, обладающие «стабильной ценностью» . . . . . . . . . 7
2. Современные предложения . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 8
II. Золотой стандарт . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 10
1. Спрос на деньги . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 10
2. Экономия на деньгах . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12
3. Процент на «праздные» резервы . . . . . . . . . . . . . . . . . 15
4. Золото остается деньгами . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 17
III. «Манипулирование золотым стандартом» . . . . . . . . . 18
1. Денежная политика
2. и покупательная способность золота . . . . . . . . . . . . . . 18
Изменения покупательной способности золота . . . . . . . . 21
IV. «Измерение» изменений покупательной
способности денежной единицы . . . . . . . . . . . . . . . . 23
1. Идеальные конструкции . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 23
2. Индексы . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 27
V. План стабилизации Фишера . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 30
1. Политический аспект проблемы . . . . . . . . . . . . . . . . . 30
2. Многотоварный стандарт . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 32
3. Ценовая премия . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 34
4. Изменения богатства и дохода . . . . . . . . . . . . . . . . . . 36
5. Некомпенсируемые изменения . . . . . . . . . . . . . . . . . . 38
VI. Изменения покупательной способности
и прынка под действием денежных факторов
од действием условий на товарных рынках . . . . . . 40
1. Принципиальная нестабильность
2. меновых отношений на рынке . . . . . . . . . . . . . . . . . . 40
v
Неуместная благосклонность к должникам . . . . . . . . . . 43
VII. Цель денежной политики . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 45
1. Либерализм и золотой стандарт . . . . . . . . . . . . . . . . . 45
Стр.6
Оглавление
2. Отказ от «чистого» золотого стандарта . . . . . . . . . . . . . 46
3. Индексный стандарт . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 48
Часть B. циклическая политика, направленная
на устранение колебаний
экономической конъюнктуры . . . . . . . 50
I. Стабилизация покупательной способности
э денежной единицы и ликвидация
1.кономического цикла. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 50
2. Концепция денежной школы . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 50
3. Первые теории экономического цикла . . . . . . . . . . . . . 52
Теория фидуциарного кредита . . . . . . . . . . . . . . . . . . 54
II. Теория фидуциарного кредита . . . . . . . . . . . . . . . . . . 56
1. Ложная теория банковской школы. . . . . . . . . . . . . . . . 56
2. Ранние последствия кредитной экспансии . . . . . . . . . . . 58
3. Неизбежные последствия кредитной экспансии
4. для ставки процента . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 61
5. Ценовая премия . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 62
7. «Принудительные сбережения» . . . . . . . . . . . . . . . . . 65
Неизбежный кризис и цикл . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 68
III. Повторение цикла . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 70
1. Колебания металлического стандарта . . . . . . . . . . . . . . 70
2. Инфляция бумажных денег — редкий феномен . . . . . . . . 72
3. Циклический процесс кредитной экспансии. . . . . . . . . . 74
4. Маниакальное стремление снизить
5. ставку процента . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 76
6. Свободная банковская деятельность . . . . . . . . . . . . . . 79
Бесполезность вмешательства . . . . . . . . . . . . . . . . . . 82
Банковская система, основанная
7. на государственном вмешательстве . . . . . . . . . . . . . . . 80
IV. Антикризисная политика денежной школы . . . . . . . . . 84
1. Недостатки денежной школы . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 84
2. Стремление к «буму» . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 86
V. Современная циклическая политика . . . . . . . . . . . . . . 87
1. Циклическая политика перед
2. Первой мировой войной. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 87
Значение корректной теории . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 95
vi
3. Послевоенная циклическая политика . . . . . . . . . . . . . . 89
4. Эмпирические исследования . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 91
5. Произвольные политические решения . . . . . . . . . . . . . 92
Ошибочное инвестирование
6. капитальных благ . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 63
8. Формирование зависимости . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 67
Стр.7
Оглавление
VI. Контроль над рынком денег . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 97
1. Международная конкуренция
2. или международное сотрудничество? . . . . . . . . . . . . . . 97
3. Проблема стимулирования «бума». . . . . . . . . . . . . . . . 99
VII. Экономический прогноз для тех,
и для дкто отвечает за циклическую политику,
еловых людей . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 103
Тенденция к ужесточению контроля. . . . . . . . . . . . . . . 101
1. Достижения исследователей делового цикла . . . . . . . . . . 103
2. Трудности с точными прогнозами . . . . . . . . . . . . . . . . 105
VIII. Цели и метод циклической политики. . . . . . . . . . . . 106
1. Исправленная версия теории денежной школы . . . . . . . . 106
2. Стабилизация «уровня цен». . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 108
3. Международные проблемы . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 109
4. Будущее . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 110
1931—1946 гг.
