УДК 330.831.2+338.12.0
ББК 65.02+65.012.2
Х12
Перевод с английского: О. Г. Клесмет, И. М. Осадчая, Р. Х. Хафизова
Х12
Хаберлер, Готфрид.
Процветание и депрессия. Теоретический анализ циклических колебаний / Г. Хаберлер ;
ISBN 978-5-91603-681-7
Готфрид Хаберлер (1900—1995) — один из крупнейших экономистов XX в., получивший известность
пер. с англ. О. Г. Клесмет, И. М. Осадчая, Р. Х. Хафизова. — 4-е изд., эл. — 1 файл pdf :
476 с. — Москва ; Челябинск : Социум, 2020. — Систем. требования: Adobe Reader XI либо
Adobe Digital Editions 4.5 ; экран 10". — Текст : электронный.
прежде всего своими работами по теории экономических циклов и теории международной торговли.
Исследование состояния теории циклов было заказано ему Лигой Наций в разгар Великой депрессии.
Первое издание книги «Процветание и депрессия» появилось в 1937 г. Затем последовали второе (1939)
и третье (1941) издания, в которых было отражено развитие теории циклов в связи с появлением знаменитого
сочинения Дж. М. Кейнса. Первая часть представляет собой исчерпывающий анализ всех существовавших
на момент написания книги теорий экономического цикла. Во второй части автор сделал
попытку дать собственное синтетическое объяснение циклической динамики экономического развития.
Изначально разделяя воззрения австрийской школы на природу экономического цикла, Хаберлер частично
воспринял кейнсианские рецепты выхода из депрессии. Критикуя некоторые аспекты кейнсианского
подхода, Хаберлер представил логику Кейнса (абсолютно новую для того времени и довольно
сумбурно изложенную самим автором) в терминах, понятных для студента-первокурсника.
УДК 330.831.2+338.12.0
ББК 65.02+65.012.2
Электронное издание на основе печатного издания: Процветание и депрессия. Теоретический анализ
циклических колебаний / Г. Хаберлер ; пер. с англ. О. Г. Клесмет, И. М. Осадчая, Р. Х. Хафизова. — 3-е изд. —
Москва ; Челябинск : Социум, 2016. — 475 с. — ISBN 978-5-906401-41-0. — Текст : непосредственный.
В соответствии со ст. 1299 и 1301 ГК РФ при устранении ограничений, установленных техническими средствами
защиты авторских прав, правообладатель вправе требовать от нарушителя возмещения убытков или выплаты
компенсации.
ISBN 978-5-91603-681-7
© Редподготовка, оформление, ООО «ИД «Социум», 2016
Стр.5
СО ДЕРЖА НИЕ
Ха б ер л ер Г. Деньги и экономический цикл . . . . . . . . . . . . . . . 5
Введение . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 17
Цель книги
Анализ теорий
Синтетическое изложение природы цикла
..........................................................
......................................................
...........................
17
17
17
Часть первая. СИСТЕМАТИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ
ТЕОРИЙ ЭКОНОМИЧЕСКОГО ЦИКЛА ...... 19
Гл а в а 1. Предварительные замечания ....................... 21
§1. Трактовка экономического цикла .................................. 21
Множественность причин
Теории различаются главным образом тем, какое значение
придается одним и тем же факторам
Классификация причинных факторов
..........................................
Экзогенные и эндогенные теории .................................... 24
Неустойчивость, внутренне присущая экономической системе . . . . . . 25
Механическая аналогия ............................................. 25
............................
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
23
21
22
§2. Метод последующего анализа . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 26
Принцип отбора .................................................... 26
Вопросы анализа .................................................... 27
§2. Теория Хоутри. Общая характеристика
Циклические колебания
MV
§3. Подъем
Значение потребительских издержек . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 29
Неустойчивость денежной и кредитной системы . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 30
31
.......................................
.........................................
.............................
Движущая сила расширения банковского кредита . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3 1
Стратегическое положение оптового торговца ..................... 31
Последствия роста цен ............................................. 32
Неустойчивость скорости обращения ............................... 32
§4. Верхняя точка поворота
............................................................
§5. Спад
Причиной кризиса является ограничение кредита . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 33
Отставание заработной платы, утечка наличных денег
и золотой стандарт
............................................
33
.............................................
§6. Оживление . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 34
Чтобы депрессия перешла в оживление, достаточно
расширения кредита ............................................. 34
Спад - противоположность подъема
...............................................................
