Переменные затраты в сумме меняются пропорционально объему производства (их удельная величина остается неизменной), например, основные материалы, энергия. <...> Переменные затраты Общая сумма переменных затрат Удельная величина переменных затрат Объем продукции Рис. <...> Например, плата за услуги связи включает постоянную составляющую (абонентную плату) и переменные расходы по оплате, допустим, междугородных разговоров. <...> Они 14 формируют производственную себестоимость готовой продукции, а также незавершенное производство. <...> Прямые трудовые затраты Общепроизводственные расходы = = от продаж прибыль Расходы на продукт и расходы периода формируют полную себеДобавленная стоимость Прямые материальные затраты Коммерческие расходы Производственная себестоимость Полная себестоимость Рис. <...> При методе учета полных затрат себестоимость реализованной продукции будет больше, чем при методе учета переменных затрат, поскольку в первом случае в формировании себестоимости участвуют все производственные (и переменные, и постоянные) затраты. <...> При исчислении себестоимости методом переменных затрат элементами расчета являются прямые материальные и трудовые затраты, а также переменные общепроизводственные затраты, непосредственно относимые на объекты калькулирования. <...> Финансовый отчет при использовании метода полного включения затрат Выручка от реализации продукции Производственные затраты В том числе: основная заработная плата производственных рабочих Общепроизводственные расходы Валовая прибыль Коммерческие расходы Управленческие расходы И т о г о коммерческих и управленческих расходов Операционная прибыль 17 Табл ица 3.1 Основные данные в единицах товара I II Производство 100 Квартал 100 Реализация 50 90 Конечный запас III 60 100 IV 120 40 50 60 20 100 Показатели Планируемое производство (в единицах) Планируемые постоянные производственные расходы Переменные издержки Продажная цена 100 400 д.е. <...> Переменные затраты — всего <...>
Финансовый_анализ._2-е_изд.,_перераб._и_доп._Учебное_пособие._Гриф_УМЦ_Профессиональный_учебник(изд2).pdf
УДК [657.6+658.15] (075.8)
ББК 65.053ÿ73
Ñ33
Рецензен ты:
кафедра «Аудит» Всероссийского заочного
финансово-экономического института
(çàâ. кафедрой ä-ð ýêîí. íàóê, ïðîô. Â.È. Ïîäîëüñêèé);
д-р экон. наук И.В. Караваева
Главный редактор издательства
доктор экономических наук Н.Д. Эриашвили
Селезнева Н.Н., Ионова А.Ф.
Ñ33
Финансовый анализ. Управление финансами: Учеб.
пособие для âóçîâ.— 2-å èçä., ïåðåðàá. и äîï. — Ì.:
ЮНИТИ-ДАНА,
— 639 ñ.
ISBN 978-5-238-01251-3
Показана роль анализа в управлении производством, рассматриваются
методика экономического анализа, вопросы бюджетирования и нормирования
оборотных средств, анализ производства и реализации продукции,
анализ затрат и себестоимости продукции. Анализ финансовых результатов
и рентабельности деятельности организации (предприятия) непосредственно
увязан с анализом ее оборотных и внеоборотных активов. Дается
методика анализа финансового состояния и платежеспособности хозяйствующего
субъекта, комплексной оценки эффективности его финансовой
деятельности.
Второе издание книги (1-å издание — ÞÍÈÒÈ, 2001) дополнено
разделом «Финансовый менеджмент», который охватывает широкий круг
вопросов по управлению капиталом, долгосрочным и краткосрочным заемным
капиталом, денежным оборотом, фактором риска и инвестициями
организации.
Для слушателей курсов по подготовке и переподготовке бухгалтеров и
аудиторов, а также студентов вузов. Может быть полезно специалистам в
области экономики и управления, предпринимателям.
ББК 65.053ÿ73
ISBN 978-5-238-01251-3 © Í.Í. Селезнева, À.Ô. Èîíîâà, 2001, 2003
© ИЗДАТЕЛЬСТВО ÞÍÈÒÈ-ÄÀÍÀ, 2001, 2003
Воспроизведение всей книги или любой ее
части любыми средствами или в какой-либо
форме, в том числе в Интернет-сети, запрещается
без письменного разрешения издательства.
Стр.3
ОГЛАВЛЕНИЕ
От авторов
РАЗДЕЛ I. УПРАВЛЕНЧЕСКИЙ УЧЕТ
Глава 1. Введение в управленческий учет
Глава 2. Классификация и учет производственных, коммерческих
и управленческих расходов
Глава 3. Учет расходов по статьям и калькулирование и себестоимости
3.1. Затраты на продукт и затраты периода. Формирование
показателей себестоимости (работ, услуг)
3.2. Система учета полных затрат и система учета переменных
затрат ("директ-костинг"). Порядок расчета прибыли при
учете полных затрат и при маржинальном подходе
3.3. Позаказный метод учета затрат и калькулирования себестоимости
3.4.