статьи
экономический кризис
и еГо причины (1931)
I. Природа и значение рынка . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 115
1. Марксистский лозунг анархии
2. капиталистического производства. . . . . . . . . . . . . . . . 115
3. Господство потребителей . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 116
4. Производство для потребления . . . . . . . . . . . . . . . . . 118
«прРазрушительный характер
оизводственной демократии». . . . . . . . . . . . . . . . . 119
II. Циклические изменения условий ведения бизнеса . . . . 121
1. Роль процентных ставок . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 121
2. Последствия кредитной экспансии. . . . . . . . . . . . . . . . 123
III. Современный кризис . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 125
А. Безработица . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 126
1. Процесс рыночного определения ставок зарплаты . . . . . 126
2. Понимание заработной платы
профсоюзными деятелями . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 128
3. Причины безработицы . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 129
4. Меры против массовой безработицы . . . . . . . . . . . . . 131
5. Последствия государственного вмешательства. . . . . . . 133
6. Прогресс производства . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 134
B. Снижение цен и ценовая поддержка . . . . . . . . . . . . . . 136
7. Субсидирование излишков продукции . . . . . . . . . . . . . 136
8. Необходимость адаптации структуры производства. . . 138
vii
Стр.8
Оглавление
С. Налоговая политика . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 139
9. Антикапиталистическая ментальность . . . . . . . . . . 139
D. Предложение золота . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 141
10. Падение цен . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 141
11. «Целительная» инфляция. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 143
IV. Существует ли выход? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 144
1. Причины наших трудностей . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 144
2. Решение, которого стремятся избежать. . . . . . . . . . . . . 146
текущее состояние изучения
экономическоГо цикла и ближайшие перспективы
(1933)
1. Концепция экономического цикла, основанная
2. П на колебаниях фидуциарного кредита . . . . . . . . . . . . . 147
о происходит, когда ставка процента ниже рынка . . . . . 151
3. Популярность низких процентных ставок . . . . . . . . . . . 149
4. Чтопулярность политики профсоюзов. . . . . . . . . . . . . . 150
5. Нeоправданный страх перед падающими ценами . . . . . . 152
австрийская теория экономическоГо цикла
(1936)
экономический цикл и креДитная экспансия:
экономические послеДствия ДешевыХ ДенеГ
(1946)
1. Вводные замечания . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 165
2. Нeпопулярность процента . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 165
3. Два типа кредита . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 167
4. Функции цен, заработной платы
и процентных ставок . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 169
еизбежный конец . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 176
Главы из «человеческой Деятельности»
Глава I. Деятельность в потоке времени. . . . . . . . 181
теория капитала, процента
и экономическоГо цикла:
1. Перспектива в оценке временны´х периодов . . . . . . . . . 181
2. Временнóе предпочтение как существенное
свойство деятельности . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 187
Замечания по поводу теории временнóго предпочтения . . . 194
viii
5. Последствия политически обусловленного
6. Н занижения процентных ставок . . . . . . . . . . . . . . . . . 171
Стр.9
Оглавление
3. Капитальные блага . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 196
4. Период производства, время ожидания
и период предусмотрительности . . . . . . . . . . . . . . . . 201
Продление периода предусмотрительности
жизни д за пределы ожидаемой продолжительности
ействующего субъекта . . . . . . . . . . . . . . . . . 208
Некоторые приложения теории
временнóго предпочтения . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 209
5. Адаптируемость капитальных благ . . . . . . . . . . . . . . . 214
6. Влияние прошлого на деятельность . . . . . . . . . . . . . . . 218
7. Накопление, сохранение и проедание капитала . . . . . . . 229
8. Подвижность инвестора . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 233
9. Деньги и капитал; сбережения и инвестиции . . . . . . . . 237
Глава II. процент. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 242
1. Феномен процента . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 242
2. Первоначальный процент. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 244
3. Величина процентных ставок . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 253
4. Первоначальный процент
в изменяющейся экономике . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 255
5. Вычисление процента . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 258
Глава III. процент, креДитная экспансия
и цикл произвоДства . . . . . . . . . . . . . . . 260
1. Проблемы . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 260
2. Предпринимательская компонента в валовой
3. Ц рыночной ставке процента . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 261
лияние инфляции и кредитной экспансии
на валовую рыночную ставку процента . . . . . . . . . . . 277
Мнимое отсутствие депрессии
в условиях тоталитарного управления . . . . . . . . . . . . . 296
еновая премия как компонента
4. С валовой рыночной ставки процента . . . . . . . . . . . . . 265
5. Всудный рынок . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 270
лияние изменений денежного отношения
6. В на первоначальный процент. . . . . . . . . . . . . . . . . . . 273
7. Влияние дефляции и сжатия кредита
на валовую рыночную ставку процента . . . . . . . . . . . 297
Разница между кредитной экспансией
и простой инфляцией . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 303
8. Денежная, или основанная на фидуциарном
кредите, теория цикла производства . . . . . . . . . . . . . 304
9. Влияние циклов производства
на рыночную экономику . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 310
ix
Стр.10
Оглавление
Роль неиспользуемых факторов производства
Ошибки н на первом этапе бума . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 314
производства . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 317
еденежных объяснений циклов
10. Кредитная экспансия . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 326
Химера антициклической политики . . . . . . . . . . . . . . . 332
м. скоузен. кто преДсказал краХ 1929 ГоДа? . . 337
Значение кризиса . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 338
Ирвинг Фишер и адвокаты «новой эры» . . . . . . . . . . . . . . . . 339
Митчел и оптимизм «новой эры». . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 346
Ошибки Кейнса . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 348
ФинПолитическая ситуация в 1929 г. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 350
Ди ансовые «быки». . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 352
«здссиденты: экономисты — сторонники
оровых денег» . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 355
Прогнозы Мизеса и Хайека . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 357
Швейцарский банкир Феликс Зомари . . . . . . . . . . . . . . . . . . 362
Бэбсон и Кассандры на Уолл-стрит. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 364
Харвуд: еще один глас вопиющего в пустыне
из Новой Англии . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 366
ИДжо Кеннеди — одинокий волк . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 367
Двстория Джесси Ливермора . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 368
а лица Бернарда Баруха . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 369
Другие пессимистические прогнозы. . . . . . . . . . . . . . . . . . . 370
Выводы: трудный случай для прогноза . . . . . . . . . . . . . . . . . 372
Мизес и внутренняя противоречивость прогнозов . . . . . . . . . 373
Тематический указатель. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 379
Стр.11