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
33
34
34
Кредитный тупик . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 35
Отставание заработной платы и банковская политика ............. 36
28
28
29
Гл а в а 11. Чисто монетарная теория . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 28
§1. Предварительные замечания
Стр.461
Содержание
461
§7. Ритм и периодичность
Негибкость нормы банковских резервов
§8. Особенности теории Хоутри . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 37
Колебание размеров вложений в основной капитал
Политика банков
Отсутствие торгово-промышленных циклов
со времени войны
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
. . . . . . . . . . . . . . . . . . .
§9. Влияние международных связей . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 38
§10. Заключительные замечания . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 38
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Вертикальная и горизонтальная диспропорции
Деньги и структура производства
Школы теории перенакопления
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
38
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
36
36
37
37
Гл а в а 111. Теория перенакопления . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 39
§ 1. Общая характеристика . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 39
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
39
40
40
А. МОНЕТАРНАЯ ТЕОРИЯ ПЕРЕНАКОПЛЕНИЯ . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 42
§2. Общая характеристика и теоретическая основа . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 42
Банковская система и денежная масса . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 42
Естественная и денежная норма процента . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 43
Два значения понятия «естественная норма» . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 44
§3. Подъем . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 44
Нормы процента и цены . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 44
Спрос и предложение ссудного капитала . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 45
Капиталистическая структура производства . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 46
Сбережения и процент . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 47
«Искусственное» понижение нормы процента . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 48
Расширение кредита и «вынужденное сбережение» . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 49
§4. Поворот вниз (кризис)
Отказ от сверхкапиталистических процессов . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5 1
Недостаток фондов для инвестирования
Теория Хайека о недостаточности капитала
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Ошибочная практика учета . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 54
Начало депрессии
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Достижения периода бума утрачиваются во время кризиса
Критика Хайека Нейссером
Почему должно прекратиться расширение кредита?
Необходимость количественных предположений
§5. Спад
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
. . . . . . . . . .
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
. . . . . . . . . . . . . . . . .
53
55
Несовершенство теоретических допущений . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 60
60
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Депрессия как период приспособления к новым условиям . . . . . . . . . . . . . . 60
Производная дефляция . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 61
Стремление к ликвидности
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
§6. Поворот вверх (оживление) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 63
Эффективное количество денег
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Оживление спроса на кредит . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 64
Расширение деловой активности при неполной занятости . . . . . . . . . . 64
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
62
63
§7. Ритм и периодичность . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 66
Идеологическая основа инфляции
Какая банковская политика устранит цикл?
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
66
66
5 1
52
56
57
58
59
Стр.462
462
Содержание
Значение сезонных изменений в кредите для цикла . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 67
Резюме . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 68
§8. Влияние международных связей . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 68
Руководящие принципы . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 68
Воздействие через платежный баланс . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 69
Золотой стандарт . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 69
Международное движение капитала . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 70
Состав экспорта и импорта . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 70
§9. Заключительные замечания . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 7 1
Б. НЕМОНЕТАРНЫЕ ТЕОРИИ ПЕРЕНАКОПЛЕНИЯ . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 72
§10. Общая характеристика . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 72
Основные авторы . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 72
Подчеркивание значения производства капитальных
товаров . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 72
§11. Подъем . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 73
Кумулятивный процесс расширения . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 73
§12. Поворот вниз (кризис) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 74
Недостаток капитала . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 74
Перепроизводство товаров длительного пользования . . . . . . . . . . . . . . . 74
Нехватка рабочей силы и средств к существованию . . . . . . . . . . . . . . . . . 75
Отрасли потребительских товаров и отрасли
капитальных товаров . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 76
Вариант Касселя . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 77
§13. Спад (депрессия) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 77
Элементы психологической теории . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 77
§14. Поворот вверх (оживление) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 78
Приспособление издержек к новым условиям и новые
возможности капиталовложений . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 78
Шумпетер и роль новаторов бизнеса . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 78
§15. Ритм и периодичность . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 80
Сравнение механизма цикла с действием паровой машины . . . . . . . . . . . 80
