Национальный цифровой ресурс Руконт - межотраслевая электронная библиотека (ЭБС) на базе технологии Контекстум (всего произведений: 634840)
Контекстум
Руконтекст антиплагиат система

Инвестиции (200,00 руб.)

0   0
Первый авторКузнецов Б. Т.
ИздательствоМ.: ЮНИТИ-ДАНА
Страниц624
ID351808
АннотацияПриведены способы анализа и управления инвестициями, а также методы их организации и финансирования. Рассмотрены реальные и портфельные инвестиции. Материалы пособия могут служить основой при разработке технико-экономических обоснований (бизнес-планов) и при формировании и управлении портфелями ценных бумаг.
Кем рекомендованоУчебно-методическим центром «Профессиональный учебник» в качестве учебного пособия для студентов высших учебных заведений, обучающихся по направлению подготовки «Экономика» (080100)
Кому рекомендованоДля студентов и аспирантов экономических специальностей, разработчиков, аналитиков и экспертов технико-экономических обоснований инвестиционных проектов, а также для аналитиков и управляющих портфелями ценных бумаг.
ISBN978-5-238-01687-0
УДК336.7(470+571)(075.8)
ББК65.9(2Рос)-56я73-1
Кузнецов, Б.Т. Инвестиции : учеб. пособие / Б.Т. Кузнецов .— 2-е изд., перераб. и доп. — Москва : ЮНИТИ-ДАНА, 2015 .— 624 с. — ISBN 978-5-238-01687-0 .— URL: https://rucont.ru/efd/351808 (дата обращения: 26.04.2024)

Предпросмотр (выдержки из произведения)

Статья 1 Федерального закона «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» от 25 февраля 1999 г. ¹ 39-ФЗ (в ред. от 2 января 2000 г.) гласит: «Инвестиции — денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта». <...> Наращенная сумма ссуды — это первоначальная сумма плюс начисленные к концу срока ссуды проценты: SP I=+ , (2.1) где S — наращенная сумма ссуды; P — первоначальная сумма ссуды; I — начисленные к концу срока ссуды проценты. <...> Процентная ставка наращения — это отношение процентов за год к сумме долга. <...> ПРОСТАЯ ПРОЦЕНТНАЯ СТАВКА НАРАЩЕНИЯ Простая процентная ставка наращения — это ставка, при которой база начисления всегда остается постоянной. , Проценты I за весь срок ссуды вычисляются по формуле: I Pni= (2.2) где n — срок ссуды в годах; i — простая годовая ставка наращения (десятичная дробь). <...> СЛОЖНЫЕ ПРОЦЕНТНЫЕ СТАВКИ НАРАЩЕНИЯ Сложная процентная ставка наращения — это ставка, при которой база начисления является переменной, т.е. проценты начисляются на проценты. <...> Сложная процентная ставка наращения является частным случаем номинальной при начислении процентов один раз в году. <...> Наращенная сумма при использовании номинальной процентной ставки наращения определяется по формуле 1. <...> Сила роста называется постоянной, если она не изменяется во времени. <...> Если сила роста изменяется во времени, то она называется переменной. <...> ЭКВИВАЛЕНТНОСТЬ ПРОЦЕНТНЫХ СТАВОК Нами были рассмотрены следующие виды процентных ставок: • простая процентная ставка наращения; • сложная процентная ставка наращения; • номинальная процентная ставка наращения; • сила роста; • простая учетная ставка; • сложная учетная ставка. <...> Для второго варианта конверсии валюты с наращением наращенная <...>