Попроцессный и попередельный методы учета затрат
и калькулирования себестоимости продукции
Глава 4. Составление и учет сметы расходов по местам
возникновения и центрам ответственности
4.1.Аналитические центры ответственности
4.2. Сметы расходов по центрам ответственности
Глава 5. Генеральный бюджет компании. Бюджетирование
5.2. Генеральный бюджет компании как основа сбалансированности
плана
5.3. Организация бюджетирования
5.3.1. Сметный расчет объема продаж и обоснование цены товара
5.3.2. Смета производства и методы производственного анализа
5.3.4. Смета прямых расходов на оплату труда (расходов
на оплату труда основного персонала)
5.3.5. Смета общепроизводственных (накладных расходов)
5.3.6. Сметный расчет себестоимости реализованной продукции
5.3.7. Смета текущих периодических расходов
5.3.8. Сметное планирование прибыли
5.3.9. Смета движения денежных средств
5.3.10. Смета активов и пассивов, прогнозирование финансового
состояния предприятия
Глава 6. Система нормативного учета затрат
6.1. Организация и порядок расчета нормативных затрат
6.2. Анализ отклонений в системе нормативного учета затрат
6.3. Бухгалтерские записи в системе нормативного учета
634
3
5
6
10
14
14
16
19
23
30
30
33
35
5.1. Основные показатели финансового плана и порядок их
расчета 35
36
38
38
41
5.3.3. Смета прямых материальных затрат (затрат основных материалов)
43
46
47
48
49
50
53
56
58
58
61
67
Стр.635
РАЗДЕЛ II. АНАЛИЗ ФИНАНСОВО-ХОЗЯЙСТВЕННОЙ
ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ОРГАНИЗАЦИИ
Глава 7. Методы и типовые методики анализа финансовохозяйственной
деятельности
7.1. Понятие методики экономического анализа
69
70
70
7.2. Качественные и количественные методы экономического
анализа 71
7.3. Методы статистики в экономическом анализе
7.4. Экономико-математические методы анализа
7.5. Экономико-математическое моделирование как способ
изучения и оценки хозяйственной деятельности
7.6. Методы факторного анализа экономических показателей
7.7. Метод цепных подстановок
7.8. Интегральный метод факторного анализа
7.9. Индексный метод факторного анализа
Глава 8. Система комплексного анализа финансово-хозяйственной
деятельности
8.1. Комплексный экономический анализ и оценка эффективности
бизнеса
8.2. Теоретические основы экономической оценки хозяйственной
деятельности
8.3. Система формирования экономических показателей как
база экономического анализа
8.5. Методика комплексной оценки эффективности хозяйственной
деятельности
8.6. Анализ факторов и конечных результатов интенсификации
использования производственных и финансовых ресурсов
Глава 9. Анализ доходов и объемов продаж товаров, продукции,
работ, услуг
72
73
76
79
80
83
84
86
86
88
89
8.4. Технико-организационный уровень и другие условия
производства как факторы формирования экономических
показателей 91
94
95
100
9.1. Показатели объема производства и продаж. Методика их
расчета 100
9.2. Выручка от реализации продукции и методы ее оценки
9.3. Система цен на продукцию
9.4. Анализ и оценка влияния на объем продукции использования
производственных ресурсов
9.5. Анализ влияния объема продукции на величину прибыли
9.6. Анализ продукции по отраслевым сегментам
Глава 10. Анализ расходов и себестоимости продаж
10.1. Понятие расходов организации
10.2. Показатели затрат и себестоимости продукции
10.3. Факторный анализ себестоимости реализованной
продукции
10.4. Расчет и оценка влияния на себестоимость продукции
использования труда, материалов и основных производственных
средств
10.5. Анализ и оценка влияния себестоимости продукции на
величину прибыли
10.6. Анализ поведения затрат и взаимосвязи объема производства
(оборота), себестоимости и прибыли
635
106
107
111
117
119
122
122
124
129
137
139
141
Стр.636
10.7. Расчет маржинального дохода, порога рентабельности
продаж товаров и запаса финансовой прочности
10.8. Операционный рычаг и оценка эффекта его применения
Глава 11. Анализ финансовых результатов организации
147
151
159
11.1. Прибыль как показатель эффекта хозяйственной деятельности
159
11.2. Формирование и расчет показателей прибыли
161
11.3. Экономические факторы, определяющие величину
прибыли 165
11.4. Влияние инфляции на финансовые результаты
11.5. Анализ «êà÷åñòâà» прибыли
11.7. Анализ уровня и динамики финансовых результатов по
данным отчетности
