В.П.Аинина,В.В.Митрохина,А.В.Бабло
РЕАЛИЗАЦИЯ КОНЦЕПЦИИ
УСТОЙЧИВОГО РАЗВИТИЯ
В СИСТЕМЕ ФИНАНСОВОГО
МЕНЕДЖМЕНТА КОРПОРАЦИИ
Финансы и статистика
Москва
2025
Стр.2
УДК 658.114.3.14/.17
ББК 65.292.34-93-21
А67
АВТОРЫ:
Акинина В.П., доктор экономических наук, доцент, профессор кафедры финансов и кредита
Института Экономики и управления Северо-Кавказского федерального университета.
Область научных интересов – финансовая экономика, финансовые рынки и финансово-кредитные
институты, рынок ценных бумаг, концепция устойчивого развития (главы 1–4);
Митрохина (Мануйленко) В.В., доктор экономических наук, профессор, профессор кафедры финансов
и кредита Института Экономики и управления Северо-Кавказского федерального университета,
профессор кафедры региональной экономики филиала Российского технологического университета МИРЭА
в г. Ставрополе. Область научных интересов – финансовый и банковский менеджмент, риск-менеджмент,
финансовый, прогнозный (сигнальный) контроллинг, риск-контроллинг, самоконтроллинг,
международные стандарты банковского регулирования, финансовой отчетности, инвестиции
и инвестиционная деятельность, инновации и инновационная деятельность, интеллектуальный капитал,
управление корпоративными активами, цифровые активы, финансы устойчивого развития (главы 5–8);
Бабло А.В., ассистент кафедры экономической безопасности и аудита Института Экономики
и управления Северо-Кавказского федерального университета. Область научных интересов –
влияние концепции устойчивого развития на формирование и развитие финансовых ресурсов
корпорации, «зеленые» финансы, «зеленое финансирование» корпорации (главы 1–4)
РЕЦЕНЗЕНТЫ:
Н.В. Грызунова, профессор кафедры финансов устойчивого развития
ФГБОУ ВО «Российский экономический университет имени Г.В. Плеханова»,
доктор экономических наук, профессор;
Н.А. Львова, профессор кафедры теории кредита и финансового менеджмента
ФГБОУ ВО «Санкт-Петербургский государственный университет»,
доктор экономических наук, доцент
Акинина В.П., Митрохина В.В., Бабло А.В.
А67
Реализация концепции устойчивого развития в системе финансового менеджмента
корпорации [Электронный ресурс]: монография. – М.: «Финансы и статистика», 2025. –
Режим доступа: https://finstat.ru/wp-content/uploads/Akinina_Mitrokhina_Bablo-ItCoSDitCFMS.pdf,
ограниченный. – Загл. с экрана. – 223 с.: ил.
ISBN 978-5-00184-138-8
Предложены ключевые направления реализации концепции устойчивого развития в системе
финансового менеджмента корпорации для обеспечения ее результативного функционирования
в текущий период и перспективе. В теоретическом направлении раскрыты основные положения концепции
устойчивого развития, теория регулирования финансовыми рисками, исследована вариативность
их классификаций, факторы глобальной неопределенности и их влияние на финансовый результат
корпорации; в методическом направлении оценены ESG-риски на основе SWOT-анализа
и выполнения принципов целей устойчивого развития, разработаны альтернативные направления
эффективности использования финансовых ресурсов, предусматривающие совершенствование системы
планирования, бюджетирования, формирование ESG – стратегии, модернизацию стратегии управления
цепочками поставок, разработан методический инструментарий оценки финансовых рисков,
включающий адаптацию модели чистой прибыли на собственный капитал, метода VaR, реализацию
метода управления рисками «галстук-бабочка».
Книга предназначена для руководителей высшего и среднего звена финансового менеджмента,
сотрудников финансовых служб Министерства экономического развития Российской Федерации,
Министерства финансов Российской Федерации, Министерства природных ресурсов и экологии
Российской Федерации, научных, финансовых работников, преподавателей, докторантов, аспирантов,
магистров, бакалавров финансово-экономических направлений высших учебных заведений, слушателей
системы переподготовки и повышения квалификации в области финансов устойчивого
развития.
УДК 658.114.3.14/.17
ББК 65.292.34-93-21
ISBN 978-5-00184-138-8
© Акинина В.П., Митрохина В.В., Бабло А.В., 2025
© ООО «Издательство «Финансы и статистика», 2025
Стр.3
V.P.Akinina,V.V.Mitrokhina,A.V.Bablo
IMPLEMENTING THE CONCEPT
OF SUSTAINABLE DEVELOPMENT
IN THE CORPORATE FINANCIAL
MANAGEMENT SYSTEM
Finansy i Statistika
Moscow
2025
Стр.4
AUTHORS:
Akinina V.P., Doctor of Economics, Associate Professor, Professor of the Department of Finance
and Credit at the Institute of Economics and Management of the North Caucasus Federal University.
