УДК 332 Нужденов Артем Дмитриевич аспирант кафедры оценки и управления собственностью Финансового университета при Правительстве Российской Федерации anuzhdenov@yandex.ru К ВОПРОСУ О КОЛИЧЕСТВЕННОМ ИЗМЕРЕНИИ УРОВНЯ НЕОПРЕДЕЛЕННОСТИ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ КОМПАНИЙ ПРИ ОЦЕНКЕ БИЗНЕСА МЕТОДОМ РЕАЛЬНЫХ ОПЦИОНОВ Аннотация. <...> Вопрос определения уровня неопределенности деятельности оцениваемой компании, при оценке бизнеса методом реальных опционов, до сих пор относится к разряду дискуссионных. <...> Существующие сложности в количественном определении уровня неопределенности отечественными и зарубежными авторами обусловлены неточностями применяемой методологии оценки. <...> Настоящая статья нацелена на уточнение методологических положений в отношении определения денежных потоков реального опциона и формулировку рекомендаций по количественной оценке уровня неопределенности деятельности компаний. <...> Ключевые слова: оценка бизнеса, оценка реальных опционов, реальные опционы, неопределенность, волатильность, метод реальных опционов, оценка. <...> М етод реальных опционов в оценке бизнеса предполагает учет в стоимости бизнеса составляющей, сформированной на основе управленческой гибкости компании, которая не может быть учтена при применении других методов оценки бизнеса. <...> Стоимость бизнеса, в соответствии с концепцией реальных опционов, представляет собой сумму двух компонент: стоимости бизнеса без учета реальных опционов, оцененной методом дисконтированных денежных потоков; и стоимости реальных опционов оцениваемого бизнеса. <...> V DCF + ROV = (1) где V – стоимость инвестированного капитала компании; DCF – стоимость дисконтированных денежных потоков компании (без учета влияния Artem D. <...> Nuzhdenov graduate student of department of an assessment and property management Financial University under the Government of the Russian Federation anuzhdenov@yandex.ru ON THE QUESTION OF QUANTIFYING THE LEVEL OF UNCERTAINTY IN REAL OPTIONS VALUATION Annotation. <...> Determination of the uncertainty level used in business valuation using ROV method, is still a question. <...> Keywords: business valuation, real options valuation, real options, uncertainty <...>