Оценка стоимости бизнеса (100,00 руб.)

Рутгайзер ОЦЕНКА СТОИМОСТИ БИЗНЕСА Методические разработки и рекомендации Часть 3. <...> Идентификация рисков 2-е издание, исправленное и дополненное Библиотечка журнала «Имущественные отношения в Российской Федерации» МОСКВА 2006 1 Оценка стоимости бизнеса УДК 338(470+571)(083.13) ББК 65.9(2Рос)-5я81 Р90 Автор: доктор экономических наук, профессор Рутгайзер В.М. <...> Как оценить совокупный риск с помощью ставки дисконтирования? <...> Изменчивость ставки дисконтирования: оценки компаний ОАО «НОРСИ-ОЙЛ» и ОАО «ЛУКОЙЛ-Нижегороднефтепродукт». <...> В частности, совокупные риски по обыкновенным акциям, определение ценности которых лежит в основе установления стоимости бизнеса в рамках большинства распространенных методов, можно свести к двум составляющим: • первый компонент – систематический риск; • второй элемент – несистематический риск. <...> Обобщающая характеристика систематического и несистематического рисков может быть выражена с помощью ставки дисконтирования (discount rate), которая представляет совокупный риск получения будущих доходов. <...> Прежде чем более подробно рассмотреть указанные две категории рисков, представлю возможности использования прогнозных и ретроспективных данных для расчетов стоимости бизнеса, поскольку эти возможности в решающей мере зависят от того, насколько та или иная информация учитывает условия неопределенности получения доходов в конкретном бизнесе, в том числе и при оценке долевого участия в нем. <...> По сути дела, обоснование этих данных предполагает учет возможных условий получения доходов в рамках оцениваемого бизнеса в перспективном периоде, т. е. «преодоление» в той или иной мере неопределенности условий развития самого бизнеса. <...> Идентификация рисков ясь на обоснованных перспективах развития бизнеса, формируют оценки, связанные с его функционированием, а значит, и риски его приобретения целиком, равно как и долевого участия3. <...> В то же время, отмечая предпочтительность прогнозных данных <...>