В курсе изучаются основы теоретические основы инвестиционной деятельности организации, применение концепции временной стоимости денежных средств, основные показатели эффективности инвестиционных проектов, методы оценки рисков инвестиционных проектов, методы финансирования инвестиционных проектов. <...> Источники и методы финансирования инвестиционных проектов . <...> 124 5 СПИСОК СОКРАЩЕНИЙ И ОБОЗНАЧЕНИЙ β – фактор риска; ARR – средняя норма рентабельности (average rate of return); ВЕР – точка безубыточности проекта (break even point); С — суммарные переменные издержки; Сm – средний по рынку показатель прибыльности; Crf – показатель прибыльности для безрискового вложения капитала; САРМ – ценовая модель капитальных активов (Capital Assets Price Model); CFt – денежный поток проекта в момент времени t; DCR – коэффициент покрытия ссудной задолженности (debt cover ratio); DPB – дисконтированный срок окупаемости; Е – суммарные постоянные издержки; EAR – эффективная годовая процентная ставка; FV – будущая стоимость денежных средств; FVAn – будущая стоимость аннуитета; FVIFr, n – фактор будущей стоимости; FVIFA r, n – фактор будущей стоимости аннуитета; IR – темп инфляции (inflation rate); IRR – внутренняя норма рентабельности; MIRR – модифицированная внутренняя норма рентабельности (modified internal rate of return); n – количество периодов расчета; NPV – чистая текущая стоимость; NV – чистый доход (net value); PB – срок окупаемости; PI – индекс прибыльности; PV – текущая стоимость денежных средств; PVA n – текущая стоимость аннуитета; PVIFr, n – фактор будущей стоимости; PVIFA r, n – фактор будущей стоимости аннуитета; r – ставка дисконтирования; RI – коэффициент, учитывающий степень инвестиционного риска (risk of investments); ROE – рентабельность собственного капитала (return on equity); ROI – рентабельность вложенного капитала (return on investment); RP – период возврата заемных средств (repayment period); SWOT-анализ – анализ сильных и слабых сторон, возможностей и угроз; t – период расчета; TV — стоимость поступлений, полученных <...>
Инвестиционное_проектирование_и_бизнес-планирование_Конспект_лекций.pdf
УДК 330.332+658.3
Кузьмин Е.В. Инвестиционное проектирование и бизнес-планирование.
Конспект лекций. – Самара.: ГОУВПО ПГУТИ, 2011. – 175 с.
Целью дисциплины «Инвестиционное проектирование и бизнеспланирование»
является изучение содержания, принципов, методов и приемов
инвестиционного анализа, а также освоение современных программных средств
инвестиционного анализа.
В курсе изучаются основы теоретические основы инвестиционной
деятельности организации, применение концепции временной стоимости
денежных средств, основные показатели эффективности инвестиционных
проектов, методы оценки рисков инвестиционных проектов, методы
финансирования инвестиционных проектов.
Конспект лекций является частью учебно-методического комплекса по
дисциплине «Инвестиционное проектирование и бизнес-планирование»,
наилучшие результаты будут получены при использовании конспекта
совместно с другими материалами комплекса.
Рецензент:
Токарев Ю.А. – к.э.н., доцент кафедры статистики ГОУВПО СГЭУ
Государственное образовательное учреждение высшего профессионального
образования «Поволжский государственный университет телекоммуникаций и
информатики»
© Кузьмин Е.В., 2011
3
Стр.3
СОДЕРЖАНИЕ
Список сокращений и обозначений ................ 6
Введение ............................................................. 8
Лекция 1 ........................................................... 10
Тема 1. Теоретические основы инвестиционного анализа 10
Введение .................................................... 10
1.1. Основные понятия инвестиционного анализа 10
1.2. Информационная и законодательная база инвестиционного
анализа. .............................................................. 15
Выводы ....................................................... 19
Вопросы для самоконтроля ..................... 21
Лекция 2 ........................................................... 22
Тема 2. Основы бизнес-планирования ...... 22
Введение .................................................... 22
2.1. Виды инвестиционных документов . 22
2.2. Структура бизнес-плана инвестиционного проекта 25
2.3. Процесс подготовки инвестиционных документов 33
Выводы ....................................................... 35
Вопросы для самоконтроля ..................... 36
Лекция 3 ........................................................... 37
Тема 3. Структура описания инвестиционного проекта 37
Введение .................................................... 37
3.1. Понятие инвестиционного проекта . 37
3.2. Оценка инвестиционного проекта. .. 40
3.3. Организация работы по оценке проекта 43
Выводы ....................................................... 46
Вопросы для самоконтроля ..................... 47
Лекция 4 ........................................................... 48
Тема 4. Дисконтирование денежных потоков 48
Введение .................................................... 48
4.1. Методы дисконтирования и приращения денежных потоков.
4.2. Расчет стоимости аннуитета. ............ 52
Выводы ....................................................... 59
Вопросы для самоконтроля ..................... 60
Тема 5. Анализ и оценка денежных потоков инвестиционного проекта
............................................................................... 61
Введение .................................................... 61
5.1. Анализ денежных потоков проекта . 61
5.2. Отчет о движении денежных средств.67
Выводы ....................................................... 73
Вопросы для самоконтроля ..................... 74
Лекция 5. .......................................................... 75
Тема 6. Показатели экономической эффективности и окупаемости
инвестиционного проекта ................................... 75
4
48
Стр.4
Введение .................................................... 75
6.1. Определение ставки сравнения ........ 75
6.2. Методы оценки инвестиций ............. 78
6.3. Система показателей эффективности85
Выводы ....................................................... 88
Вопросы для самоконтроля ..................... 89
Лекция 6 ........................................................... 90
Тема 7. Оценка влияния риска и инфляции на инвестиционные решения
............................................................................... 90
Введение .................................................... 90
7.1. Виды цен, используемых в инвестиционном анализе 90
7.2. Учет фактора неопределенности и оценка риска
94
Выводы ..................................................... 102
Вопросы для самоконтроля ................... 103
Лекция 7 ......................................................... 104
Тема 8. Источники и методы финансирования инвестиционных проектов
............................................................................. 104
Введение .................................................. 104
8.1. Классификация источников финансирования инвестиций 104
8.2. Методы финансирования ................ 108
Выводы ..................................................... 119
Вопросы для самоконтроля ................... 121
Список литературы ....................................... 122
Глоссарий ....................................................... 124
5
Стр.5