Рассматриваются инструменты рынка ценных бумаг, источники финансирования капитальных вложений, основы формирования инвестиционного портфеля и управления им, а также функционирование иностранных инвестиций. <...> Объективная экономическая оценка инвестиций – одна из необходимых предпосылок их надежности и эффективности. <...> Задачами учебного пособия являются: формирование базовых знаний по оценке эффективности реальных инвестиций, 3 изучение научно-теоретических и методологических основ данной дисциплины, привитие навыков практических расчетов эффективности инвестиций. <...> Учет фактора времени при оценке эффективности инвестиций. <...> Основными инструментами краткосрочного инвестирования являются банковские депозиты, векселя, сертификаты и высоколиквидные ценные бумаги. <...> ; 2) Международные финансовые институты (МВФ, МБРР, ЕБРР, региональный банк развития и др.) <...> Модель инвестиционного поведения предприятия Модель инвестиционного поведения характеризует теоретическую концепцию системы мотивации экономических субъектов, побуждающую их к инвестиционной деятельности. <...> Теория инвестиционного поведения предприятия основана на предположении, что каждый субъект хозяйствования ведет себя рационально, ста11 раясь максимизировать результат инвестиционной деятельности. <...> Современная теория инвестиционного поведения предприятия разделяет мотивы инвестиционной деятельности на две группы: экономические и внеэкономические (институциональные). <...> Экономические мотивы инвестирования связаны с действием экономических законов и вследствие этого носят унифицированный характер для предприятий различных сфер деятельности, форм собственности, организационно-правовых форм и т. п. <...> Внеэкономические мотивы инвестирования носят, как правило, индивидуальный характер и определяются миссией предприятия, его общей стратегией, составом персонала, характером окружающей среды и т. п. <...> По отношению к экономическим <...>
Инвестиции.pdf
УДК 336 (075.8)
ББК 65.26 я73
Д 40
Печатается по решению
редакционно-издательского совета
Северо-Кавказского федерального
университета
Джурбина Е. М., Мурадова С. Г.
Д 40 Инвестиции: учебное пособие. – Ставрополь: Изд-во
СКФУ, 2015. – 204 с.
Пособие составлено в соответствии с требованиями ФГОС
ВПО для бакалавров и представляет курс лекций. Содержит теоретическую
часть, раскрывающую понятия инвестиций и капитальных
вложений, механизм и условия реализации инвестиционного
процесса. Освещаются вопросы оценки эффективности инвестиционных
проектов. Рассматриваются инструменты рынка ценных
бумаг, источники финансирования капитальных вложений, основы
формирования инвестиционного портфеля и управления им, а
также функционирование иностранных инвестиций.
Предназначено для студентов, обучающихся по направлению
подготовки 808100.62 – Экономика.
УДК 336 (075.8)
ББК 65.26 я73
Авторы:
д-р эконом. наук, доцент Е. М. Джурбина,
канд. эконом. наук, доцент С. Г. Мурадова
Рецензенты:
канд. эконом. наук, доцент Л. М. Заёма,
канд. эконом. наук, доцент Н. А. Биндасова
(РЭУ им. Г. В. Плеханова, филиал в г. Пятигорск)
© ФГАОУ ВПО «Северо-Кавказский
федеральный университет», 2015
2
Стр.2
СОДЕРЖАНИЕ
Введение …………………………………………………………..
РАЗДЕЛ 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ
ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЦЕССА
1. Экономическая сущность и виды инвестиций ………….
1.1. Экономическая сущность, значение и цели
инвестирования ……………………………………………………...
1.2.Типы инвестиций …………………………………………….
1.3.Финансовые институты и финансовые рынки ……………..
1.4. Модель инвестиционного поведения предприятия ……….
1.5. Принципы инвестирования …………………………………
1.6. Основные инструменты экономической оценки
2. Инвестиционный процесс и типы инвесторов ………….
2.1. Инвестиционный процесс …………………………………...
2.2. Инвестиционный спрос и предложение …………………….
2.3. Инвестиционная стратегия …………………………………..
2.4. Финансовая система. Финансовая политика ……………….
