Гусев А.В. аспирант кафедры управления рисками и страхования экономического факультета Московского государственного университета им. <...> М. В. Ломоносова, ведущий риск-менеджер ОАО «Брокерский дом «Открытие» shurikgusev@gmail.com рыночная ликвидность ценных бумаг: управление рисками управление риском рыночной ликвидности при маржинальных операциях Аннотация В статье рассмотрены основные теоретические аспекты риска рыночной ликвидности и проанализированы факторы, влияющие на ликвидность ценных бумаг. <...> Также рассматривается методика составления списка ликвидных бумаг, используемая на российских фондовых биржах. <...> Предлагаются практические методы управления риском рыночной ликвидности, которые могут применять брокерско-дилерские организации при предоставлении услуг маржинального кредитования на рынке ценных бумаг. <...> Ключевые слова: управление риском, рыночная ликвидность, маржинальное кредитование, атрибуты ликвидности, брокерско-дилерские организации, ценные бумаги О риске рыночной ликвидности говорят, когда ликвидационная стоимость всего или части портфеля отличается от его текущей рыночной стоимости. <...> Наиболее часто этот вид риска проявляется на низколиквидных рынках (с широкими ценовыми спредами и малым объемом торгов), когда при немедленном закрытии позиции участники несут потери из-за неблагоприятной цены ликвидации, либо подвергаются ценовым рискам из-за длительного периода исполнения сделки (ожидания контрагента). <...> При стабильных условиях на высоколиквидных рынках можно быстро заключать сделки большого объема по ценам, близким к рыночным. <...> Но во время кризиса ликвидность, как правило, исчезает, и транзакционные издержки возрастают многократно [2]. <...> Атрибуты ликвидности Ликвидный рынок – это рынок, на котором участники могут быстро совершать сделки большого объема без существенного влияния на цену [3]. <...> Данное определение охватывает несколько различных свойств ликвидного рынка <...>