МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РФ
ФГБОУ ВПО
«ВОРОНЕЖСКАЯ ГОСУДАРСТВЕННАЯ ТЕХНОЛОГИЧЕСКАЯ АКАДЕМИЯ»
КАФЕДРА ЭКОНОМИКИ, ФИНАНСОВ И УЧЕТА
УЧЕТ И АНАЛИЗ БАНКРОТСТВА
Задания и методические указания по выполнению
расчетно-практических работ
Для студентов, обучающихся по направлению
080100.62 - «Экономика»
(профиль - «Бухгалтерский учет, анализ и аудит»)
и специальности 080109.65 – «Бухгалтерский учет,
анализ и аудит»,
дневной формы обучения
ВОРОНЕЖ
2011
Стр.1
УДК 657(075.7)
Учет и анализ банкротства [Текст] : задания и
методические указания по выполнению расчетно-практических
работ / Воронеж. гос. технол. акад.; сост. И. Н. Булгакова, Е. П.
Борщевская. – Воронеж : ВГТА, 2011. - 16 с.
Методические указания разработаны в соответствии с требованиями
ФГОС и ГОС ВПО подготовки выпускников по направлению 080100.62 -
«Экономика» (профиль - «Бухгалтерский учет, анализ и аудит») и специальности
080109.65 – «Бухгалтерский учет, анализ и аудит». Предназначены для закрепления
теоретических знаний дисциплин циклов СД и Б 3.
Составители: доценты И. Н. БУЛГАКОВА,
Е. П. БОРЩЕВСКАЯ
Научный редактор профессор А. И. ХОРЕВ
Рецензент профессор А. Н. ПОЛОЗОВА
(Институт менеджмента, маркетинга и финансов)
Печатается по решению
редакционно-издательского совета
Воронежской государственной технологической академии
Булгакова И. Н. ,
Борщевская Е. П., 2011
ФГБОУ ВПО «Воронеж.
гос. технол. акад.», 2011
Оригинал-макет данного издания является собственностью Воронежской государственной
технологической академии, его репродуцирование (воспроизведение) любым
способом без согласия академии запрещается.
2
Стр.2
Исходной информацией для выполнения заданий являются
формы бухгалтерской отчетности организаций (форма № 1-5) за
период не ранее 2009 года.
РПР № 1 «Анализ угрозы банкротства на основе
бухгалтерского (финансового) баланса
(отечественный опыт)»
Анализ угрозы банкротства организации на основе бухгалтерского
(финансового) баланса.
1.1. Рассчитайте соотношение платежеспособности.
В зависимости от степени ликвидности, т. е. скорости превращения
в денежные средства, активы подразделяются на следующие
группы:
А1. Наиболее ликвидные активы – к ним относятся все статьи
денежных средств организации и краткосрочные финансовые
вложения (ценные бумаги).
А2. Быстрореализуемые активы – дебиторская задолженность,
платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после
отчетной даты.
А3. Медленно реализуемые активы – статьи раздела 2 актива
баланса, включающие запасы, налог на добавленную стоимость,
дебиторскую задолженность (платежи по которой ожидаются
более чем через 12 месяцев после отчетной даты) и прочие
оборотные активы.
А4. Труднореализуемые активы – статьи раздела 1 актива
баланса – внеоборотные активы.
Пассивы баланса группируются по степени срочности их
оплаты.
П1. Наиболее срочные обязательства – к ним относится
кредиторская задолженность.
П2. Краткосрочные пассивы – это краткосрочные заемные
средства, задолженность участникам по выплате доходов, прочие
краткосрочные пассивы.
П3. Долгосрочные пассивы – это статьи баланса, относящиеся
к разделам 4 и 5, т. е. долгосрочные кредиты и заемные сред3
Стр.3
ства, а также доходы будущих периодов, фонды потребления,
резервы предстоящих расходов и платежей.
П4. Постоянные, или устойчивые, пассивы – это статьи раздела
3 баланса «Капитал и резервы».
1.2. Определите ликвидность баланса
Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место
следующие соотношения:
1
2
3
4
А П
А П
А П
А П
1;
2;
3;
4.
1.3. Оцените уровень достаточности источников финансирования
для формирования материальных оборотных средств,
рассчитав следующие показатели.
Обобщающим показателем финансовой независимости является
излишек или недостаток средств для формирования запасов
и затрат, который определяется в виде разности между величиной
источников средств и величиной запасов и затрат.
Общая величина запасов и затрат равна сумме строк 210 и
220 актива баланса:
ЗЗ = строка 210 + строка 220.
Для характеристики источников формирования запасов и
затрат используется несколько показателей, которые отражают
различные виды источников.