11.8. Факторный анализ общей бухгалтерской прибыли (прибыли
до налогообложения)
11.9. Факторный анализ прибыли от реализации продукции
11.10. Анализ использования прибыли
11.11. Факторный анализ чистой прибыли (нераспределенной
прибыли отчетного года)
11.12. Анализ и оценка дивидендного дохода на одну акцию
Глава 12. Анализ использования внеоборотных активов
12.1. Уставный и авансированный капитал: понятие и отражение
в отчетности
166
170
11.6. Денежные потоки организации и оценка финансовых
результатов 172
175
176
178
180
180
181
191
191
12.2. Основные средства организаций: структура, износ,
амортизация 198
12.3. Переоценка основных фондов и ее нормативное регулирование
202
12.4. Расчет и оценка показателей использования основных
фондов 203
12.5. Расчет и оценка экономической эффективности использования
основных фондов
12.6. Основы инвестиционного анализа
12.7. Методы обоснования инвестиционных вложений
211
217
219
12.8. Основные методы оценки эффективности инвестиционных
решений 229
Глава 13. Анализ использования оборотных активов организации
13.1. Оборотные средства организации, характеристика кругооборота
и оборота, анализ структуры
13.2. Источники формирования оборотных средств. Анализ
эффективности привлечения заемных средств
13.3.Расчет и оценка величины собственных оборотных средств
и чистых активов
13.6. Расчет и оценка показателей оборачиваемости дебиторской
задолженности
13.7. Расчет и оценка показателей оборачиваемости кредиторской
задолженности
636
233
233
236
238
13.4. Расчет и оценка показателей оборачиваемости оборотных
средств 242
13.5. Расчет и оценка показателей оборачиваемости запасов
245
249
253
Стр.637
13.8. Расчет и оценка эффективности использования оборотных
средств
13.9. Пути улучшения использования оборотных средств
Глава 14. Анализ рентабельности активов и капитала организации
14.1. Показатели рентабельности и методы их расчета
14.2. Экономическая и финансовая рентабельность
14.3. Рентабельность чистых активов как показателя эффективности
использования собственного капитала
14.4. Анализ факторов изменения рентабельности собственного
капитала организации
14.5. Рентабельность капитала (активов) организации как
показатель эффективности хозяйственной деятельности
14.6. Основные факторы и пути повышения рентабельности
активов организации
14.7. Рентабельность продукции и пути ее повышения
14.8. Методы факторного анализа показателей рентабельности
14.9. Рентабельность производственных фондов и факторы ее
повышения
Глава 15. Анализ финансового состояния, платежеи
кредитоспособности организации
15.1. Основные характеристики и понятие финансового состояния
организации
15.2. Анализ состава, структуры и динамики имущества организации.
Оценка структуры активов
15.3. Анализ состава, структуры и динамики источников формирования
имущества организации. Оценка структуры
собственного и заемного капитала
15.4. Анализ финансового состояния по данным бухгалтерского
баланса
15.5. Анализ и оценка движения денежных средств
15.6. Расчет и оценка финансовых коэффициентов рентабельности
15.7.
Анализ обеспеченности запасов источниками их формирования
15.8.
Расчет и оценка финансовых коэффициентов рыночной
устойчивости
15.9. Расчет и оценка финансовых коэффициентов ликвидности
15.10. Расчет и оценка показателей платежеспособности
15.11. Показатели и фактор неплатежеспособности (банкротства)
организации и методика их расчета
15.12. Особенности методики финансового анализа неплатежеспособных
предприятий
15.13. Методы рейтинговой оценки эффективности хозяйственной
деятельности
15.14. Анализ кредитоспособности организации
Глава 16. Анализ финансово-хозяйственной деятельности в системе
управления организацией
16.1. Предмет и объекты экономического анализа. Роль анализа
финансово-хозяйственной деятельности в управлении
организацией
16.2.Финансово-хозяйственная деятельность как объект анализа
16.3. Финансовый и управленческий учет и отчетность как
информационная основа экономического анализа
637
255
261
263
263
265
268
269
271
272
275
276
277
280
280
285
292
298
303
313
315
320
326
332
338
342
349
354
364
364
368
372
Стр.638
16.4. Роль анализа в процессе обоснования бизнес-плана и его
мониторинге
16.5. Классификация видов экономического анализа и их роль
в управлении организацией
16.6. Взаимосвязь финансового и управленческого анализа.
