44 ЭКОНОМИКА И ФИНАНСЫ Дмитрий Яковенко Минфин возвращается После двух провальных лет Минфин снова собирает на аукционах ОФЗ ажиотажный спрос. <...> Теперь ничто не мешает финансовому ведомству задуматься о расширении программы внутренних заимствований ОБЛИГАЦИИ ЭКСПЕРТ № 7 15–21 ФЕВРАЛЯ 2016 ИГОРЬ ШАПОШНИКОВ ОБЛИГАЦИИ Н ачало года для Министерства финансов выдалось на редкость удачным. <...> На прошлой неделе ведомство проводило аукцион по размещению сразу двух выпусков ОФЗ — 11-летних классических бумаг на 10 млрд рублей и 10-летнего выпуска с плавающей ставкой купона на 15 миллиардов. <...> Несмотря на слабый рубль, совокупный спрос составил 88,3 млрд рублей, а бумаги были размещены в полном объеме без какой-либо премии к рынку. <...> Аналогичные результаты Минфин, несмотря на не слишком впечатляющую конъюнктуру, демонстрирует с самого первого аукциона в наступившем году, который состоялся 13 января — в самый разгар девальвации и падения нефтяных котировок. <...> Ведомство тогда тоже предлагало рынку два выпуска ОФЗ — четырехлетний на 7,8 млрд рублей и двухлетний с плавающей ставкой на 10 миллиардов. <...> Классические ОФЗ были размещены в полном объеме, по двухлетним Минфин привлек 9,5 млрд рублей — и то исключительно из-за нежелания предлагать рынку премию. <...> Подобный интерес инвесторов Минфину определенно на руку. <...> В этом году ему придется работать на долговом рынке на порядок активнее. <...> Если в 2015 году ведомство разместило госбумаги примерно на 700 млрд рублей (и впервые выполнило план по внутренним заимствованиям), то бюджет 2016 года предполагает уже около 1 трлн рублей заимствований. <...> Два сложных года Последние два года для рынка ОФЗ выдались крайне трудными. <...> Проблемы начались еще в 2014-м, когда ухудшающаяся конъюнктура вынуждала Минфин раз за разом откладывать аукционы. <...> Достаточно отметить, что, заняв 16 июля 2014 года 10 млрд рублей, ведомство не проводило аукционы ОФЗ десять недель подряд. <...> Замминистра финансов Сергей Сторчак тогда <...>