Оценка риска сделок мезонинного финансирования при управлении капиталом (150,00 руб.)

Первый автор	Степанова Елена Олеговна
Страниц	8

ID	645443
Аннотация	В системе управления финансовыми ресурсами компаний мезонинное финансирование обладает несомненными преимуществами по сравнению с другими источниками привлечения капитала, а в некоторых случаях предоставляет поистине уникальные возможности. С этим связан интерес к такому методу финансирования со стороны участников финансового рынка. Перед финансовым менеджером при привлечении финансирования стоит задача оценить стоимость привлекаемого капитала при приемлемом уровне риска, передаваемого инвестору при структурировании мезонинного финансирования. В данной статье приведен анализ уровня риска сделок мезонинного финансирования с 1986 по 2015 г. Автор оценивает риск на основе показателей дисперсии (variance), отрицательного отклонения (downside deviation) и величины потерь при дефолте (loss given default) в сделках мезонинного финансирования и эмпирически иллюстрирует различия между описанными мерами риска для выборки в 7 144 сделок по 3 959 компаниям. Автор также изучает кросс-секционные различия в разных отраслях промышленности. Сравнение стандартных отклонений с вероятностью потерь и величиной отрицательных отклонений показывает существенное завышение риска для некоторых отраслей, а именно финансового и телекоммуникационного секторов. В целом автор наблюдает стандартное отрицательное отклонение и величину потерь при дефолте для сделок мезонинного финансирования, по величине схожие с показателями для сделок традиционного кредитования. Однако разница заключается в асимметричности и эксцессе распределения доходностей

Степанова, Е.О. Оценка риска сделок мезонинного финансирования при управлении капиталом / Е.О. Степанова // Финансовый бизнес .— 2017 .— №1 .— С. 9-16 .— URL: https://rucont.ru/efd/645443 (дата обращения: 25.05.2025)