УДК 336.743.22
ББК 65.262.611
З81
Перевод с английского:
А. Куряев, А. Мальцев, Г. Покатович, Гр. Сапов, Н. Эдельман
Научная редакция: А. Куряев
З81
Золотой стандарт. Теория, история, политика / пер. с англ. А. Куряева, А. Мальцева,
Г. Покатович, Гр. Сапова. — 2-е изд., эл. — Москва ; Челябинск : Социум,
2020. — 1 файл pdf : 576 с. — Систем. требования: Adobe Reader XI либо Adobe Digital
Editions 4.5 ; экран 10". — Текст : электронный.
ISBN 978-5-91603-660-2
Золотой стандарт — денежная система, существовавшая на протяжении большей части
истории человеческой цивилизации. Можно сформулировать своего рода исторический закон:
если в неком регионе добывалось золото или если он имел торговые связи с регионами, в которых
добывалось золото, то в этом регионе рано или поздно устанавливается денежная система на
основе золотых монет. Историки пишут о двух-тысячелетней истории золотых денег. Для сравнения:
современная денежная система на основе неразменных (на золото или серебро) бумажных
денег существует лишь с начала 70-х годов ХХ в., когда Ричард Никсон «закрыл золотое окно»,
т.е. всего 40 лет.
В последнее в мире время все чаще обсуждаются проекты учреждения золотых денег (например,
проекты золотого динара в арабских странах или золотой валюты в Юго-Восточной
Азии). В ближайшем будущем в связи с глобальным экономическим кризисом обсуждение альтернативных
денежных систем неизбежно активизируется.
В сочинениях, включенных в настоящий сборник, описываются исторические и теоретические
аспекты золотого стандарта, анализируются альтернативные проекты реформы современной
денежной системы.
УДК 336.743.22
ББК 65.262.611
Электронное издание на основе печатного издания: Золотой стандарт. Теория, история, политика /
Пер. с англ. А. Куряева, А. Мальцева, Г. Покатович, Гр. Сапова. — Челябинск : Социум, 2011. — 574 с. —
ISBN 5-978-91603-045-7. — Текст : непосредственный.
В соответствии со ст. 1299 и 1301 ГК РФ при устранении ограничений, установленных техническими средствами
защиты авторских прав, правообладатель вправе требовать от нарушителя возмещения убытков или
выплаты компенсации.
ISBN 978-5-91603-660-2
© Перевод на русский язык, составление, оформление,
ООО Издательство «Социум», 2011
Стр.3
СОДЕРЖАНИЕ
И. М. Кулишер
КРАТКАЯ ИСТОРИЯ ДЕНЕЖНОГО ОБРАЩЕНИЯ
ОТ СРЕДНИХ ВЕКОВ ДО НОВОГО ВРЕМЕНИ
ГЛАВА 1. ДЕНЕЖНОЕ ОБРАЩЕНИЕ И ДЕНЕЖНАЯ ТОРГОВЛЯ В ПОЗДНЕЕ СРЕДНЕВЕКОВЬЕ . 3
ГЛАВА 2. ДЕНЕЖНОЕ ОБРАЩЕНИЕ И ЦЕНЫ В НОВОЕ ВРЕМЯ. . . . . . . . . . . . . . . 22
ГЛАВА 3. КРЕДИТ И БАНКИ В НОВОЕ ВРЕМЯ . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 37
Т. Б. Маколей
ДЕНЕЖНОЕ ОБРАЩЕНИЕ В АНГЛИИ В XVII В.
ГЛАВА 1. ОПАСНОЕ СОСТОЯНИЕ ЗВОНКОЙ МОНЕТЫ. . . . . . . . . . . . . . . . . . . 67
ГЛАВА 2. АНГЛИЙСКИЙ БАНК . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 78
Э. У. Кеммерер
ЗОЛОТО И ЗОЛОТОЙ СТАНДАРТ: ЗОЛОТЫЕ
ДЕНЬГИ В ПРОШЛОМ, НАСТОЯЩЕМ И БУДУЩЕМ
ВВОДНЫЕ ЗАМЕЧАНИЯ . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
. 89
ГЛАВА 1. МЕСТО ЗОЛОТЫХ ДЕНЕГ В ДРЕВНИЕ ВРЕМЕНА И В СРЕДНЕВЕКОВЬЕ . . . . . . 90
Происхождение золотого стандарта . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 90
Чеканка первых монет в Малой Азии . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 91
Чеканка на территории Древней Греции .
Роль золота в денежном обращении Древнего Рима. . . . . . . . . . . . . . . 94
Золотые деньги в эпоху республики . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 97
Золотые деньги в период Западной Римской империи .
