Банковское дело 16 где ∆bt – уровень изменения денежной базы в процентах в год; быть выражено следующим образом: ∆bt = ∆x* – ∆vt + 0,5(∆x* – ∆xt–1) + ut , ∆x* – плановый уровень изменения номинального ВВП в процентах в год; ∆vt – уровень изменения базовой скорости в процентах в год, средний за предыдущие 4 года; ∆x – уровень изменения номинального ВВП в процентах в год. <...> Для этого правила плановое значение роста номинального ВВП рассчитывается как сумма планового уровня инфляции и долговременного среднего темпа роста реального ВВП. <...> Некоторые исследователи предпринимают попытку объяснить инфляцию в России с помощью денежных агрегатов. <...> с помощью теста причинности по Грейнджеру показывают на примере России, что по крайней мере в краткосрочной перспективе (до 7 мес.) причинность по Грейнджеру направлена только от цен к денежным агрегатам, а не наоборот. <...> Болл [9] утверждает, что правила Тейлора, основанные на процентной ставке, неэффективны. <...> Он подчеркивает, что денежно-кредитная политика влияет на экономику через валютный курс, так же как и через каналы процентных ставок. <...> Болл строит простую модель, опираясь на IS кривую открытой экономики, кривую Филлипса и связь между процентной ставкой и валютным курсом. <...> Кроме того, Болл предполагает, что в стране с малой открытой экономикой центральный банк должен использовать в качестве инструмента средневзвешенную номинальную процентную ставку и валютный курс. <...> Проанализируем монетарную политику Банка России в 2001–2011 гг. с использованием стандартного правила Тейлора [18]. <...> Следуя указаниям по эмпирической оценке правил монетарной политики, используем следующее уравнение динамики процентной ставки: i p i − t = + − p i , i t 1 (1 ) i t где i – номинальная процентная ставка; 2 (2) Правила Болла – это гибридные правила, где применяется индекс монетарных условий (MCI). <...> MCI – это индикатор состояния денежно-кредитной политики, рассматривающий влияние валютного курса на инфляцию. <...> Финансы <...>