УДК 658.14/.17
ББК 65.053
Ж42
Электронные версии книг
на сайте www.prospekt.org
Авторы:
Жданов Василий Юрьевич, Жданов Иван Юрьевич – кандидаты экономических
наук, лауреаты Государственной премии за комплекс монографий в сфере экономики
и управления предприятиями авиационной промышленности на базе информационных
технологий, спикеры в бизнес-школах, предприниматели, основатели
финансового блога finzz.ru.
Ж42
Жданов В. Ю., Жданов И. Ю.
Финансовый анализ предприятия с помощью коэффициентов и моделей
: учебное пособие. — Москва : Проспект, 2018. — 176 с.
ISBN 978-5-392-24180-4
В книге раскрывается комплексный финансовый анализ предприятия, который
начинается с аналитических методов горизонтального и вертикального анализа баланса,
оценки ликвидности баланса, его чистой прибыли и чистых активов, затем
усложняется в коэффициентном анализе, а затем – в моделях комплексной оценки
финансового состояния предприятия.
Приводятся расчеты основных финансовых коэффициентов (рентабельности,
ликвидности, финансовой устойчивости, оборачиваемости) для российских компаний.
Разбираются
современные модели финансового анализа предприятия: MDAмодели,
logit-модели, скоринговые модели, рейтинговые модели. Даются подробные
формулы расчетов как по российской системе бухгалтерской отчетности, так
и по МСФО.
Книга будет полезна специалистам в области корпоративных финансов, финансовым
аналитикам, финансовым менеджерам, финансовым директорам, а также
научным работникам, студентам, аспирантам, преподавателям.
УДК 658.14/.17
ББК 65.053
Научное издание
Жданов Василий Юрьевич,
Жданов Иван Юрьевич
С ПОМОЩЬЮ КОЭФФИЦИЕНТОВ И МОДЕЛЕЙ
Учебное пособие
ФИНАНСОВЫЙ АНАЛИЗ ПРЕДПРИЯТИЯ
Печать цифровая. Печ. л. 11,0. Тираж 1000 (1-й завод 200) экз. Заказ №.
ООО «Проспект»
Подписано в печать 20.03.2018. Формат 60×90 1
111020, г. Москва, ул. Боровая, д. 7, стр. 4.
ISBN 978-5-392-24180-4
© Жданов В. Ю., Жданов И. Ю., 2018
© ООО «Проспект», 2018
/16
Стр.3
СОДЕРЖАНИЕ
Введение ......................................................................................................................................3
Глава 1. Аналитические методы финансового анализа .............................................6
Горизонтальный анализ ...................................................................................................6
Вертикальный анализ .................................................................................................... 10
Анализ ликвидности баланса ..................................................................................... 14
Анализ чистой прибыли предприятия .................................................................... 16
Анализ маржинальной прибыли предприятия ................................................... 23
Анализ чистых активов ................................................................................................. 26
Глава 2. Коэффициентный анализ предприятия ........................................................ 31
Группа коэффициентов ликвидности ...................................................................... 31
Коэффициент текущей ликвидности ....................................................................... 32
Коэффициент быстрой ликвидности ....................................................................... 36
Коэффициент абсолютной ликвидности ............................................................... 39
Коэффициент общей ликвидности .......................................................................... 42
Коэффициент ликвидности при мобилизации средств ................................... 45
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными
средствами ................................................................................................................. 45
Группа коэффициентов рентабельности ................................................................47
Рентабельность капитала предприятия ................................................................. 51
Коэффициент рентабельности продаж ...................................................................57
Рентабельность заемного капитала ......................................................................... 59
Финансовый рычаг ......................................................................................................... 60
Порог рентабельности .................................................................................................. 64
Рентабельность перманентного капитала ............................................................ 71
Модель Дюпона ............................................................................................................... 72
172
Стр.173
Валовая рентабельность .............................................................................................. 74
Дополнительные показатели рентабельности предприятия ........................ 75
Группа коэффициентов финансовой устойчивости ...........................................77
Коэффициент капитализации .................................................................................... 78
Коэффициент обеспеченности запасов собственными средствами ......... 81
Коэффициент автономии ............................................................................................. 82
Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности ..................... 84
Коэффициент финансовой зависимости ............................................................... 85
Коэффициент финансовой устойчивости ...............................................................87
Коэффициент финансирования ................................................................................ 88
Общий показатель платежеспособности ............................................................... 88
Коэффициент износа основных средств ............................................................... 89
Коэффициент концентрации собственного капитала ...................................... 89
Коэффициент маневренности капитала ................................................................ 90
Коэффициент краткосрочной задолженности .................................................... 92
Коэффициент инвестирования .................................................................................. 93
Коэффициент покрытия активов .............................................................................. 94
Коэффициент реальной стоимости имущества .................................................. 95
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств ..................... 96
Коэффициент структуры заемного капитала ....................................................... 96
Группа коэффициентов оборачиваемости .............................................................97
Коэффициент оборачиваемости активов...............................................................97
Коэффициент оборачиваемости оборотных средств.....................................102
Коэффициент загрузки оборотных средств .......................................................105
Коэффициент оборачиваемости запасов ............................................................105
Коэффициент оборачиваемости денежных средств ......................................108
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности ...............109
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности .................113
Продолжительность финансового цикла ............................................................117
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала .............................119
Глава 3. Модели финансового анализа ........................................................................121
Зарубежные MDA-модели финансового анализа предприятия ................121
Российские MDA-модели финансового анализа предприятия ..................138
MDA-модели стран СНГ ...............................................................................................143
173
Стр.174
Зарубежные logit-модели финансового анализа предприятия .................146
Российские logit-модели оценки финансового анализа
предприятия .............................................................................................................155
Скоринговые (балльные) модели оценки
платежеспособности предприятия .................................................................157
Рейтинговые модели финансового анализа ......................................................162
Другие модели финансового анализа ..................................................................167
Стр.175