1. Наличие собственных оборотных средств (СОС).
2. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников
формирования запасов и затрат, или функционирующий капитал
(КФ).
3. Общая величина основных источников формирования запасов
и затрат (собственные и долгосрочные заемные источники
+ краткосрочные кредиты и займы – внеоборотные активы) (ВИ).
Трем показателям наличия источников формирования запасов
и затрат соответствуют три показателя обеспеченности запасов
и затрат источниками финансирования:
4
Стр.4
средств:
1. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных
±Фс = СОС – ЗЗ.
2. Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных
заемных источников формирования запасов и затрат:
±Фт = КФ – ЗЗ.
3. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных
источников для формирования запасов и затрат:
±Фо = ВИ – ЗЗ.
1.4. Определите тип финансовой ситуации на основе нормативных
соотношений (табл. 1). Результаты оформите в виде таблицы.
ный
показатель типа финансовой ситуации:
S(Ф(
0, сли
Показатели
С помощью этих показателей определить трехкомпонент1,
сли
е Ф 0;
е Ф 0.
Таблица 1
Нормативные показатели по типам финансовых ситуаций
Тип финансовой ситуации
Нормальная
Абсолютная
±Фс = СОС-
ЗЗ
±Фт = КФ -
- ЗЗ
±Фо = ВИ -
- ЗЗ
независимость
Фс ≥ 0
Фт ≥ 0
Фо ≥ 0
независимость
Фс < 0
Фт ≥ 0
Фо ≥ 0
Неустойчивое
состояние
Фс < 0
Фт < 0
Фо ≥ 0
Кризисное
состояние
Фс < 0
Фт < 0
Фо< 0
Возможно выделение четырех типов финансовых ситуаций:
1. Абсолютная независимость финансового состояния. Этот
тип ситуации встречается крайне редко, представляет собой
крайний тип финансовой устойчивости и отвечает следующим
условиям: ±Фс ≥0; ±Фт ≥ 0; ±Фо ≥ 0; т.
2. Нормальная независимость финансового состояния, которая
гарантирует платежеспособность: ±Фс < 0; ±Фт ≥ 0; ±Фо ≥ 0;
т. е.
S Ф
( ) 0,1,1.
5
Стр.5
3. Неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с
нарушением платежеспособности, но при котором все же сохраняется
возможность восстановления равновесия в результате пополнения
источников собственных средств за счет сокращения
дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов:
±Фс<0; ±Фт < 0; ±Фо ≥ 0; т. е.
S Ф
( ) 0,0,1.
4. Кризисное финансовое состояние, при котором организация
полностью зависит от заемных источников финансирования.
Собственного капитала и долго- и краткосрочных кредитов и
займов не хватает для финансирования материальных оборотных
средств, то есть пополнение запасов идет за счет средств, образующихся
в результате замедления погашения кредиторской задолженности,
т. е.
S Ф
( ) 0,0,0.
1.5. Сделайте выводы о перспективах банкротства на основе
расчетов определения ликвидности баланса и типа финансовой
ситуации.
1.6. Провести диагностику вероятности банкротства на основе
«Методических положений по оценке финансового состояния
предприятий и установлению неудовлетворительной структуры
баланса» от 12 августа 1994 г. № 31-р.
Согласно постановлению Правительства РФ «О некоторых
мерах по реализации законодательства о несостоятельности
(банкротстве) предприятий» от 20.05.94 № 498 для оценки удовлетворительности
структуры баланса используются:
1) коэффициент текущей ликвидности ( тлК .);
средствами (К );
сти (Квп К/
2) коэффициент обеспеченности собственными оборотными
осс
3) коэффициент восстановления (утраты) платежеспособноуп
);
Данные показатели рассчитываются на основе баланса:
6
Стр.6
К
тл
Оборотные средства в запасах, затратах и р.п активах
Наиболее срочные обязательства
с 290
К
о сс
стр. 610 стр. 620 стр. 630 стр. 660 ;
тр.
Оборотные
стр.
вп
1к
490 стр.
2
Собственные оборотные
средста
в запасах,
стр.
640 стр.
290
К К 6 129,6,3 К К 1л
1к
периода;
н
средства
затратах
,
где К1к - коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного
К1 - коэффициент текущей ликвидности на начало отчетного
периода;
6 – период восстановления платежеспособности, мес.;
12 (9,6,3) – отчетный период, мес.;
К К 6 129,6,3 К К 1л
1к
вп
1к
2
,
3 – период восстановления платежеспособности, мес.
Алгоритм расчета и анализа показателей представлен на рисунке.
650 стр.
и пр.