2.5. Инвестиционный климат …………………………………….
2.6.Методы оценки инвестиционного климата регионов
России и пути его улучшения ……………………………………...
2.7. Участники инвестиционного процесса и типы инвесторов ..…
РАЗДЕЛ 2. ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ПРОЕКТ И МЕТОДЫ
ФИНАНСИРОВАНИЯ
3. Инвестиционный проект: содержание, классификации,
фазы развития, методы оценки ………………………………...
3.1. Сущность инвестиционного проекта ………………………
3.2 . Классификация и состав инвестиционных проектов …….
3.3. Этапы разработки и реализации инвестиционного проекта ….
3.4. Окружающая среда инвестиционного проекта ……………
3.5. Организационно-экономический механизм реализации
инвестиционного проекта ………………………………………….
3.6. Методы оценки эффективности инвестиционного проекта …
201
48
48
49
52
55
57
59
3
5
5
6
8
11
13
инвестиций ………………………………………………………….. 15
27
27
28
29
32
33
34
36
Стр.201
4. Риск и неопределенность в оценке эффективности
инвестиционных проектов ……………………………………….
4.1. Оценка эффективности инвестиционных проектов……….
4.2. Особенности оценки инвестиционных проектов с учетом
факторов риска и неопределенности ……………………………… 76
67
67
5. Методы финансирования инвестиционных проектов …
5.1. Бюджетное финансирование ………………………………..
5.2. Самофинансирование ……………………………………….
5.3. Акционирование ……………………………………………..
5.4. Методы долгового финансирования ……………………….
6. Влияние инфляционных процессов на конкурирующие
инвестиции и методы их оценки ………………………………..
6.1. Конкурирующие инвестиции в условиях сопоставимости
инвестиционных проектов ………………………………………….
6.2. Оценка альтернативных инвестиций ……………………….
6.3. Сравнительный анализ проектов различной
продолжительности …………………………………………………
6.4. Сущность и измерители инфляции. Виды влияния
инфляции на расчетные показатели инвестиционного проекта …
6.5. Методы учета долгосрочного инфляции на оценку
эффективности инвестиций ………………………………………...
РАЗДЕЛ 3. ФИНАНСОВЫЕ ИНВЕСТИЦИИ
7. Инвестиции в ценные бумаги: риск и доходность в
оценке эффективности …………………………………………..
7.1. Основные положения инвестиций в ценные бумаги ……...
7.2. Доходность ценных бумаг …………………………………..
7.3. Риск в оценке эффективности инвестиций в ценные
бумаги ………………………………………………………………..
8. Инвестиционный портфель ценных бумаг ……………...
8.1 Основные положения формирования инвестиционного
портфеля …………………………………………………………….
8.2. Доход и риск по портфелю ценных бумаг …………………
8.3. Оптимизация инвестиционного портфеля ………………...
202
115
115
122
128
137
137
142
145
101
101
103
105
106
109
90
90
92
94
98
Стр.202
9. Капитальные вложения: формы и финансирование ….
9.1. Инвестиции в форме капитальных вложений ……………..
9.2. Источники финансирования капитальных вложений …….
РАЗДЕЛ 4. ФУНКЦИОНИРОВАНИЕ ИНОСТРАННЫХ
ИНВЕСТИЦИЙ
10. Иностранные инвестиции: сущность и режим
функционирования ………………………………………………..
10.1. Виды иностранных инвестиций и их роль в экономике …
10.2. Роль международных финансовых институтов в мировом
инвестиционном процессе и иностранных инвестициях в Россию ….
10.3. Режим функционирования иностранного капитала в
России ………………………………………………………………..
11. Внешние финансовые рынки …………………………….
11.1. Кредит в международных экономических отношениях …
11.2. Долгосрочное кредитование ………………………………
11.3. Лизинг, виды и преимущества …………………………….
11.4. Проектное финансирование ……………………………….
11.5. Венчурное финансирование ……………………………….
11.6. Ипотечное кредитование …………………………………..
168
168
170
175
188
188
190
191
192
194
196
Заключение ..……………………………………………………… 200
151
152
157
203
Стр.203