Инвестиции._2-е_изд.,_перераб._и_доп._Учебное_пособие._Гриф_УМЦ_Профессиональный_учебник..pdf
УДК 336.7(470+571)(075.8) ББК 65.9(2Ðîñ)-56ÿ73-1 Ê89 Рецензенты: ä-ð ýêîí. íàóê, ïðîô. Â.Ì. Аньшин (Российская экономическая академия им. Г.В. Плеханова); д-р экон. наук, проф. Н.А. Нагапетьянц (Всероссийский заочный финансово-экономический институт) Главный редактор издательства Н.Д. Эриашвили, кандидат юридических наук, доктор экономических наук, профессор, лауреат премии Правительства РФ в области науки и техники Кузнецов, Борис Тимофеевич. К89 Инвестиции: учеб. пособие для студентов вузов, обучающихся по направлению подготовки «Экономика» / Á.Ò. Êóçíåöîâ. — 2-å èçä., ïåðåðàá. и äîï. — Ì.: ЮНИТИДАНА, — 623 ñ. ISBN 978-5-238-01687-0 Агентство CIP РГБ Приведены способы анализа и управления инвестициями, а также методы их организации и финансирования. Рассмотрены реальные и портфельные инвестиции. Материалы пособия могут служить основой при разработке технико-экономических обоснований (бизнес-планов) и при формировании и управлении портфелями ценных бумаг. Для студентов и аспирантов экономических специальностей, разработчиков, аналитиков и экспертов технико-экономических обоснований инвестиционных проектов, а также для аналитиков и управляющих портфелями ценных бумаг. ББК 65.9(2Ðîñ)-56ÿ73-1 ISBN 978-5-238-01687-0 © ИЗДАТЕЛЬСТВО ÞÍÈÒÈ-ÄÀÍÀ, 2006, 2010 Принадлежит исключительное право на использование и распространение издания (ÔÇ ¹ 94-ÔÇ от 21 июля 2005 ã.) Воспроизведение всей книги или любой ее части любыми средствами или в какой-либо форме, в том числе в интернет-сети, запрещается без письменного разрешения издательства. © Оформление «ÞÍÈÒÈ-ÄÀÍÀ», 2010
Стр.3
ОГЛАВЛЕНИЕ Введение Часть 1. ЭКОНОМИЧЕСКАЯ СУЩНОСТЬ, ВИДЫ И МЕТОДЫ АНАЛИЗА ИНВЕСТИЦИЙ Глава 1. ЗНАЧЕНИЕ И ЦЕЛИ ИНВЕСТИРОВАНИЯ 1.1. Определение инвестиций 1.2. Инвестиции в реальные и финансовые активы 1.3. Финансовые институты 1.4. Финансовые рынки 1.5. Внешний финансовый рынок 1.6. Участники инвестиционного процесса 1.7. Типы инвесторов 1.8. Инвестиционный климат Упражнения Глава 2. МЕТОДЫ АНАЛИЗА ИНВЕСТИЦИЙ 2.1. Принцип неравноценности денег во времени 2.2. Процентные ставки, используемые при анализе инвестиционных проектов 2.3. Учет инфляции 2.4. Конверсия валюты 2.5. Спотовые и форвардные процентные ставки 2.6. Потоки платежей, аннуитеты 2.7. Характеристики потоков платежей 2.8. Непрерывные потоки платежей Упражнения Глава 3. ПОНЯТИЕ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА 3.1. Содержание инвестиционного проекта 3.2. Классификация инвестиционных проектов 3.3. Основные фазы развития инвестиционного проекта 3.4. Основы управления инвестиционным проектом Упражнения 616 3 7 8 8 10 11 15 16 17 22 23 25 26 26 27 34 37 41 47 55 60 68 71 71 73 74 74 82
Стр.617