Неизбежность цикла . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 80
Цикл реинвестиций . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 8 1
§16. Влияние международных связей . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 8 1
В. ПЕРЕНАКОПЛЕНИЕ, ВОЗНИКАЮЩЕЕ В РЕЗУЛЬТАТЕ
ИЗМЕНЕНИЙ В СПРОСЕ НА ГОТОВУЮ ПРОДУКЦИЮ:
ПРИНЦИП АКСЕЛЕРАЦИИ И УВЕЛИЧЕНИЕ
ПРОИЗВОДНОГО СПРОСА . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 82
§17. Введение . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 82
Воздействие потребительского спроса на инвестиции . . . . . . . . . . . . . . . 82
§18. Формулировка принципа . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 83
Спрос на товары длительного пользования
и товарные запасы . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 84
Денежные аспекты . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 84
§19. Акселерация производного спроса вследствие
наличия товаров производственного назначения
длительного пользования . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 85
Стр.463
Содержание
463
Предварительная формулировка принципа
§20. Акселерация производного спроса применительно к
потребительским товарам длительного пользования . . . . . . . . . . . . . 87
87
88
Спрос, вызванный возмещением основного капитала
Значение длительности службы машин
§2 1. Акселерация производного спроса вследствие существования
постоянных товарных запасов . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 88
88
89
Аналогия с предыдущим случаем
Амортизация и текущие издержки
§22. Обобщенная формулировка принципа . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 89
§23. Уточнения . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 90
Ограниченное применение принципа в негативном
значении
Аналогия с предыдущими случаями
Некоторые уточнения
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Изменчивое соотношение факторов
§24. Значение принципа акселерации производного спроса для
толкования общего экономического цикла . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 92
Различные взаимоотношения между потреблением и
инвестициями
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
9 1
Взаимодействие спроса потребителей и производства
капитала
Природа первоначального импульса
Факторы, воздействующие на результат
перемещения спроса
Метод финансирования новых вложений
Дальнейшие соображения
Причины кризиса
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Гл а в а IV. Изменение издержек производства,
и горизонтальные диспропорции
§ 1. Введение
§2. Изменения в издержках производства и
в производительности труда и оборудования . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 98
Митчелл о циклических изменениях издержек
производства
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Элементы, содержащиеся у других
§3. Горизонтальные диспропорции ................................... 1 0 1
Горизонтальные диспропорции как причина общей депрессии
«Теории заблуждения»
Изменение эффективности производства
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
.........................
.......
§4. Чрезмерная задолженность ....................................... 103
Предварительные замечания
Долги усиливают дефляцию
«Горизонтальные» и «вертикальные» диспропорции
.............................................
................
§5. Финансовая организация и глубина депрессии .................... 105
Негибкость денежных контрактов усиливает дефляцию
Облигации и акции
Чрезмерная задолженность может привести к кризису
.......................................
........................................
.............
...........
................................................
100
1 0 1
как причины кризисов и депрессий . . . . . . . . . . . . . . 98
98
чрезмерная задолженность
99
99
102
102
103
104
104
105
106
92
92
93
94
94
95
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
90
90
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
85
86
86
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
. . . . . . . . . . . . . . . . .
Стр.464
464
Гл а в а V. Теории недопотребления
§1. Введение
Содержание
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
§2. Различные варианты теории недопотребления . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 108
Различные значения понятия «недопотреблении»
Недопотребление и вековое падение цен
Теория чрезмерных сбережений
Сбережение и тезаврация
Исторические предпосылки
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
. . . . . . . . . . . . . . . . . . .
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Сбережении уменьшают спрос
на потребительские товары
и увеличивают их предложение
Функция сбережений
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
108
108
1 10
1 1 1
Критика
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
§3. Недостаточность потребительского спроса
и нехватка капитала как причины кризисов . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1 14
Ценные аспекты теории недопотребления
Нехватка капитала и недостаточность
потребительского спроса
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
1 1 1
1 1 2
1 1 2
1 1 3
Структура производства и денежный поток
Сбережения и инвестиции в смысле ех апtе и ех post
Трудность разграничения вертикальных и
горизонтальных диспропорций
Теория Ледерера
Монетарная теория недопотребления
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
. . . . . . . . . . . . . . . . .
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
1 14
1 1 5
1 1 6
§4. Недостаточность роста заработной платы
как причина излишеств бума . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1 2 1
Отставание заработной платы
стимулирует капиталовложения
Значение периода создания новых производственных
процессов для фазы подъема
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Теоретики перенакопления и недопотребления
об отставании заработной платы
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Гл а в а VI . «Психологические теории» .... . . . . . . . . . . . . . . 1 25
§1. Введение . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1 25
Чрезмерные прибыли как источник сбережения
«Автономное» и «гетерономное» сбережение
§2. Анализ психологического фактора в трактовке
экономического цикла . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1 26
Значение расчетов на будущее
Неопределенность ожиданий
Оптимизм и пессимизм
Психологические и экономические факторы
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
1 25
Реакция предпринимателя неопределима
«Иррациональные» влияния,
подчеркиваемые представителями
«психологических» теорий
§3. Резюме
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
1 26
1 27
1 27
1 28
Ошибки оптимизма порождают ошибки пессимизма
Совместимость с другими теориями
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
. . . . . . . . . . . . . . .