Research interests – financial economics, financial markets and financial and credit institutions,
the securities market, and the concept of sustainable development (Chapters 1–4);
Mitrokhina (Manuylenko) V.V., Doctor of Economics, Professor, Professor of the Department of Finance
and Credit of the Institute of Economics and Management of the North Caucasus Federal University, Professor
of the Department of Regional Economics of the branch of the Russian Technological University MIREA
in Stavropol. Research interests – financial and banking management, risk management, financial,
predictive (signal) controlling, risk controlling, self-monitoring, international standards of banking regulation,
financial reporting, investments and investment activities, innovations and innovative activities,
intellectual capital, corporate asset management, digital assets, sustainable development finance (Chapters 5–8);
Bablo A.V., Assistant Professor, Department of Economic Security and Audit, Institute of Economics
and Management, North Caucasus Federal University. Research interests – the influence of the concept
of sustainable development on the formation and development of corporate financial resources,
green finance, «green financing» of corporations (Chapters 1–4)
REVIEWERS:
N.V. Gryzunova, Professor of the Department of Finance of Sustainable Development
Plekhanov Russian University of Economics, Doctor of Economics, Professor;
N.A. Lvova, Professor of the Department of Credit Theory and Financial Management
Saint Petersburg State University, Doctor of Economics, Associate Professor
Akinina V.P., Mitrokhina V.V., Bablo A.V.
Implementing the concept of sustainable development in the corporation financial
management system [Electronic resource]: monograph. – M.: Finances and Statistics, 2025. –
Access mode: https://finstat.ru/wp-content/uploads/Akinina_Mitrokhina_Bablo-ItCoSDitCFMS.pdf. –
223 p.: ill.
ISBN 978-5-00184-138-8
Key areas for implementing the sustainable development concept in a corporation's financial
management system are proposed to ensure its effective functioning in the current and future periods. The
theoretical component covers the key tenets of the sustainable development concept and the theory of
financial risk regulation, explores the variability of their classifications, factors of global uncertainty, and their
impact on the corporation's financial performance. The methodological component assesses ESG risks based
on a SWOT analysis and adherence to the principles of sustainable development goals. Alternative approaches
to improving the efficiency of financial resource use are developed, providing for improvements to the
planning and budgeting system, the formation of an ESG strategy, and the modernization of the supply chain
management strategy. A methodological toolkit for assessing financial risks has been developed, including
the adaptation of the net return on equity model, the VaR method, and the implementation of the «bow tie»
risk management method.
The book is intended for senior and middle-level financial managers, employees of financial services
of the Ministry of Economic Development of the Russian Federation, the Ministry of Finance of the Russian
Federation, the Ministry of Natural Resources and Environment of the Russian Federation, scientists, financial
workers, teachers, doctoral students, postgraduate students, masters, bachelors of financial and economic
directions of higher educational institutions, students of the system of retraining and advanced training in the
field of sustainable development finance.
ISBN 978-5-00184-138-8
© Akinina V.P., Mitrokhina V.V., Bablo A.V., 2025
© LLC «Publishers «Finansy i Statistika», 2025
Стр.5
Financial_Risk_Management_Strategies_For_Long_Term_Resilience_A_
Systematic_Review. – 2024.
33. Official website [Electronic resource]. – URL: https://
journal.ecostandard.ru/esg/ustoychivoe-razvitie/esg-povestka-v-rossii-osnovnyeitogi-2024-goda.
34.
Official website [Electronic resource]. – URL: https://xn-80apaohbc3aw9e.xn--p1ai/article/kakie-zakony-vstupayut-v-silu-s-1-iyunya-2025goda.
35.
Официальный сайт АО «Концерн Энергомера» [Электронный ресурс].
– URL: https://www.energomera.com.
