Рынок ценных бумаг (200,00 руб.)

Стр.2

Стр.3

Стр.4

Стр.5

Стр.6

УДК 336.76 ББК 65.262.2 Г13 Рецензенты: В. А. Галанов — доктор экономических наук, профессор; Ю. Н. Шумаков — доктор экономических наук, профессор. Газалиев М. М. Г13 Рынок ценных бумаг: Учебное пособие для бакалавров / М. М. Газалиев, В. А. Осипов. — 4-е изд., стер. — М.: Издательскоторговая корпорация «Дашков и К°», 2022. — 154 с. ISBN 978-5-394-05076-3 В учебном пособии раскрыты теоретические основы и современное состояние рынка ценных бумаг в России, дана подробная характеристика субъектов этого рынка, анализируются основные аспекты соответствующих видов профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг, их законодательного и нормативного регулирования в Российской Федерации. Рассмотрены вопросы лицензирования деятельности профессиональных участников рынка ценных бумаг, их внутреннего контроля, обязательные требования, предъявляемые к квалификации и профессиональному опыту работы их сотрудников. Для студентов бакалавриата, обучающихся по направлениям подготовки «Экономика» и «Менеджмент», преподавателей и научных работников. Подписано в печать 10.03.2022. Формат 60×90 1/16. Бумага офсетная № 1. Печ. л. 10. Тираж 50 экз. Издательско-торговая корпорация «Дашков и К°» 129347, Москва, Ярославское шоссе, д. 142, к. 732 Тел.: 8 (495) 668-12-30, 8 (499) 182-01-58 E-mail: sales@dashkov.ru — отдел продаж; office@dashkov.ru — офис; http://www.dashkov.ru ISBN 978-5-394-05076-3 © Газалиев М. М., Осипов В. А., 2015 © ООО «ИТК «Дашков и К°», 2015 159

Стр.2

СОДЕРЖАНИЕ ВВЕДЕНИЕ . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 7 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ И ИСТОРИЯ СТАНОВЛЕНИЯ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ . . . . . . . . . . . . 9 1.1. Понятие и место рынка ценных бумаг в системе рыночных отношений. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9 1.2. История возникновения рынка ценных бумаг. . . . . . . . . . . 13 1.3. Рынок ценных бумаг в дореволюционной России . . . . . . . 15 1.4. Рынок ценных бумаг в советский период . . . . . . . . . . . . . . . . 23 1.5. Развитие рынка ценных бумаг в России в постсоветский период . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 30 Контрольные вопросы и задания . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 36 2. СОВРЕМЕННОЕ СОСТОЯНИЕ И ПРАВОВЫЕ ОСНОВЫ ФУНКЦИОНИРОВАНИЯ РОССИЙСКОГО РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 38 2.1. Современное состояние российского рынка ценных бумаг . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 38 2.2. Классификация рынков ценных бумаг . . . . . . . . . . . . . . . . . . 41 2.3. Субъекты рынка ценных бумаг . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 44 2.4. Профессиональные участники рынка ценных бумаг и правовые основы их деятельности в Российской Федерации . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 46 Контрольные вопросы и задания . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 49 3. ЭМИТЕНТЫ И ИНВЕСТОРЫ НА РЫНКЕ ЦЕННЫХ БУМАГ . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 50 3.1. Эмитенты, их цели и состав . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 50 3.2. Инвесторы и их классификация . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 52 3