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
1 29
1 29
1 30
1 30
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
1 1 7
1 1 8
1 1 9
1 1 9
1 2 1
1 22
107
107
107
1 23
1 24
Стр.465
Содержание
465
Гл а в а VII. Теории, связывающие экономический
цикл с урожаем. Сельское хозяйство и
§1. Введение
Теории периодического изменения урожаев
Другие взгляды на связи между сельским хозяйством и
торгово-промышленной сферой
Совместимость различных теорий
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
экономический цикл
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
§2. Как колебания сельскохозяйственного производства
воздействуют на промышленность и торговлю
Предпосылка о замкнутом хозяйстве
А. Теории «реальной» эластичности
Эластичность спроса в денежном выражении и
в выражении «усилий»
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
. . . . . . . . . . . . . . . . . .
1 32
1 32
1 32
1 33
1 34
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Б. Воздействие на отрасли, использующие сельскохозяйственное сырье
В. Воздействие на реальную заработную плату
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
. .
Г. Миграция труда между городом и деревней . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1 38
Д. Воздействие на отрасли, производящие предметы
потребления несельскохозяйственного происхождения . . . . . . . . . . . 139
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
§3. Воздействие экономического цикла на сельское хозяйство
Неэластичность фермерского производства . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 142
Воздействие на спрос . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 143
Воздействие на издержки производства . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 144
Заключительные замечания . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 144
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
. . . . . . . .
1 4 1
142
Гл а в а VIII. Некоторые более поздние исследования
по теории торгово-промышленного цикла . . 145
§1. Введение
Общий характер рассматриваемой литературы . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 145
Различия и терминологии и различия по существу . . . . . . . . . . . . . . . . . . 145
§2. Сбережения и инвестиции
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
145
Обычное понимание S и I страдает неопределенностью . . . . . . . . . . . . . 146
S и I в неовикселлианской литературе . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 146
Равенство S и I у Кейнса . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 147
Спорные вопросы . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 147
Как S и I уравниваются во время инфляции . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 147
Как S и I уравниваются во время дефляции . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 149
Определения, противоположные вышеизложенным . . . . . . . . . . . . . . . . . 1 50
Терминология, применяемая Кейнсом в «Трактате о деньгах» . . . . . . . 1 50
Определение сбережения Робертсоном . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1 5 1
Денежный доход и денежная стоимость продукции . . . . . . . . . . . . . . . . . 1 52
Шведский анализ, основанный на использовании
определении ех апtе и ех post . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1 53
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
146
1 34
1 34
1 35
1 36
1 38
1 38
Е. Покупательная способность фермеров . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 139
Ж. Воздействие на инвестиции . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 139
3. Воздействие на сбережения . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 140
И. Международные аспекты . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1 4 1
Резюме
Каким образом осуществляется равенство S и I ех post . . . . . . . . . . . . . . 1 54
Концепции ех апtе, представленные в форме графиков . . . . . . . . . . . . . . 1 55
Стр.466
466
Содержание
Спрос и предложение кредита определяют норму процента
Графическое изображение
Отношение между анализом, основанным на
определениях ех апtе и периодоанализом
Каким образом альтернативные планы покупок и
продаж могут не оправдать ожидания
§3. Тезаврация, предпочтение ликвидности
и норма процента ............................................... 1 64
1 64
Сбережения и инвестиции в системе Кейнса
«Чистая» теория процента
Теория процента, основанная на
понятии ссудного капитала
.............................
........................
1 63
........................................
Критика Кейнсом «классической» теории процента
Склонность к потреблению в течение
кратковременных периодов
Взаимозависимость между спросом
и предложением сбережений
.....................................
................
.....................................
Критика денежной теории процента
Понятие «тезаврации»
.....................................
..............................
1 65
1 65
1 66
167
.........
..........................................
.........................
Хоутри о запроектированных и
незапроектированных инвестициях
...........................
1 56
1 56
1 59
1 6 1
1 62
Понятие «неиспользуемых средств»
Тезаврация и скорость обращения денег
Определение тезаврации, осуществляемой отдельным лицом
Определение нормы процента
............................................
................................
............................
.......
Предпочтение ликвидности и спрос на деньги
Три побудительных мотивов хранения денег
Тезаврация и норма процента
Каким образом рост инвестиционного спроса
влияет на норму процента
Бесконечная эластичность спроса
на неиспользуемые деньги
......................................
......................
........................
......................................