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
. 92
. 98
Роль золотых денег в средневековой континентальной Европе . . . . . . . . . 99
Характер экономики в Средние века . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 99
Золотые монеты . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 100
Сеньораж . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
. 100
ГЛАВА 2. ДВЕ ТЫСЯЧИ ЛЕТ ЗОЛОТЫХ ДЕНЕГ В АНГЛИИ. . . . . . . . . . . . . . . . . 102
С древнейших времен до 1492 г. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Два столетия квазибиметаллизма: преобладание серебра над золотом . 107
Столетие преобладания золота над серебром .
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
Бумажный фунт . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 109
Банкноты и депозиты . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 110
Письмо лорда Ливерпуля королю. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 111
Законодательный переход на золотой стандарт. . . . . . . . . . . . . 113
Золотой стандарт вступает в силу .
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
. 102
. 106
. 108
.
iv
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
. 114
От царствования Генриха III до открытия Америки . . . . . . . . . . 103
С 1492 по 1821 г. .
Стр.5
Содержание
ГЛАВА 3. ЗОЛОТЫЕ ДЕНЬГИ И ЗОЛОТОЙ СТАНДАРТ В США ДО ПЕРВОЙ МИРОВОЙ
ВОЙНЫ. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Доконституционный период . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Колониальный период .
Период Войны за независимость и Конфедерации. . . . . . . . . . . . . 117
Учреждение национальной валюты . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 119
Золото при биметаллической системе, 1792—1861 гг. . . . . . . . . . . . . . . 123
Период недооценки золота, 1792—1834 гг. . . . . . . . . . . . . . . . . . 124
Агитация за монометаллизм .
Биметаллизм продолжается .
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
. 116
. 116
. 116
.
.
Начало золотого стандарта де-факто . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 134
Эпоха золотого стандарта, 1879—1914 гг. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 136
Снижение товарных цен . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 136
Критика золотого стандарта со стороны биметаллистов . . . . . . . 137
В защиту золотого стандарта . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 138
«Как-нибудь помогите серебру» . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 139
Закон о золотом стандарте 1900 г. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 142
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
. 133
.
Стабилизационные курсы . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 148
Золотой стандарт 1920-х годов
.
.
.
.
.
.
.
.
Новая экономическая ситуация . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 151
Новый ослабленный золотой стандарт . . . . . . . . . . . . . . . . . . 152
Недолгая жизнь послевоенного золотого стандарта .
Золотой стандарт в США после 1929 г. .
.
.
.
.
.
.
События, которые привели к новому типу золотого стандарта . . . . 154
Американский золотой стандарт нового типа . . . . . . . . . . . . . . 158
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
. 151
. 153
. 154
ГЛАВА 5. ОТЛИЧИТЕЛЬНЫЕ ЧЕРТЫ ЗОЛОТОГО СТАНДАРТА . . . . . . . . . . . . . . . 161
Что является золотым стандартом. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 161
Определение и пояснения. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 161
Денежная единица: фиксированный вес, а не фиксированная ценность . 164
Золото как денежный металл . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
. 164
Высокая эластичность спроса на золото . . . . . . . . . . . . . . . . . 165
Свойства золота при золотом стандарте . . . . . . . . . . . . . . . . 166
Денежное и ювелирное золото . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 168
ГЛАВА 6. РАЗНОВИДНОСТИ ЗОЛОТОГО СТАНДАРТА . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 170
Золотомонетный стандарт . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Золотодевизный стандарт . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Принципы золотодевизного стандарта на примере Филиппин,
1905—1910 гг. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 171
Преимущества золотодевизного стандарта для Филиппин . . . . . . . 175
Золотодевизный стандарт и Первая мировая война . . . . . . . . . . . 177
Генуэзская международная конференция и золотодевизный стандарт . 177
.
.
. 170
. 171
. 146
. 147
. 148
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
. 126
. 128
Новый коэффициент в действии. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 129
Отмена биметаллизма в 1873 г. .
ГЛАВА 4. КРУШЕНИЕ МЕЖДУНАРОДНОГО ЗОЛОТОГО СТАНДАРТА, ЕГО ВОЗРОЖДЕНИЕ
И НОВАЯ КОНЧИНА . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 146
Международная денежная ситуация после начала Первой мировой войны .
Всеобщее стремление к возвращению золотого стандарта .
Возврат к золоту . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
v
Стр.6
Содержание
Широкое распространение принципов золотодевизного стандарта. . . 179
Слабые стороны послевоенного золотодевизного стандарта. . . . . . . 181
Золотослитковый стандарт . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
.
. 183
ГЛАВА 7. БАЛАНС ЗОЛОТОГО СТАНДАРТА: ДОСТОИНСТВА И НЕДОСТАТКИ. . . . . . . . 185
Достоинства золотого стандарта . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 185
Простота и понятность . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 185
Высокое доверие людей к золоту . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 185
Автоматическое действие золотого стандарта не требует особого
политического регулирования . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 186
Международный стандарт . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 187
Стабильность золота . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 191
Недостатки золотого стандарта . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 197
Порождение слепых сил природы .
Нестабильность ценности .
До 1914 г. золотой стандарт фактически был стерлинговым
стандартом . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 199
Ответ на критику .
Негибкость . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Затратность .
.
После 1914 г. международный золотой стандарт ни разу не подвергался
настоящему испытанию . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Золотой стандарт в США в 1918—1933 гг. .
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
Создание международного золотого стандарта . . . . . . . . . . . . . . . . . 206
Конвертируемость золота . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Золотой стандарт и центральный банк .
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
Международный банк . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Международная монетарная конференция . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 211
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
. 208
. 210
. 211
ДЕНЕЖНЫЙ СТАНДАРТ БУДУЩЕГО . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 211
БИБЛИОГРАФИЯ . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
.
Л. фон Мизес
МАНИПУЛИРОВАНИЕ ЗОЛОТЫМ СТАНДАРТОМ
ГЛАВА 1. ЗОЛОТОЙ СТАНДАРТ . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 225
1. Исторический обзор . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
2. Спрос на деньги . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
3. Экономия на деньгах. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
4. Процент на «праздные» резервы .
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
2. Изменения покупательной способности золота . . . . . . . . . . . . . . . . 238
3. Эволюция современных методов манипулирования денежным обращением 239
.
.
.
.
.
.
.
.
. 236
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
5. Золото остается деньгами . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
.
.
.
.
.
ГЛАВА 2. МАНИПУЛИРОВАНИЕ ЗОЛОТЫМ СТАНДАРТОМ . . . . . . . . . . . . . . . . 236
1. Денежная политика и покупательная способность золота .
. 225
. 229
. 231
. 233
. 234
.
.
. 212
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
. 199
. 202
. 197
. 197
. 198
. 198
. 203
ГЛАВА 8. ДЕНЕЖНЫЙ СТАНДАРТ БУДУЩЕГО . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 204
Предпосылки к дискуссии . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Разновидности послевоенного золотого стандарта .
. 204
. 205
vi
Стр.7
Содержание
М. Скоузен
ЭКОНОМИКА ЧИСТОГО ЗОЛОТОГО СТАНДАРТА
ПРЕДИСЛОВИЕ КО ВТОРОМУ ИЗДАНИЮ . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 245
ГЛАВА 1. ВВЕДЕНИЕ . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Традиция 100%-ного резервирования . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 248
Функционирование чистого металлического стандарта. . . . . . . . . 251
Экономические вопросы и денежная политика . . . . . . . . . . . . . . 252
Вклад школы твердых денег . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 253
.
. 246
ГЛАВА 2. ТРАДИЦИЯ МЕТАЛЛИЧЕСКОГО СТАНДАРТА СО 100%-НЫМ
РЕЗЕРВИРОВАНИЕМ .
Происхождение денег . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 255
Введение билонной монеты .
.
.
.
.
.
Появление банков . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 258
Континентальные депозитные банки .
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
Банковское дело в Англии . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 260
Роль ювелиров. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 261
Взгляды на современное банковское дело . . . . . . . . . . . . . . . . . . 265
Реакция американцев на бумажные деньги .
Антибанковские настроения в начале XIX в. .
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
Антибанковское движение в 1830-х годах . . . . . . . . . . . . . . . . . 273
Британская денежная школа . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 275
Экономическая мысль периода Гражданской войны. . . . . . . . . . . . 278
Чистый металлический стандарт в XX в. .
.
.
Возрождение металлического стандарта со 100%-ным
резервированием?. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 287
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
Выводы . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
.
.
.
.
. 288
ГЛАВА 3. ЭЛЕМЕНТЫ ЧИСТОГО МЕТАЛЛИЧЕСКОГО СТАНДАРТА . . . . . . . . . . . . . 290
Фундаментальный принцип . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 290
Счетная денежная единица . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 290
Параллельные стандарты или биметаллизм? . . . . . . . . . . . . . . 292
Чекан монет .