190
активах
;
7
Стр.7
Начало
Конец
Расчет значений Ктл и Косс
Ктл.<2 или Косс<0,1
Да
Расчет Квп. за период, равный шести месяцам
Квп.>1
Нет
Да
В ближайшее время у
предприятия нет реальной
возможности
восстановить платежеспособность
Решение
об отложении
признания
структуры
баланса неудовлетворительной,
а предприятия
неплатежеспособным на
срок до шести месяцев
Решение о признании
структуры баланса
неудовлетворительной,
а предприятия - неплатежеспособным
Да
Да
Нет
Ктл.>=2
или Косс>=0,1
Да
Расчет Куп за период, равный трем месяцам
Куп>1
Наличие реальной возможности
не утратить платежеспособность
Решение
о признании структуры
баланса удовлетворительной,
а предприятия -
платежеспособным
Нет
Нет
В ближайшее время имеется
возможность утратить платежеспособность
Ввиду
утраты платежеспособности
решение о постановке
предприятия на учет
Рисунок . Схема оценки финансового состояния предприятия
8
Стр.8
Рассчитано, что для того, чтобы коэффициенты текущей
ликвидности и обеспеченности собственными оборотными средствами
были оптимальными (≥ 2 и ≥ 0,1 соответственно), у организации
убытки должны составлять до 40 % от суммы оборотных
активов, а долгосрочные кредиты и займы должны быть не более
80 % от суммы оборотных активов.
1.7. Произвести интегральную бальную оценку финансовой
устойчивости по выбранному предприятию с использованием
скоринговых моделей.
Сущность этой методики заключается в классификации
предприятий по степени риска исходя из фактического уровня
показателей и позволяет распределить предприятия по классам:
1 класс – предприятия с хорошим запасом финансовой
устойчивости, позволяющим быть уверенными в возврате заемных
средств;
2 класс – предприятия, демонстрирующие некоторую степень
риска по задолженности, но еще не рассматриваются как
рискованные;
3 класс – проблемные предприятия;
4 класс – предприятия с высоким риском банкротства даже
после принятия мер по финансовому оздоровлению. Кредиторы
рискуют потерять свои средства и проценты;
5 класс – предприятия высочайшего риска, практически
несостоятельные.
Рейтинг каждого показателя выражается в баллах на основе
экспертных оценок. Любая анализируемая организация может
быть отнесена к определенному классу в зависимости от
«набранного» количества баллов.
Данная скоринговая модель включает, во-первых, большое
количество показателей, характеризующих финансовую
устойчивость предприятия, во- вторых, другое количество классов
финансового состояния и распределения по классам (табл. 2).
9
Стр.9
Таблица 2
Границы классов согласно критериям оценки финансового состояния (методика Донцовой, Никифоровой)
Условия
Показатели финансового
состояния
1. Коэффициент
абсолютной ликвидности
2.
Коэффициент
критической оценки
3.
Коэффициент
текущей ликвидности
4.
Доля оборотных
средств в активах
5. Коэф-т обеспеченности
собственными
источниками
финансирования
За
каждые
0,01 пункт
снижения
снимается по
0,3 балла
снижения
критериев
За каждые
0,01 пункт
снижения
снимается по
0,3 балла
За каждые
0,01 пункт
снижения
снимается по
0,2 балла
За каждые
0,01 пункт
снижения
снимается по
0,3 балла
1 класс
0,7 и более
присваиваем
14 баллов
1 и более
присваиваем
11 баллов
2 и более –
20 баллов
(1,7-2) – 19
балов
0, 5 и более
– 10 баллов
0,5 и более –
12,5 баллов
2 класс
0,69÷0,5
Границы классов согласно критериям
3 класс
0,49÷0,3
присваиваем
от 13,8 до 10
баллов
0,99÷0,8
от 19,8 до 7
баллов
1,69÷1,5
от 18,7 до 13
баллов
0,49÷0,4
от 9 до 7 баллов
0,49÷0,4
от
12,2 до 9,5
баллов
присваиваем
от 9,8 до 6
баллов
0,79÷0,7
присваиваем
от 6,8 до 5
баллов
1,49÷1,3
присваиваем
от 12,7 до 7
баллов
0,39÷0,3
присваиваем
от 6,5 до 4
баллов
0,39÷0,2
присваиваем
от 9,2 до 3,5
баллов
4 класс
0,29÷0,1
присваиваем
от 5,8 до 2
баллов
0,69÷0,6
присваиваем
от 4,8 до 3
баллов
1,29÷1,0
присваиваем
от 6,7 до 1
баллов
0,29÷0,2
присваиваем
от 3,5 до 1
баллов
0,19÷0,1
присваиваем
от 3,2 до 0,5
баллов
5 класс
Менее 0,1
присваиваем
от 1,8 до 0
баллов
0,59 и менее
присваиваем
от 2,8 до 0
баллов
0,99 и менее
присваиваем
от 0,7 до 0
баллов
0,19 и менее
присваиваем
от 0,5 до 0
баллов
Менее 0,10
присваиваем
от 0,2
Стр.10
1
6. Коэффициент
капитализации
7. Коэффициент
финансовой независимости
8.