Планируемые инвестиции и процентные ставки
Воздействие сбережений на ставку процента
Изменения Ми норма процента
§4. «Мультипликатор» и «предельная
Проблема «мультипликатора»
Об одном пределе падения нормы процента
Выводы
......................................
...................
......................
....................................
СКЛОННОСТЬ к потреблению» ..................................... 1 84
«Психологические» детерминанты системы Кейнса
.......................................
.........................
............................................................
1 8 1
1 82
1 84
.................
Чистая теория «мультипликатора»
Практические проблемы, возникающие
в связи с мультипликатором
.....................................
...............................
Проблема определения «чистых инвестиций»
Вторичные инвестиции
....................................
.......................
1 84
1 85
1 86
Склонность к потреблению общества в целом
Изменения в распределении дохода
............................................
......................
Государственное потребление и инвестирование
Мультипликатор и скорость обращении денег как дохода
Выводы
.................................
...................
...........
............................................................
1 88
1 88
1 89
1 89
1 90
1 90
1 9 1
1 92
1 68
1 68
1 69
1 69
1 7 1
1 72
1 73
1 7 4
1 75
1 76
1 77
1 79
1 80
Стр.467
Содержание
467
§5. Теория неполной занятости
Применение теории Кейнса к экономическому циклу
Теория, объясняющая депрессию
чрезмерными сбережениями
Другие теории, построенные на категориях Кейнса
Добровольная и вынужденная безработица
Сокращение денежной заработной платы
и совокупный спрос
.......................................
................
.....................................
.................
Свободная конкуренция на рынке труда и безработица
Денежная и реальная заработная плата
Способствует ли стабильности гибкость
заработной платы и цен?
192
192
.........................
.............
............................
Сокращение заработной платы увеличивает ликвидность
§6. Статические и динамические теории;
некоторые методологические замечания ......................... 203
Общее равновесие и частичное равновесие
Хронические депрессии вследствие недопотребления
Исчерпание инвестиционных возможностей
.......................
Ста Макроэкономический и микроэкономический методы
Являются ли ожидания динамическим элементом?
Теоретические и статистические модели
тические и динамические теории
..........................
................
..............................
..................
..........................
..............................................
.........
.......................................
................
193
194
195
196
197
198
199
200
20 1
202
203
203
204
206
208
Часть вторая. СИНТЕТИЧЕСКОЕ ИЗЛОЖЕНИЕ
ПРИРОДЫ И ПРИЧИН
ЭКОНОМИЧЕСКИХ ЦИКЛОВ ................. 209
Г л а в а IX. Определение и измерение
экономического цикла ............................ 211
§2. Определение процветании и депрессии в
общепринятом смысле .......................................... 212
Замкнутая экономика
§1. Введение .......................................................... 211
«Кризис» и «депрессия»
.............................................
211
Взаимоисключающие критерии
Критерии «занятости»
Критерий «потребления»
§3. Экономический цикл в общем и
специальном смысле ............................................ 216
Другие критерии
.............................................................
..................................................
§5. Вековая тенденция ................................................ 221
Различные компоненты временных рядов
Тенденции, выражаемые динамическими рядами
Различные показатели, характеризующие цикл
................................................
....................
§6. Экономические циклы и длинные волны .......................... 223
Факты о длинных волнах
...........................
....................
Необходимость предварительного анализа коротких волн
...........................................
..........
221
222
223
223
.............................................
....................................
Критерий «объема производства»
Вывод
............................................
..........................................
..................................