Часть 2. МЕТОДЫ ФИНАНСИРОВАНИЯ ИНВЕСТИЦИЙ Глава 4. ИСТОЧНИКИ И ФОРМЫ ИНВЕСТИЦИЙ 4.1. Типы инвестиций 4.2. Собственный капитал 4.3. Венчурный капитал 4.4. Формы долгового финансирования Упражнения Глава 5. СТОИМОСТЬ КАПИТАЛА И ЕГО СТРУКТУРА 5.1. Определение стоимости капитала 5.2. Стоимость акционерного капитала 5.3. Налоговая защита платежей 5.4. Стоимость товарного кредита и краткосрочного банковского кредита Упражнения Часть 3. ХАРАКТЕРИСТИКИ ДОЛГОВОГО ФИНАНСИРОВАНИЯ Глава 6. ДОХОДНОСТЬ КРЕДИТА 6.1. Доходность долгосрочной кредитной операции с периодической выплатой процентов 6.2. Доходность долгосрочной кредитной операции с равными периодическими расходами по долгу 6.3. Доходность потребительского кредита Упражнения Глава 7. СТОИМОСТЬ ДОЛГОСРОЧНОГО КРЕДИТА 7.1. Постановка задачи 7.2. Проценты по кредиту выплачиваются в конце каждого года, а основная сумма долга — в конце срока 7.3. Кредитная операция с периодическими равными выплатами Упражнения Глава 8. ЛИЗИНГ 8.1. Размеры лизинговых платежей 8.2. Доходность лизинга 8.3. Стоимость лизинга 8.4. Сравнение эффективности лизинга и кредита Упражнения Глава 9. УПРАВЛЕНИЕ КАПИТАЛОМ 9.1. Управление собственным капиталом 9.2. Дивидендная политика 617 83 84 84 84 87 89 100 101 101 102 104 105 110 111 112 112 114 117 119 120 120 121 125 129 131 131 133 135 137 140 141 141 144
Стр.618
9.3. Леверидж 9.4. Оптимальная структура капитала 9.5. Выбор структуры капитала 9.6. Средневзвешенная и предельная стоимости капитала Упражнения Глава 10. КАПИТАЛЬНЫЕ ВЛОЖЕНИЯ 10.1. Объекты и субъекты капитальных вложений, их права, обязанности и ответственность 10.2. Формы и методы государственного регулирования инвестиционной деятельности 10.3. Государственные гарантии и защита капитальных вложений 10.4. Источники финансирования капитальных вложений 10.5. Иностранные инвестиции 10.6. Режим функционирования иностранного капитала в России Упражнения Глава 11. ПРЕДПОЧТЕНИЯ ИНВЕСТОРА 11.1. Альтернативы решения 11.2. Функция полезности 11.3. Линии безразличия 11.4. Оптимизация поведения инвестора Упражнения Часть 4. КРИТЕРИИ И МЕТОДЫ ОЦЕНКИ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ Глава 12. ПОКАЗАТЕЛИ КАЧЕСТВА ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА 12.1. Определение качества инвестиционного проекта 12.2. Экономические показатели качества инвестиционных проектов 12.3. Ставка дисконтирования инвестиционного проекта 12.4. Типы инвестиционных потоков платежей 12.5. Основные показатели инвестиционного проекта с одноразовой инвестицией 12.6. Эффекты и эффективность инвестиционного проекта Упражнения Глава 13. ЭКОНОМИЧЕСКИЕ ПОКАЗАТЕЛИ КАЧЕСТВА ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА ДЛЯ ОБЩЕГО СЛУЧАЯ ПОТОКОВ ПЛАТЕЖЕЙ 13.1. Схема классического потока платежей 13.2. Чистый приведенный доход 618 146 148 152 153 154 156 156 157 159 160 161 164 165 167 167 169 171 173 178 179 180 180 183 184 188 189 198 199 200 200 201
Стр.619
13.3. Индекс прибыльности (рентабельность) 13.4. Внутренняя норма доходности 13.5. Доходность инвестиций к погашению 13.6. Период окупаемости 13.7. Общий случай потока платежей 13.8. Сравнение показателей качества инвестиционного проекта 13.9. Бюджетная эффективность и социальные результаты реализации инвестиционных проектов Упражнения Глава 14. ОЦЕНКА СТОИМОСТИ БИЗНЕСА 14.1. Организационные и правовые основы оценки стоимости бизнеса 14.2. Подходы при оценке стоимости бизнеса 14.3. Оценка интеллектуальной собственности Упражнения Глава 15. ФИНАНСОВЫЙ АНАЛИЗ ПРЕДПРИЯТИЯ 15.1. Принципы проведения анализа 15.2. Финансовые коэффициенты 15.3. Определение возможного банкротства предприятия Упражнения Глава 16. ТЕХНИКО-ЭКОНОМИЧЕСКОЕ ОБОСНОВАНИЕ РЕАЛЬНЫХ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ 16.1. Титульный лист и резюме бизнес-плана 16.2. Методы финансирования 16.3. Цели и стратегии предприятия 16.4. План маркетинга 16.5. Продукты 16.6. Налоги и инфляция 16.7. Инвестиционный план 16.8. План сбыта 16.9. Производственный план 16.10. Финансовый план 16.11. Финансовые коэффициенты 16.12. Показатели качества инвестиционного проекта Упражнения Глава 17. УПРАВЛЕНИЕ ИНВЕСТИЦИЯМИ В ОБЪЕМЕ МАКРОЭКОНОМИКИ 17.1. Факторы экономического роста 17.2. Модель Солоу 619 203 205 210 211 213 216 217 219 221 221 222 230 238 239 239 239 245 247 248 248 249 249 256 258 258 259 260 261 262 266 267 267 269 269 271
Стр.620
17.3. «Золотое правило» накопления Упражнения Часть 5. РИСКИ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ Глава 18. ОСНОВЫ ТЕОРИИ РИСКОВ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ 18.1. Виды рисков, учитываемых при оценке проектов 18.2. Риски инновационных проектов 18.3. Методы анализа риска 18.4. Точка безубыточности 18.5. Понятие эластичности 18.6. Анализ чувствительности 18.7. Метод сценариев 18.8. Правило рычага 18.9. Метод экспертных оценок Упражнения Глава 19. ЭЛЕМЕНТЫ СТАТИСТИКИ 19.1. Статистика и ее задачи 19.2. Генеральная совокупность и выборки 19.3. Гистограмма и статистическая функция распределения 19.4. Свойства функции распределения 19.5. Моменты распределения случайной величины 19.6. Числовые характеристики выборочного распределения 19.7. Основные статистические распределения 19.8. Доверительные интервалы и доверительные пределы 19.9. Определение закона распределения случайной величины Упражнения Глава 20. ЦЕНОВАЯ МОДЕЛЬ КАПИТАЛЬНЫХ АКТИВОВ 20.1. Статистическое описание характеристик проекта 20.2. Определение коэффициента бета 20.3. Оценка качества регрессионной модели 20.4. Использование коэффициента бета для определения доходности и риска реальных инвестиционных проектов Упражнения Глава 21. МЕТОДЫ УПРАВЛЕНИЯ РИСКАМИ ЗА СЧЕТ ПРОГНОЗИРОВАНИЯ ХАРАКТЕРИСТИК ВРЕМЕННЫХ РЯДОВ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ 21.1. Скользящие средние 21.2. Экспоненциально взвешенные средние 620 278 282 283 284 284 286 288 289 291 292 294 294 300 301 303 303 304 304 307 308 310 312 318 322 326 327 327 331 338 342 345 346 346 347
Стр.621
21.3. Метод сглаживания ошибок 21.4. Трендовая модель Упражнения Глава 22. МЕТОД МОНТЕ-КАРЛО 22.1. Основные понятия метода Монте-Карло 22.2. Математическая модель результирующего показателя 22.3. Анализ выбранных переменных 22.4. Законы распределения переменных и их характеристики 22.5. Компьютерный эксперимент Упражнения Глава 23. УПРАВЛЕНИЕ РИСКАМИ 23.1. Основы управления рисками 23.2. Методы снижения последствий рисковых событий Упражнения Часть 6. ИНВЕСТИЦИОННЫЕ КАЧЕСТВА ЦЕННЫХ БУМАГ Глава 24. ДОХОДНОСТЬ И РИСК В ОЦЕНКЕ ЭФФЕКТИВНОСТИ ЦЕННЫХ БУМАГ 24.1. Введение в финансовый рынок 24.2. Технический и фундаментальный анализ 24.3. Риск и ограничение