Обращение — по весу или поштучно? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 295
Билонная монета. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 297
Затраты на чекан . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 298
Частный чекан монеты . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 299
Законы об узаконенном средстве платежа . . . . . . . . . . . . . . . . 301
Бумажные заместители денег . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 302
Роль банковского дела. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 304
Правовые аспекты предложения о 100%-ном резервировании. . . . . . . 305
Как будут работать банки в условиях 100%-ного резервирования. . . . 306
Кредитование в условиях 100%-ного резервирования . . . . . . . . . . . 307
Сберегательные счета и срочные депозиты. . . . . . . . . . . . . . . . 308
Выводы . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
. 294
ГЛАВА 4. ЭКОНОМИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ЧИСТОГО МЕТАЛЛИЧЕСКОГО СТАНДАРТА .
Преимущества чистого металлического стандарта. . . . . . . . . . . 311
Права частной собственности и свобода . . . . . . . . . . . . . . . . . 311
.
.
.
.
. 308
. 311
vii
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
. 266
. 269
. 281
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
. 255
. 256
. 259
Стр.8
Содержание
Независимые денежные власти .
Экономическая и банковская стабильность. . . . . . . . . . . . . . . . 312
Международные эффекты стандарта со 100%-ным резервированием . . 314
Возражения против чистого золотомонетного стандарта . . . . . . . 316
Правило 100%-ного резервирования и «свободная банковская
деятельность» . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 316
Вопрос о свободе и мошенничестве. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 316
Оказывает ли «свободная банковская деятель ность»
дестабилизирующий эффект?. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 320
Эластичность валюты и потребности бизнеса . . . . . . . . . . . . . 323
Обременительные ограничения на банковскую деятельность . . . . . . 326
Ценовая стабильность и инфляция золота . . . . . . . . . . . . . . . . 328
История ценовой стабильности в условиях золотого стандарта . . . . 330
Высокие издержки производства: драгоценные металлы — напрасная
растрата ресурсов? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 331
Экономика «идеального» стандарта: полностью металлический
стандарт против полностью декретного .
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
. 312
Критика австрийской теории делового цикла . . . . . . . . . . . . . . 341
Экономический цикл в условиях чистого золотого стандарта. . . . . . 342
Резюме .
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
О мошенничестве банков . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 349
Роль государства . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 349
Свободная банковская деятельность: вопросы стабильнос ти,
конвертируемости и погашаемости . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 350
Стабильность и уровень цен. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 352
Бумажные деньги против товарных .
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
Системы 100%-ного резервирования сегодня .
.
.
.
.
Переходный период. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 356
Уроки традиции твердых денег: новая формулировка тезиса . . . . . . 357
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
. 355
Сравнение четырех денежных стандартов . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 359
Характеристики . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Металлический стандарт со 100%-ным резервированием . . . . . . . . 359
Свободная банковская деятельность .
Банковская деятельность с частичным резервированием . . . . . . . . 360
Декретный стандарт со 100%-ным резервированием .
Факторы, определяющие денежное предложение .
.
.
.
.
.
Металлический стандарт со 100%-ным резервированием . . . . . . . . 360
Свободная банковская деятельность .
Роль государства. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
.
Банковская деятельность с частичным резервированием . . . . . . . . 361
Декретный стандарт со 100%-ным резервированием .
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
Банковская деятельность с частичным резервированием . . . . . . . . 362
Металлический стандарт со 100%-ным резервированием . . . . . . . . 361
Свободная банковская деятельность .
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
viii
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
. 359
. 359
. 360
. 360
. 360
. 361
. 361
.
Аспекты практического внедрения . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 355
Уклонение банков и срочные депозиты .
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
. 352
. 353
ПРИЛОЖЕНИЕ . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
ГЛАВА 5. ВЫВОДЫ . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Ювелиры и зарождение банковского дела .
.
.
.
.
.
.
. 336
. 344
. 347
. 347
. 361
. 361
Стр.9
Содержание
Преимущества (с точки зрения сторонников) . . . . . . . . . . . . . . . . . . 362
Металлический стандарт со 100%-ным резервированием . . . . . . . . 362
Свободная банковская деятельность .
Декретный стандарт со 100%-ным резервированием .
Банковская деятельность с частичным резервированием . . . . . . . . 363
Декретный стандарт со 100%-ным резервированием .
Недостатки (с точки зрения критиков) .
.
Металлический стандарт со 100%-ным резервированием . . . . . . . . 363
Свободная банковская деятельность .
.
.
Практическое внедрение .
Банковская деятельность с частичным резервированием . . . . . . . . 364
Декретный стандарт со 100%-ным резервированием .
