Г.И. Пеникас Прогнозирование кривой доходности в задачах управления активами и пассивами банка1 Цель работы состоит в поиске оптимальной модели прогнозирования краткосрочной кривой доходности. <...> Показано, что: 1) включение макроэкономических переменных позволяет улучшить качество прогноза; 2) комбинированные прогнозы систематически болееточны, когдастроятсяна основе взвешивания предсказаний индивидуальных моделей с учетом их точности, зафиксированной в предыдущие периоды. <...> Эта величина отражает ожидаемые потери дохода банка вследствие реализации следующих подвидов процентного риска: риск параллельного сдвига кривой доходности (возможные убытки от наличия вертикальных разрывов между величиной активов и пассивов с эквивалентной срочностью); риск изменения формы кривой доходности (вероятные потери из-за горизонтальных разрывов между величинами чистых позиций, соответствующих разным временным интервалам); базисный риск (потери, вызванные текущим соотношением активов и пассивов с фиксированной и плавающей ставками). <...> Таким образом, для оптимального управления активами и пассивами необходимо решить задачу прогнозирования кривой доходности, отражающей временнуюструктуру процентных ставок. <...> В то время как большинство работ анализируют долгосрочный участок кривой доходности на основе данных об инструментах с фиксированной доходностью (например, работы [Diebold, Li (2002)], [Benninga, Wiener (1998)] и др.), лишь немногие посвящены исследованию ее краткосрочного отрезка. <...> В частности, в статье [Page`s (1999)] рассматривается кривая доходности ставок межбанковского кредитования LIBOR, а в работе [Andrade, Da Fonseca (1997)] моделируются ставки «овернайт» денежного рынка Португалии. <...> 3 Банки Цель и новизна текущего исследования состоит в поиске оптимальной модели прогнозирования краткосрочного участка кривой доходности, формируемой ставками межбанковского кредитования для денежного рынка России. <...> Эволюция подходов <...>