212
212
213
214
215
215
215
§4. Основные данные об экономическом цикле ....................... 217
Четыре фазы цикла
217
220
Стр.468
468
Содержание
§7. Возможна ли общая теория цикла? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 224
Каждый цикл имеет исторические особенности . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 224
Общая теория возможна . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 225
Порядок аргументации . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 225
§8. Две повторяющиеся черты цикла . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 226
Параллелизм производства и денежного спроса . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 226
Особенно сильны колебания в выпуске товаров
производственного назначения . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 230
Г л а в а Х. Процесс расширения и сокращения
деловой активности . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 23 1
§ 1. Введение . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 23 1
Характер проблемы . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 23 1
А. ПРОЦЕСС РАСШИРЕНИЯ ДЕЛОВОЙ АКТИВНОСТИ . . . . . . . . . . . . . . 23 1
§2. Общее описание механизма процесса расширения
деловой активности при наличии неиспользуемых
производственных ресурсов . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 23 1
Эластичность предложения . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 23 1
Взаимное стимулирование инвестиций и потребления . . . . . . . . . . . . . . 232
Рост цен, издержек и прибылей . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 233
Стимулирование инвестиций в основной капитал . . . . . . . . . . . . . . . . . . 234
§3. Механизм расширения деловой активности при полной
или почти полной занятости . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 235
Может ли быть достигнута полная занятость? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 235
От роста производства к росту цен . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 235
§4. Анализ процесса расширения деловой активности
с точки зрения его денежной формы . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 236
Значение общего спроса . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 236
Рынок фондов для инвестироваания . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 236
Кривые спроса на фонды для инвестирования . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 238
«Чистые» инвестиции и «валовые» инвестиции . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 239
Предложение фондов для инвестирования . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 240
Сбережения и инфляция . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 241
Предложение сбережений . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 241
Предложение из инфляционных источников . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 242
Формат кривой предложения . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 243
Движение вдоль кривых и смещение кривых . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 244
Подразделение рынка капитала . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 244
Кумулятивный процесс расширения . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 245
Обратное влияние на предложение фондов
для инвестирования . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 245
Последовательность во времени . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 245
Изменчивость спроса на капитал . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 246
Формы денежной экспансии . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 247
§5. Почему выпуск товаров производственного назначения
и предметов длительного пользования растет быстрее,
чем производство предметов потребления
кратковременного пользовании? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 247
Сущность «принципа акселерации>> . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 247
Стр.469
Содержание
469
Обратное влияние на спрос на готовые товары . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 248
Роль расчетов на будущее . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 249
Соотношение затрат капитала и затрат труда . . . . . . . . . . . . . . . . . . 249
Значение нормы процента . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 249
Значение принципа акселерации . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 250
Применение принципа акселерации к предметам
потребления длительного пользования . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 250
Неэластичность предложения
факторов производства . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 25 1
Методы финансирования . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 25 1
§6. Сбережения и процесс расширения деловой активности . . . . . . . . . . . 252
Значение сбережений . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 252
Доход не сразу поступает в распоряжение получателей . . . . . . . . . . . . . 253
Расширение деловой активности в условиях,
когда сбережения равны нулю . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 253
Скорость обращения денег как дохода . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 254
Непосредственный эффект сбережений . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 255
Сбережения и тезаврация . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 255
Последствия продолжительных сбережений . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 256
Уточнения . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 257
Институциональные усложнения . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 257
Сбережения и течение ранней стадии расширения . . . . . . . . . . . . . . . . . . 259
Сбережения во время более поздней стадии расширения . . . . . . . . . . . . . 260
Сбережения во время высшей стадия бума . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 260
Б. ПРОЦЕСС СОКРАЩЕНИЯ ДЕЛОВОЙ АКТИВНОСТИ . . . . . . . . . . . . . . 261
§7. Общая характеристика механизма . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 261
Роль дефляции . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 261
Распространение дефляции . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 262
Усиливающие факторы . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 263
§8. Анализ процесса сокращения деловой активности
с точки зрения монетарной теории . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 264
Падение общего спроса . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 264
Кумулятивное сокращение инвестиций . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 264
Исчерпание фондов предложения . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 265
Формы проявления дефляции . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 266
Прямая дефляция, вызванная центральным банком . . . . . . . . . . . . . . . . . 266
Тезаврация золота и банкнот частными лицами . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 267
Сокращение кредита коммерческими банками . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 267
Тезаврация со стороны промышленных и торговых фирм . . . . . . . . . . . 269
Ликвидация небанковской задолженности . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 270
Вынужденная продажа активов в целях оплаты долгов . . . . . . . . . . . . . 270
Продажа ценных бумаг и т.п. в целях покрытия убытков . . . . . . . . . . . 27 1
Продажа ценных бумаг и т.п. из опасений,
что начнется падение их курса . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 273
Шкала ликвидности . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 273
§9. Почему выпуск товаров производственного назначения
и товаров длительного пользования снижается быстрее,
чем производство предметов потребления