.
.
.
Металлический стандарт со 100%-ным резервированием . . . . . . . . 364
Свободная банковская деятельность .
.
.
.
.
.
.
.
.
Сторонники .
Банковская деятельность с частичным резервированием . . . . . . . . 365
Декретный стандарт со 100%-ным резервированием .
.
.
.
Металлический стандарт со 100%-ным резервированием . . . . . . . . 365
Свободная банковская деятельность .
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
Банковская деятельность с частичным резервированием . . . . . . . . 366
Декретный стандарт со 100%-ным резервированием .
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
БИБЛИОГРАФИЯ . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Дж. Салерно
Введение . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Золотой стандарт и «механизм восстановления равновесия» .
Международный золотой стандарт и внутренняя экономическая
стабильность . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Критическое резюме . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
.
.
.
.
.
.
.
.
.
Р. Гаррисон
Введение . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Постоянный уровень цен против монетарной стабильности . . . . . . . . . . . . . 421
Заключительные замечания . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Золотой стандарт: издержки и преимущества . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 409
Затраты на добычу золота: чрезмерные или недостаточные? . . . . . . . . . . . . 412
Издержки по добыче золота и по поддержанию стабильного уровня цен . . . . . . 414
Издержки, ресурсные издержки и золотой стандарт .
Неизбежность ресурсных издержек .
ИЗДЕРЖКИ ЗОЛОТОГО СТАНДАРТА
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
. 409
. 416
. 420
. 427
.
ЗОЛОТО И МЕЖДУНАРОДНАЯ ВАЛЮТНАЯ
СИСТЕМА: ВКЛАД МАЙКЛА ХЕЛПЕРИНА
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
. 377
. 379
. 387
. 399
.
. 365
. 366
. 366
. 367
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
. 362
. 362
. 363
. 363
. 363
. 364
. 364
. 365
. 365
ix
Стр.10
Содержание
I. Введение .
II. Традиционный подход к золотому стандарту . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 432
III. Основные характеристики подлинного золотого стандарта
ЗОЛОТЫЕ СТАНДАРТЫ: ИСТИННЫЕ И ЛОЖНЫЕ
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
Дж. Салерно
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
IV. О правиле цены золота . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
V. Деньги: инструмент экономической политики или общественный институт? . . . 452
ПРИЛОЖЕНИЕ
.
.
.
.
. 449
Д. Мейзелман. В золоте ли дело? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 459
Х. Уэрта де Сото
1. История современных концепций 100%-ного резервирования .
Предложение Людвига фон Мизеса .
Ф. Хайек и его предложения о 100%-ном резервировании . . . . . . . . . . . . 473
Предложение Мюррея Ротбарда: чистый золотой стандарт со 100%-ным
коэффициентом резервирования . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 475
Морис Алле и европейские сторонники 100%-ного резервирования .
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
Поддержка 100%-ного резервирования как традиция старой
чикагской школы .
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
. 476
. 478
2. Наше предложение по реформе банковской системы . . . . . . . . . . . . . . . 482
Полная свобода выбора средств обращения. . . . . . . . . . . . . . . . . . . 483
Система полной свободы банковской деятельности . . . . . . . . . . . . . . 485
Обязательства всех участников системы свободной банковской
деятельности соблюдать традиционные принципы права и юридические
правила, в частности, поддерживать 100%-ный коэффициент
резервирования по вкладам до востребования .
Как могла бы выглядеть финансово-банковская система в полностью
свободном обществе? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 488
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
4. Ответы на возможные возражения на предложенную нами реформу
денежной системы . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Стадии реформирования финансово-банковской системы .
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
Важность третьей и последующих стадий реформы: возможность
выплаты государственного долга или обязательств по пенсиям
социального страхования . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 526
Приложение теории банковской и финансовой реформы к европейскому
Монетарному и экономическому союзу и построению финансовой системы
в странах бывшего Восточного блока. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 534
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
.
. 523
. 524
6. Заключение. Банковская система свободного общества . . . . . . . . . . . . . . 536
.
.
.
3. Обсуждение преимуществ предложенной системы . . . . . . . . . . . . . . . . 489
.
5. Экономический анализ процесса реформирования и перехода к предложенной
денежной и банковской системе . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Базовые стратегические принципы .
ТЕОРИЯ 100%-НОГО РЕЗЕРВИРОВАНИЯ:
РЕФОРМА БАНКОВСКОЙ СИСТЕМЫ
.
. 467
. 468
.
.
.
.
.
.
. 431
. 441
. 487
. 501
. 523
Стр.11