Пользователи информации как субъекты проведения
анализа
16.7. Этапы и стандартные приемы (методы) анализа бухгалтерской
отчетности
16.8. Анализ абсолютных показателей отчетности
16.9. Горизонтальный (временной) анализ отчетности
16.10. Вертикальный (структурный) анализ отчетности
16.11. Трендовый (прогнозный) анализ отчетности
16.12. Сущность финансовых коэффициентов и их анализ
РАЗДЕЛ III. УПРАВЛЕНИЕ ФИНАНСАМИ
Глава 17. Сущность и организация финансового менеджмента
в организации
Глава 18. Управление капиталом
18.1. Цели и задачи управления капиталом
18.2. Методы формирования уставного капитала и его изменения
18.3. Собственный капитал: источники формирования и расширения
18.4.
Управление уровнем капитала и его ростом. Основные
финансовые пропорции в управлении капиталом
18.5. Эффект финансового рычага
18.6. Обеспечение устойчивого роста капитала
18.7. Дивидендная история и дивидендная политика акционерного
общества в системе показателей
18.8. Порядок, формы и источники выплат дивидендов
Глава 19. Управление долгосрочным заемным капиталом
19.1. Виды долгосрочного финансирования организаций
19.2. Оценка эффективности схем долгосрочных банковских
кредитов
19.3. Оценка эффективности заимствований в виде облигаций
19.4. Финансовый лизинг как инструмент долгосрочного финансирования
19.5.
Сравнительная эффективность лизинга и банковского
кредита
Глава 20. Управление краткосрочными обязательствами
20.1. Виды краткосрочного привлечения заемного капитала
20.2. Характеристики эффективности коммерческого кредитования
20.3.
Оценка эффективности привлечения заемных средств
20.4. Основные способы обеспечения долгового финансирования
Глава 21. Управление ценой и структурой капитала организации
21.1. Понятие и модели цены капитала организации. Учет
фактора налогообложения в расчетах цены капитала
21.2. Система расчета цены капитала и использование этих
показателей в принятии деловых решений
21.3. Средневзвешенная и предельная цена капитала
21.4. Цена капитала и цена фирмы
638
375
379
381
382
388
389
389
392
393
395
396
405
405
408
411
419
421
430
432
438
444
444
447
450
457
463
466
466
470
471
474
481
481
485
491
494
Стр.639
21.5. Управление структурой капитала
22.1. Понятие и виды денежных потоков
21.6. Выбор рациональной структуры капитала и управление ею 500
Глава 22. Управление денежным оборотом
497
504
504
22.2. Балансирование денежного потока, прибыли и оборотного
капитала 510
22.3. Расчет продолжительности операционного цикла
22.4. Показатели и факторы управления денежным оборотом
22.5. Расчет оптимального уровня денежных средств
22.6. Система денежных отношений и денежных расчетов
Глава 23. Инвестиции и инвестиционные решения
23.1. Сущность инвестиционных решений
23.2. Информационное обеспечение инвестиционных решений
23.3. Основные принципы принятия долгосрочных инвестиционных
решений
23.4. Инвестиционный проект. Проектный анализ
23.5. Критерии эффективности инвестиционных решений
23.6. Особенности оценки экономической эффективности
и бизнес-планирование в инвестиционно-строительных
проектах
Глава 24. Учет фактора риска
24.1. Понятие риска, его учет в управлении финансами
24.2. Классификация рисков
Глава 25. Рынок ценных бумаг и оценка бизнеса
25.1. Фондовый рынок в механизме рыночной экономики, его
структура и функции
25.2. Классификация ценных бумаг
25.3. Принципы управления портфелем ценных бумаг компаний
и банков
25.4. Необходимость раскрытия информации участниками рынка
ценных бумаг
25.5. Требования к раскрытию финансовой информации в проспекте
эмиссии
513
516
522
528
538
538
541
546
550
556
568
578
578
582
24.3. Методы учета рисков, их качественная и количественная
оценка 586
24.4. Способы снижения степени риска
591
597
597
603
606
607
610
25.6. Требования к раскрытию финансовой информации в ежеквартальном
отчете эмитента и отчете по ценным бумагам 612
25.7. Финансовая информация, раскрываемая акционерным
обществом 615
25.8. Оценка имущества: базовые понятия. Имущество как объект
оценки 619
625
25.9. Методы оценки недвижимости
25.10. Нормативное регулирование оценочной деятельности в
Российской Федерации
627
Приложения 628
Литература 633
639
Стр.640