и товаров кратковременного пользования? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 274
Стр.470
470
Содержание
Действие принципа акселерации в период сокращения . . . . . . . . . . . . . . 274
Возможность отсрочить приобретение товаров
длительного пользования . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 275
Роль ожиданий . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 276
Гл а в а XI. Точки поворота. Кризис и оживление . . . . . . . . . . 278
§1. Введение . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 278
Проблема . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 278
«Случайные» и «органические» противодействующие силы . . . . . . . . . . 278
А. ПОВОРОТ ВНИЗ (КРИЗИС) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 280
§2. Метод исследования . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 280
Три стадии аргументации . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 280
§3. Ближайшие причины сокращения деловой активности . . . . . . . . . . . . 28 1
Сокращение совокупного спроса и нарушения
в отдельных частях экономической системы . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 28 1
Дефляция, проводимая правительствами или банками . . . . . . . . . . . . . 28 1
Последствия частичного спада . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 282
Возможные противодействующие тенденции . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 283
Замедленная реакция инвестирования . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 284
Рост издержек производства как причина частичного спада . . . . . . . . 284
Вывод . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 285
Теория статики и кумулятивный процесс . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 285
§4. Почему экономическая система становится
все менее способной противостоять дефляционным
потрясениям после того, как процесс расширения
деловой активности переходит за известные пределы? . . . . . . . . . . . 286
Почему расширение деловой активности идет на убыль? . . . . . . . . . . . . 286
Неэластичность предложения денег . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 287
Неэластичность предложения факторов производства . . . . . . . . . . . . 287
Сдвиги в спросе в условиях неэластичного
предложения факторов производства . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 288
Неэластичность предложения рабочей силы по секторам . . . . . . . . . . . 289
Возникновение «узких мест» . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 289
Вывод . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 291
Органические диспропорции . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 291
Нарушения денежного и неденежного характера . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 291
Объяснение спада причинами чисто
денежного характера . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 292
§5. Нарушения, порождаемые самим процессом
расширения деловой активности . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 291
Вероятность структурных диспропорций . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 293
Действие принципа акселерации . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 293
Влияние недостатка кредита на производный спрос . . . . . . . . . . . . . . . . 295
Влияние недостатка факторов производства
на производный спрос . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 296
Неизбежность сдвигов в производстве . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 297
Где именно возникнут «узкие места» ? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 298
Монополистические ограничения предложения
факторов производства . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 299
Стр.471
Содержание
471
Снижение эффективности производства . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 300
Сокращение инвестиций вследствие недостаточного спроса . . . . . . . . 300
Последствия, не предусмотренные производителями . . . . . . . . . . . . . . . 30 1
Неизбежна ли диспропорция такого типа? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 302
Б. ПОВОРОТ ВВЕРХ; ОЖИВЛЕНИЕ . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 303
§6. Введение . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 303
Порядок аргументации . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 303
§ 7. Ближайшие причины оживления . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 304
Асимметричность точек поворота . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 304
Расходы производителей . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 304
Факторы, увеличивающие предложение
фондов для инвестирования . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 305
Увеличение спроса на фонды для инвестирования . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 306
Рассмотрение отдельных стимулов к инвестированию . . . . . . . . . . . . . 307
Увеличение потребительских расходов . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 308
Резюме . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 309
§8. Почему экономическая система все более восприимчива
в отношении стимулов к расширению деловой
активности после того, как сокращение ее перешло
за известные пределы? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 309
Восстановление эластичности предложения кредита . . . . . . . . . . . . . . . 3 1 0
Пределы уменьшения
MV . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3 1 1
Сокращение деловой активности теряет движущую силу . . . . . . . . . . . 309
Восстановление эластичности предложения
факторов производства . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3 1 0
Накопление тезаврированных денег . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3 1 2
§9. Тенденции к расширению деловой активности,
могущие, по всей вероятности, возникнуть
в период ее сокращения . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3 1 4
«Естественные» силы приспособления . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3 1 4
Восстановление уверенности . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3 1 5
Оживление в сфере инвестиций . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3 1 6
Спрос, связанный с необходимостью
возмещения основного капитала . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3 1 7
Снижение заработной платы . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3 1 7
Влияние снижения заработной платы
на массу денег в обращении . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3 1 8
Последствия снижения заработной платы
в отдельной отрасли промышленности . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3 1 8
Увеличится ли фонд заработной платы или уменьшится? . . . . . . . . . . 320
Влияние сужения издержек производства на выручку от
реализованной продукции в условиях
конкуренции и монополии . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 32 1
Влияние снижения заработной платы на другие отрасли . . . . . . . . . . . . 322
Снижение заработной платы во многих отраслях . . . . . . . . . . . . . . . . . . 322
Снижение заработной платы способствует
увеличению ликвидности . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 323
Выводы . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 324
Некоторые проблемы политики . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 324
Стр.472
472
Гл а в а XII. Международные аспекты
экономических циклов
Содержание
§1. Введение
...........................
§2. Влияние транспортных расходов:
несовершенная мобильность товаров ............................ 327
327
Трактовка международных аспектов в предыдущих главах
Методы изложения
Противодействующее влияние неравномерного
распределения ресурсов
Факторы, облегчающие сосуществование
процветания и депрессии
................................................