Стр.3

3.3. Финансовое посредничество как необходимое условие эффективной деятельности эмитентов и инвесторов на рынке ценных бумаг . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 53 Контрольные вопросы и задания . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 55 4. ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ ПО ОСУЩЕСТВЛЕНИЮ ТОРГОВЫХ ОПЕРАЦИЙ НА РЫНКЕ ЦЕННЫХ БУМАГ . . . . . . . . . . . . 56 4.1. Брокерская деятельность . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 56 4.2. Дилерская деятельность. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 60 4.3. Деятельность форекс-дилера . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 63 4.4. Деятельность по управлению ценными бумагами . . . . . . 66 4.5. Организация деятельности по осуществлению торговых операций на рынке ценных бумаг. . . . . . . . . . . . . . . . . 67 Контрольные вопросы и задания . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 70 5. ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ ПО ОБЕСПЕЧЕНИЮ РЕАЛИЗАЦИИ ПРАВ, УДОСТОВЕРЯЕМЫХ ЦЕННЫМИ БУМАГАМИ . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 72 5.1. Депозитарная деятельность . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 72 5.2. Центральный депозитарий . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 75 5.3. Деятельность по ведению реестра владельцев ценных бумаг . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 77 Контрольные вопросы и задания . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 79 6. РЕГУЛИРОВАНИЕ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ И ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ЕГО УЧАСТНИКОВ . . . . . . . . . . . . . . . 81 6.1. Понятие, виды и цели регулирования . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 81 6.2. Цели, объекты и субъекты государственного регулирования рынка ценных бумаг. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 85 6.3. Налогообложение участников рынка ценных бумаг . . . . 87 6.4. Внутренний контроль профессиональных участников рынка ценных бумаг. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 96 Контрольные вопросы и задания . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 99 7. ЛИЦЕНЗИРОВАНИЕ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРОФЕССИОНАЛЬНЫХ УЧАСТНИКОВ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ КАК ВАЖНЕЙШИЙ ЭЛЕМЕНТ ГОСУДАРСТВЕННОГО РЕГУЛИРОВАНИЯ . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 101 4

Стр.4

7.1. Цели, законодательные и нормативные основы лицензирования деятельности профессиональных участников рынка ценных бумаг . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .101 7.2. Лицензионные требования и условия для различных категорий профессиональных участников рынка ценных бумаг . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .103 7.3. Приостановление действия и аннулирование лицензии. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .112 Контрольные вопросы и задания . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .115 8. ОБЯЗАТЕЛЬНЫЕ ТРЕБОВАНИЯ, ПРЕДЪЯВЛЯЕМЫЕ К ПРОФЕССИОНАЛЬНЫМ УЧАСТНИКАМ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ. . . . . . . . . . . . 116 8.1. Минимальный размер собственных средств профессиональных участников рынка ценных бумаг . . . . .116 8.2. Предоставление профессиональными участниками рынка ценных бумаг информации о величине собственных средств . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .118 8.3. Методика расчета величины собственных средств профессионального участника рынка ценных бумаг . . . . . .120 Контрольные вопросы и задания . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .126 9. АТТЕСТАЦИЯ СОТРУДНИКОВ ПРОФЕССИОНАЛЬНЫХ УЧАСТНИКОВ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 127 9.1. Объективные предпосылки аттестации . . . . . . . . . . . . . . . .127 9.2. Нормативно-правовая база, регламентирующая аттестацию сотрудников профессиональных участников рынка ценных бумаг. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .129 9.3. Сотрудники профессионального участника рынка ценных бумаг, подлежащие аттестации, и требования к ним. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .130 Контрольные вопросы и задания . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .137 10. САМОРЕГУЛИРУЕМЫЕ ОРГАНИЗАЦИИ ПРОФЕССИОНАЛЬНЫХ УЧАСТНИКОВ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 139 5

Стр.5

10.1. Понятие, права и перспективы развития саморегулируемых организаций профессиональных участников рынка ценных бумаг. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .139 10.2. Национальная ассоциация участников фондового рынка (НАУФОР) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .141 10.3. Профессиональная ассоциация регистраторов, трансфер-агентов и депозитариев (ПАРТАД) . . . . . . . . . . . . .144 10.4. Национальная фондовая ассоциация (НФА). . . . . . . . . .148 Контрольные вопросы и задания . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .150 ЛИТЕРАТУРА . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 151 6

Стр.6