Стр.219
ОГЛАВЛЕНИЕ
Введение ............................................................................................. 5
ГЛАВА 1. Основные положения концепции устойчивого развития ................ 11
1.1. Сущность, цели концепции устойчивого развития ........................................... 11
1.2. Обоснование необходимости принятия мер государственной поддержки
концепции «зеленые» финансы ........................................................................... 21
1.3. Основные инструменты поддержки устойчивого развития ............................. 33
ГЛАВА 2. Факторы глобальной неопределенности и их воздействие
на финансовую устойчивость корпорации........................................ 43
2.1. Содержание, классификационные подходы к факторам
глобальной неопределенности ........................................................................... 43
2.2. Мировой опыт использования механизмов «зеленого» финансирования...... 52
2.3. Влияние финансовой глобализации на деятельность
российских корпораций ....................................................................................... 68
ГЛАВА 3. Анализ финансово-экономического состояния
АО «Концерн Энергомера» ................................................................... 75
3.1. Идентификация ключевых источников финансирования ............................... 75
3.2. Оценка текущего финансового состояния устойчивого развития .................. 82
3.3. Финансирование участия АО «Концерн Энергомера» в ESG-повестке
в условиях глобальной неопределенности ......................................................... 92
ГЛАВА 4. Альтернативные направления повышения эффективности
использования финансовых ресурсов
АО «Концерн Энергомера» ................................................................. 101
4.1. Совершенствование системы планирования и бюджетирования .................. 101
4.2. Формирование ESG-стратегии как инструмента развития
инвестиционной привлекательности ................................................................ 109
4.3. Модернизация стратегии управления цепочками поставок в условиях
санкционного давления ...................................................................................... 118
219
Стр.220
ГЛАВА 5. Финансовые риски в системе устойчивого развития бизнеса:
теоретико-методические аспекты ..................................................... 126
5.1. Сущность, функции финансовых рисков ........................................................ 126
5.2. Вариативность классификаций финансовых рисков ..................................... 135
5.3. Методический аппарат регулирования и оценки финансовых рисков:
российский и зарубежный опыт ........................................................................ 139
ГЛАВА 6. Практика регулирования и оценки финансовых рисков
в системе устойчивого развития корпорации ................................. 149
6.1. Оценка ESG-среды функционирования АО «Концерн Энергомера» ........... 149
6.2. Традиционная оценка финансовых рисков ...................................................... 156
6.3. Оценка ESG-рисков на основе SWOT-анализа и выполнения
принципов целей устойчивого развития .......................................................... 164
ГЛАВА 7. Проблемно-перспективный характер создания процесса
регулирования финансовых рисков в системе устойчивого
развития корпорации ........................................................................... 174
7.1. Идентификация ключевых проблем при регулировании и оценке
финансовых рисков ............................................................................................ 174
7.2. Основные направления решения проблем при регулировании
финансовых рисков ............................................................................................ 183
7.3. Формирование концепции устойчивого развития в системе
финансового риск-менеджмента корпорации.................................................. 186
ГЛАВА 8. Методический инструментарий оценки финансовых рисков
в системе устойчивого развития корпорации ................................. 191
8.1. Оценка финансовых рисков посредством адаптации модели
чистой прибыли на собственный капитал ........................................................ 191
8.2. Реализация способа управления рисками «галстук-бабочка» ....................... 193
8.3. Оценка финансовых рисков на основе адаптации метода VaR ..................... 196
Заключение ............................................................................................................... 204
Список литературы ................................................................................................ 206
Стр.221
CONTENTS
Introduction ................................................................................................................. 5
CHAPTER 1. The main provisions of the concept of sustainable development ... 11
1.1. The essence and goals of the concept of sustainable development ........................ 11
1.2. Justification of the need to adopt measures of state support
for the concept of “greenˮ finance .......................................................................... 21
1.3. Key instruments for supporting sustainable development ..................................... 33
CHAPTER 2. Factors of global uncertainty and their impact
on the financial stability of a corporation ......................................... 43
2.1. Contents, classification approaches to global uncertainty factors .......................... 43
2.2. Global experience in using green financing mechanisms ...................................... 52
2.3. The Impact of Financial Globalization on the Activities
of Russian Corporations ......................................................................................... 68
CHAPTER 3. Analysis of the financial and economic condition
of JSC Concern Energomera ............................................................. 75
3.1. Identification of key sources of funding ................................................................. 75
3.2. Assessment of the current financial status of sustainable development ................. 82
3.3. Financing JSC Concern Energomera's participation in the ESG agenda
in the context of global uncertainty ........................................................................ 92
CHAPTER 4. Alternative ways to improve the efficiency of using financial
resources of JSC Concern Energomera .......................................... 101
4.1. Improving the planning and budgeting system .................................................... 101
4.2. Formation of an ESG-strategy as a tool for developing
investment attractiveness ...................................................................................... 109
4.3. Modernizing supply chain management strategy in the face
of sanctions pressure ............................................................................................. 118
221
Стр.222
CHAPTER 5. Financial risks in the system of sustainable business
development: theoretical and methodological aspects .................. 126
5.1. The essence and functions of financial risks ........................................................ 126
5.2. Variability of financial risk classifications ........................................................... 135
5.3. Methodological apparatus for regulating and assessing financial risks:
Russian and international experience ................................................................... 139
CHAPTER 6. Practice of regulation and assessment of financial risks
in the system of sustainable development of a corporation .......... 149
6.1. ESG assessment of the operating environment of JSC Concern Energomera ..... 149
6.2. Traditional financial risk assessment .................................................................... 156
6.3. ESG risk assessment based on SWOT analysis and implementation
of the Sustainable Development Goals principles ................................................ 164
CHAPTER 7. The problematic and promising nature of the creation
of a process for regulating financial risks in the system
of sustainable development of a corporation .................................. 174
7.1. Identifying key issues in regulating and assessing financial risks ....................... 174
7.2. Key areas for solving problems in regulating financial risks ............................... 183
7.3. Formation of the concept of sustainable development in the system
of financial risk management of a corporation ..................................................... 186
CHAPTER 8. Methodological tools for assessing financial risks
in the corporate sustainable development system.......................... 191
8.1. Assessing financial risks by adapting the net return on equity model ................. 191
8.2. Implementing the bow tie risk management method ........................................... 193
8.3. Assessment of financial risks based on the adaptation of the VaR method ......... 196
Conclusion .................................................................................................................. 204
References ................................................................................................................... 206
Стр.223