Локализация расширения и сокращения деловой активности
Тенденция к распространению местного расширения
деловой активности на другие районы
Влияние таможенных тарифов
§3. Влияние локализации инвестиций, кредита и банковского дела.
Несовершенная мобильность капитала
Уравнение нормы процента
Влияние изменений таможенных тарифов
Мобильность капитала и мобильность товаров
Причины различия в ставках процента
Изменения в мобильности капитала
Тенденция к торможению местных бумов и депрессий
Оговорки
.......
..........................................
...........................
........................................
....................................
.........................
..........................
328
329
330
331
331
........................................
....................
............................
...............................
...............
Влияние локализации кредита на распространение
циклических движений
..........................................................
Международное перемещение спроса на товары
Мобильность капитала по секторам
..........................................
.....................
§4. Различная степень валютной автономии отдельных стран
и ее влияние на циклическое движение
Степени независимости
Мобильность краткосрочного и долгосрочною капитала
Циклические изменения в мобильности капитала
Резюме
332
332
332
334
334
335
335
...............................
............
...................
............................................................
..........................
336
337
338
338
339
340
Унифицированная денежная система в условиях мобильности капитала 340
Децентрализованное банковское дело в условиях
мобильности капитала
...........................................
Политика центрального банка при локализованном кредите
Различные национальные денежные единицы
Спекуляция иностранной валютой
«Валютные стандарты»
Влияние девальвации на товарообмен
.........................................
.......
.......................
.................................
Валютный стандарт в действии
Изменения валютных курсов
Девальвация денег
...........................................
...................................
.......................................
340
340
Влияние девальвации на мировое хозяйство в целом
Влияние на движение капитала
«Импульсивный» курс валют
Перемещение спроса в условиях «свободных валют»
.................................................
..............................
................
Дефляционные последствия отлива капитала
Свободные валюты
....................................
......................
................................................
.......................................
.................
341
342
343
344
345
346
348
349
349
350
351
352
352
353
354
..........................................................
..........
326
326
326
327
Стр.473
Содержание
473
Сравнение с золотым стандартом
Полная локализация процветания и депрессии
Движение капитала в условиях свободных валют
Система свободных валют как противоположность
золотому стандарту
.................................
......................
...................
Движение капитала, вызванное циклическим движением
Оговорки к предыдущему анализу
Возможное расширение предшествующего анализа
§1. Дальнейшие замечания по теории мультипликатора
§2. Мультипликатор внешней торговли
Мультипликатор,негибкость
институциональных форм и
государственные расходы
§3. Соединение мультипликатора и принципа
акселерации в динамических моделях
§4. Проблема поворотных пунктов
.
...........................................
...........
355
355
356
...................................
.................
Гл а в а XIII. Дальнейшие соображения по поводу новых
элементов в развитии теории цикла.
.......................
...............
...............................
............................
361
361
366
§5. Эффект Рикардо (Ricardo effect) в интерпретации Хайека
О факторах, лимитирующих политику расходования
§6. Негибкость цен и заработной платы и безработица ................ 392
§7
...................................
..........
..............
376
381
383
403
Часть третья . ДЕНЕЖНЫЕ И РЕАЛЬНЫЕ ФАКТОРЫ,
ВЛИЯЮЩИЕ НА ЭКОНОМИЧЕСКУЮ
УСТОЙЧИВОСТЬ. КРИТИКА НЕКОТОРЫХ
ТЕНДЕНЦИЙ СОВРЕМЕННЫХ
ЭКОНОМИЧЕСКИХ ТЕОРИЙ .................. 407
Гл а в а XIV. Денежные и реальные факторы, влияющие
на экономическую устоичивость ............... 409
§1. Введение
§2. Что такое неустойчивость
§3. Разительная особенность кратковременного цикла
§4. Реальные и денежные факторы, лежащие в основе
колебаний совокупных расходов
§5. Денежные факторы во время депрессии
..........................................................
.........................................
................
§6. Денежные факторы во время фазы циклического подъема
§ 7. Значение денежных и реальных факторов в цикле
§8. Вековая инфляция
§9. Неустойчивость международных платежных балансов
§10. Резюме и заключительные замечания
.................................
...........................
........
409
409
412
.................
................................................
............
............................
414
418
420
422
424
426
428
Гл а в а XV. Заметки о современном состоянии
теорий экономического цикла ................... 43 1
Приложение ....................................................... 444
Указатель имен .................................................... 447
Предметный указатель ........................................... 45 1
356
357
359
359
Стр.474