5 (581) – 2014
®
СОДЕРЖАНИЕ
ВАЛЮТНЫЙ РЫНОК
Кокин А.С., Осколков И.М. Определение частного
валютного курса ....................................................................2
НаучНо-практический и теоретический журНал
Журнал выходит 4 раза в месяц
5 (581) – 2014 февраль
поДписка Во ВсеХ отДелеНиЯХ сВЯЗи
– индекс 71222 – каталог агентства «роспечать»
– индекс 45029 – каталог уФпс рФ «пресса россии»
– индекс 34131 – каталог российской прессы «почта
россии»
Доступ и подписка на электронную версию журнала
www.elibrary.ru, www.dilib.ru
журнал зарегистрирован в комитете российской
Федерации по печати.
свидетельство о регистрации № 013007
Учредители:
аоот «Фининнова»
тоо Нпп «ареал»
Издатель:
ооо «иЦ «Финансы и кредит»
Главный редактор:
В.а. Горохова
Зам. главного редактора:
В.В. Гаврилов, а.Ю. садкус
Редакционный совет:
а.п. Балакина, доктор экономических наук, профессор
В.п. Белянский, доктор экономических наук, профессор
а.Я. Быстряков, доктор экономических наук, профессор
л.и. Гончаренко, доктор экономических наук, профессор
М.В. Грязев, доктор технических наук, профессор
а.З. Дадашев, доктор экономических наук, профессор
В.Н. едронова, доктор экономических наук, профессор
Г.Б. клейнер, доктор экономических наук, профессор,
член-корреспондент раН
о.и. лаврушин, доктор экономических наук, профессор
т.В. парамонова, кандидат экономических наук,
почетный доктор рЭа им. Г.В. плеханова
Г.Б. поляк, доктор экономических наук, профессор
В.М. родионова, доктор экономических наук, профессор
л.а. чалдаева, доктор экономических наук, профессор
и.В. Шевченко, доктор экономических наук, профессор
Н.Г. Щеголева, доктор экономических наук, профессор
с.Н. Яшин, доктор экономических наук, профессор
Верстка: М.с. Гранильщикова
Корректор: а. М. лейбович
редакция журнала «Финансы и кредит»: 111401, Москва, а/я 10
телефон: (495) 989-96-10. адрес в Internet: http://www.fin-izdat.ru
E-mail: post@fin-izdat.ru
© АООТ «Фининнова»
© ООО «ИЦ «Финансы и Кредит»
подписано в печать 14.01.2014. Формат 60х90 1/8. Цена договорная.
объем 8,0 п.л. тираж 10 200 экз. отпечатано в ооо «ктк»,
г. красноармейск Московской обл. тел. (495) 993-16-23.
журнал рекомендован Вак Минобрнауки россии для публикации научных работ,
отражающих основное научное содержание кандидатских и докторских
диссертаций.
журнал реферируется в ВиНити раН.
журнал включен в российский индекс научного цитирования (риНЦ).
Статьи рецензируются.
перепечатка материалов и использование их в любой форме, в том числе и
в электронных сМи, возможны только с письменного разрешения редакции.
Финансы и кредит
Точка зрения редакции не всегда совпадает с точкой зрения
авторов публикуемых статей.
Ответственность за достоверность информации в рекламных
объявлениях несут рекламодатели.
1
Чайкина Е.В. Структурные изменения спроса
и предложения на рынке золота ...........................................7
ФИНАНСЫ ЖКХ
Сухарев А.Н. О новом механизме финансирования
капитального ремонта многоквартирных домов
в Российской Федерации ....................................................15
БАНКОВСКОЕ ДЕЛО
Вавулин Д.А., Симонов С.В. Центральный банк
Российской Федерации как мегарегулятор российского
финансового рынка .............................................................21
Юдинцева Л.А. Тенденции развития банковской системы
Сибирского федерального округа ......................................33
КОРПОРАТИВНЫЕ ФИНАНСЫ
Задорожная А.Н. В поисках оптимальной структуры
капитала компании ..............................................................42
СТРАХОВАНИЕ
Саадуева М.М. Региональная модернизация
здравоохранения ..................................................................50
ОТРАСЛЕВЫЕ ФИНАНСЫ
Сафиулина Е.П. Сбалансированная система показателей
как инновационный инструмент реализации финансовой
стратегии предприятий пищевой промышленности .......54
СТРАНИЦЫ ИСТОРИИ
Романова А.А. Финансирование расходов местного
самоуправления в Орловской губернии в начале ХХ в. ....60
Стр.2
5 (581) – 2014
Валютный рынок
Удк 336.748
ОПредеЛение ЧастнОГО ВаЛЮтнОГО кУрса
А. С. КОКИН,
доктор экономических наук,
профессор кафедры
финансов и финансового менеджмента
E-mail: kockin@mail.ru
И. М. ОСКОЛКОВ,
ассистент кафедры теории и методики
дистанционного обучения
E-mail: oskolkoff.ilya@yandex.ru
Нижегородский государственный университет
им. Н. И. Лобачевского
В статье проанализирована проблема выбора
значения валютного курса для использования в финансовых
и инвестиционных расчетах. В целях ее решения
предложена методика определения частного
валютного курса. Сформулирован термин «частный
валютный курс». Разработан метод определения
коэффициента корректировки валютного курса.
Предложено использовать методику определения
частного валютного курса для измерения эффективности
валютного рынка.
Ключевые слова: валюта, валютный курс,
валютный рынок, валютная биржа, ценовая эффективность,
эффективность рынка, эффективность
валютного рынка.
В современной мировой экономике существует
большое количество валютных рынков и бирж.
Они расположены в различных регионах, районах,
государствах и имеют свои особенности функционирования.
Товаром на них выступают различные
валюты, ценами – валютные курсы.
Как известно, значения валютных курсов имеют
сильную изменчивость как во времени, так и
в пространстве. На этом факте построены спекулятивные
валютные операции. В целях защиты от
этих колебаний применяются инструменты хеджирования
[2, 4].
2
Выбор значения валютного курса той или
иной пары валют является очень важной задачей
финансового и инвестиционного менеджмента. Для
оценки доходности и риска вложения капитала инвестора
в иностранные ценные бумаги необходимо
учитывать валютный курс [5]. В процессе анализа
реальных иностранных инвестиций нужно конвертировать
денежные потоки от инвестиционного
проекта из валюты страны-реципиента в валюту
страны-инвестора, а также учитывать валютный
риск [3, с. 65, 66].
В современном мире финансовые рынки
подвержены глобализации. С развитием техники,
технологий, информационных систем и сетей ускоряется
обмен информацией между участниками
различных рынков. Анализ этой информации и
принятие на его основе решений о совершении тех
или иных операций во многом схожи у большинства
участников валютного рынка.
В этой связи повышается степень ценовой эффективности
валютного рынка. Значения валютных
курсов на разных рынках стремятся к одинаковым
величинам.
Между тем (как показывает практика) на разных
валютных рынках и биржах значения курсов
одной и той же валютной пары различаются.
Финансы и кредит
Стр.3