Коэффициент
финансовой устойчивости
9.
Границы
классов
2
За каждые
0,01 пункт
повышения
снимается по
0,3 балла
За каждые
0,01 пункт
снижения
снимается по
0,4 балла
За каждые
0,1 пункт
снижения
снимается по
1 баллу
3
(0,7-1) – от
17,5 до 17, 1
балла
0,5-0,6 и
более – от 9
до 10 баллов
0,8 и более –
5 баллов
100-97,6
баллов
4
1,01÷1,22
от 17 до 10,7
баллов
0,49÷0,45
от 8 до 6,4
баллов
0,79÷0,7
4 балла
93,5-67,6
баллов
5
1,23÷1,44
присваиваем
от 10,4 до 4,1
баллов
0,44÷0,4
присваиваем
от 6 до 4,4
баллов
0,69÷0,60
3 балла
64,4-37 баллов
6
1,45÷1,56
присваиваем
от
3,8 до 0,5
баллов
0,39÷0,31
присваиваем
от 4 до 0,8
баллов
0,59÷0,5
2 балла
33,8-10,8
баллов
Окончание табл. 2
7
1,57 и более
присваиваем
от 0,2 до 0
баллов
0,30 и менее
присваиваем
от 0,4 до 0
баллов
0,49 и менее
присваиваем
от 1 до 0 баллов
7,6-0
баллов
11
Стр.11
1.8. Определить платежеспособность выбранного предприятия,
используя модели мультипликативного дискриминантного
анализа.
Учеными Иркутской государственной экономической
академии предложена четырехфакторная модель прогноза
риска банкротства (модель R-счета) для предприятий, акции которых
не котируются на бирже:
R = 8,38 К1 + К2 + 0,054 К3 + 0,63 К4,
где К1
К
2
К Выручка
3
К4
Оборотные
Чистая
прибыль
Активы тр.
активы тр.
с 300
убыток
от продажи
Активы тр.
Чистая
прибыль
проданных
с 300
убыток
коммерческие расходы,
отчетного
товаров,
управленческие
Затраты на производство и реализацию
себестоимо сть
Собственный капитал
нетто
с 290;
отчетного
периода
стр. 490
товаров,продуктов
;
периода
расходы
Вероятность банкротства предприятия в соответствии со значением
модели R определяется следующим образом (табл. 3).
Таблица 3
Определение вероятности банкротства по модели R
Значение R
Менее 0
0 – 0,18
0,18 – 0,32
0,32 – 0,42
Более 0,42
Вероятность банкротства, %
Максимальная (90 – 100)
Высокая (60 – 80)
Средняя (35 – 50)
Низкая (15 – 20)
Минимальная (до 10)
;
;
12
Стр.12
РПР № 2. «Анализ угрозы банкротства
(зарубежный опыт)»
1. Проанализируйте систему показателей Бивера (табл. 4).
Таблица 4
Диагностика банкротства по системе Бивера
Период
Показатели
1. Коэффициент
Бивера
2. Коэффициент текущей
ликвидности
3. Экономическая
рентабельность
4. Финансовый леверидж
(рычаг), %
5. Коэффициент покрытия
оборотных активов
собственными оборотными
средствами
Z F
Более 0,35 От 0,17 до
0,3
От 2 до 3,2
включительно
и более
6÷8 и более
Менее 35
0,4 и более
От 1 до 2
включительно
5÷2
40÷60
От
0,16 до -
0,15
Меньше или
равно 1
От 1 до -22
80 и более
0,3÷0,1 Менее 0,1
(или отриц.
значение)
2. Определите угрозу банкротства по модели Альтмана:
0,995 ,
0,717 1x 0,847x2 3,107x3 0,42x4
x5
где х1 – отношение собственного оборотного капитала к величине
оборотных активов организации – коэффициент;
х2 – отношение чистой прибыли к величине активов организации
- коэффициент;
х3 – отношение прибыли до уплаты процентов и налогов к
величине активов организации – коэффициент;
х4 – отношение величины собственного капитала к величине
заемного капитала организации – коэффициент;
х5 – отношение выручки от продажи продукции к величине
активов организации – коэффициент.