риска 24.4. Индексы деловой активности Упражнения Глава 25. ИНВЕСТИЦИОННЫЕ КАЧЕСТВА АКЦИЙ 25.1. Первичный рынок акций 25.2. Доходность акции 25.3. Оценка обыкновенных акций Упражнения Глава 26. ИНВЕСТИЦИОННЫЕ КАЧЕСТВА ОБЛИГАЦИЙ 26.1. Основные понятия 26.2. Определение цены облигации 26.3. Доходность облигаций 26.4. Учет налогов и комиссионных платежей при определении доходности облигаций 26.5. Государственные и корпоративные облигации 26.6. Дюрация и изгиб 26.7. Учет дюрации при хеджировании портфеля облигаций Упражнения 621 349 351 363 364 364 365 367 368 370 371 373 373 374 376 377 378 378 379 389 391 396 397 397 398 400 410 411 411 412 415 418 421 423 428 431
Стр.622
Глава 27. ИНВЕСТИЦИОННЫЕ КАЧЕСТВА ФОРВАРДНЫХ КОНТРАКТОВ 27.1. Производные финансовые инструменты 27.2. Понятие форвардного контракта 27.3. Цена форвардного контракта на активы, не выплачивающие дивидендов 27.4. Форвардный контракт на валюту 27.5. Влияние динамики паритета ставок и цен на характеристики форвардного контракта Упражнения Глава 28. ИНВЕСТИЦИОННЫЕ КАЧЕСТВА ФЬЮЧЕРСНЫХ КОНТРАКТОВ 28.1. Понятие фьючерсного контракта 28.2. Основные характеристики фьючерсного контракта и фьючерсного рынка 28.3. Будущая цена спот и цена доставки 28.4. Фьючерсные стратегии Упражнения Глава 29. ИНВЕСТИЦИОННЫЕ КАЧЕСТВА ОПЦИОНОВ 29.1. Основные характеристики опционов 29.2. Опционные стратегии Упражнения Глава 30. ОЦЕНКА СТОИМОСТИ ОПЦИОНА 30.1. Биноминальная модель цены европейского однопериодного опциона колл 30.2. Биноминальная модель цены европейского однопериодного опциона пут 30.3. Взаимосвязь цен европейских однопериодных опционов колл и пут 30.4. Биноминальная модель цены европейского двухпериодного опциона колл 30.5. Биноминальная модель цены европейского многопериодного опциона колл 30.6. Биноминальная модель цены европейского многопериодного опциона пут 30.7. Модель цены опциона Блэка—Шоулза 30.8. Методы оценки дисперсии цены акции 30.9. Хеджирование портфеля из акций и опционов 30.10. Активы с чертами опционов. Варант Упражнения 622 432 432 433 434 436 438 444 445 445 446 449 451 455 456 456 460 478 481 481 485 487 488 490 494 496 497 499 503 505
Стр.623
Часть 7. ПОНЯТИЕ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПОРТФЕЛЯ ЦЕННЫХ БУМАГ Глава 31. ДОХОДНОСТЬ И РИСК ПОРТФЕЛЯ ЦЕННЫХ БУМАГ 31.1. Характеристики портфеля ценных бумаг 31.2. Портфель из двух типов ценных бумаг 31.3. Оптимальный портфель 31.4. Оптимальный портфель с добавлением безрисковых ценных бумаг 31.5. Рыночный портфель 31.6. Оценка статистических характеристик ценных бумаг 31.7. Эффективный рынок ценных бумаг Упражнения Глава 32. СТРАТЕГИИ УПРАВЛЕНИЯ ПОРТФЕЛЕМ 32.1. Разработка инвестиционной политики 32.2. Финансовый анализ и формирование портфеля 32.3. Пересмотр портфеля, свопы 32.4. Измерение доходности портфеля 32.5. Коэффициенты «доходность—изменчивость» и «доходность—разброс» 32.6. Выбор времени операции Упражнения Библиографический список ОТВЕТЫ И РЕШЕНИЯ 507 508 508 512 516 528 537 539 540 542 543 543 544 547 550 554 556 557 559 561 623
Стр.624

Облако ключевых слов *


* - вычисляется автоматически
Антиплагиат система на базе ИИ