13
Значение показателей
на начало года
на конец года
мальное финансовое
положение)
Группа
I (норвое)
финансовое
положение)
Группа II (среднее
(неустойчиГруппа
III (кризисное
финансовое
положение)
Стр.13
но судить об угрозе банкротства (табл. 5).
Z-счет
1,8 и менее
1,81-2,7
2,8-2,9
2,99 и более
В зависимости от полученного значения для Z-счета можТаблица
5
Пограничные значения Z-счета
Угроза банкротства с вероятностью 95 % в течение
ближайшего года
Очень высокая
Высокая
Возможная
Очень низкая
3. Сделайте выводы о перспективах банкротства организации
на основе расчетов системы показателей Бивера и по модели
Альтмана.
4. Модель Коннана-Гольдера (табл.6).
Индекс КG рассчитывается по следующей формуле:
KG K K K K K ,
0,16 0,22 0,87 0,1 0,24 5
1
1
2
3
4
где K – доля быстрореализуемых ликвидных средств (денежные
средства + краткосрочные финансовые вложения + краткосрочная
дебиторская задолженность) в активах;
K – доля устойчивых источников финансирования (стр. 490 + стр.
2
510) в пассивах;
3
K – отношение финансовых расходов (уплаченные проценты
по заемным средствам + налог на прибыль) к нетто-выручке от
продажи;
K – доля расходов на персонал в валовой прибыли;
5
4
K – соотношение накопленной прибыли и заемного капитала.
Таблица 6
Значения индекса Коннана-Гольдера
Индекс Коннана—Гольдера (КG)
Вероятность банкротства, %
+0,048 -0,026 -0,068 -0,107 -0,164
90
70
50
5. Модель Р. Лиса
Z = 0,063 Х1 + 0,092 Х2 + 0,057 Х3 + 0,001 Х4 ,
14
30
10
Стр.14
где Х1 – оборотный капитал / сумма активов;
Х2 – прибыль от реализации / сумма активов;
Х3 – нераспределенная прибыль / сумма активов;
Х4 – собственный капитал / заемный капитал.
Предельное значение Z равняется 0,037.
6. Модель Р. Таффлера
Z = 0,53Х1 + 0,13Х2 + 0,18Х3 + 0,16Х4,
где Х1 – прибыль от реализации / краткосрочные
обязательства;
Х2 – оборотные активы / сумма обязательств;
Х3 – краткосрочные обязательства / сумма активов;
Х4 – выручка / сумма активов.
Если значение Z-счета больше 0,3, это говорит о том, что у
фирмы неплохие долгосрочные перспективы, если меньше 0,2, то
банкротство более чем вероятно.
БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК
Основной
Федорова, Г .В. Учет и анализ банкротств [Текст] : учебник
/ Г. В. Федорова. – М. : Омега – Л, 2010. – 284 с.
Байкина, С. В. Учет и анализ банкротств [Текст] : учеб. пособие
/ С. В. Байкина. – М. : Дашков и Ко, 2010. – 220 с.
Учет и анализ банкротств [Текст] : учеб. пособие / под ред.
И. Г. Кукукина. - М. : Высшее образование, 2008. – 368 с.
Старикова, Л. Н. Учет и анализ банкротств [Текст] : учеб.
пособие / Л. Н. Старикова, З. Н. Грекова. – М. : Экономика, 2011.
– 308 с.
Дополнительной
Методические указания по проведению анализа финансового
состояния организаций [Текст] : приказ федеральной службы
России по финансовому оздоровлению и банкротству от 26.01.01
№ 16. - М., 2001. – 76 с.
15
Стр.15
Учебное издание
УЧЕТ И АНАЛИЗ БАНКРОТСТВА
Задания и методические указания по выполнению
расчетно-практических работ
Для студентов, обучающихся по направлению
080100.62 - «Экономика»
(профиль - «Бухгалтерский учет, анализ и аудит»)
и специальности 080109.65 – «Бухгалтерский учет,
анализ и аудит»,
дневной формы обучения
Составители: БУЛГАКОВА Ирина Николаевна
БОРЩЕВСКАЯ Елена Петровна
Подписано в печать . 10. 2011. Формат 60х84 1/16.
Усл. печ. л. 1,0 . Тираж 50 экз. Заказ
. С -
ФГБОУ ВПО «Воронежская государственная технологическая академия»
(ФГБОУ ВПО «ВГТА»)
Отдел полиграфии ФГБОУ ВПО «ВГТА»
Адрес академии и отдела полиграфии:
394036, Воронеж, пр. Революции, 19
16
Стр.16