Уважаемые подписчики!
Сообщаем вам, что Издательство вынуждено с первого полугодия 2018 г.
изменить объем выпуска и периодичность выхода журнала «Финансы и кредит»
без изменения общего месячного объема. С января 2018 года журнал будет
выходить один раз в месяц объемом 240—256 страниц вместо заявленных
четырех раз в месяц объемом 60—64 страницы.
Изменения периодичности выхода журнала связаны с новыми требованиями
Министерства образования и науки РФ (Решение № 1-пл/1 от 15 июня 2017 г.)
к журналам, включенным в Перечень рецензируемых научных изданий,
в которых должны быть опубликованы основные научные результаты
диссертаций на соискание ученой степени кандидата наук, на соискание ученой
степени доктора наук (перечень ВАК).
Телефон: +7 (495) 989-9610
Электронная почта: podpiska@fin-izdat.ru
Приносим искренние извинения за доставленные неудобства.
Стр.2
СОДЕРЖАНИЕ НОМЕРА
ВЫПУСК 9
ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ
Матвеева Н.С. Оценка эффективности и результативности государственных (муниципальных) закупок
БЮДЖЕТНО-НАЛОГОВАЯ СИСТЕМА
Ложечко А.С. Государственные кредиты Российской Федерации: проблемы теории и практики
ФИНАНСОВАЯ СИСТЕМА
Полтораднева Н.Л., Завьялова Д.А. Современный взгляд на трактовку категории «финансовая система»
РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ
Валько Д.В. Календарные аномалии на российском фондовом рынке: тенденции последнего
десятилетия
ВЫПУСК 10
ТЕОРИИ ФИНАНСОВ
Сабитова Н.М. Финансовые риски и финансовая деятельность публично-правовых образований
ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ
Савина Т.Н. Цифровая экономика как новая парадигма развития: вызовы, возможности и перспективы
Бутузова А.С. Денежно-кредитная политика в России: смена приоритетов и целевых ориентиров
РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ
Сайбель Н.Ю., Ковальчук А.В. Фондовый рынок России: проблемы и перспективы развития
ВЫПУСК 11
БАНКОВСКАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ
Ревенков П.В., Бердюгин А.А. Компьютерные атаки как источник операционного риска в условиях
электронного банкинга
ФИНАНСОВАЯ СИСТЕМА
Михайлов А.Ю. Ценообразование на рынке криптоактивов и взаимосвязь с фондовыми индексами
СТОИМОСТЬ БИЗНЕСА
Брусов П.Н., Филатова Т.В., Орехова Н.П., Кулик В.Л. Совершенствование методологии рейтингования
СТРАХОВАНИЕ
Ларионов А.В. Роль Банка России в регулировании рисков деятельности страховых компаний
ВЫПУСК 12
БЮДЖЕТНО-НАЛОГОВАЯ СИСТЕМА
Яшина Н.И., Емельянова О.В., Малышева Е.С., Прончатова-Рубцова Н.Н. Методология оценки
эффективности государственного финансирования здравоохранения в России
ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ
Косов М.Е. Сравнительный анализ основных направлений денежно-кредитной и бюджетной политик
МЕЖДУНАРОДНЫЕ ПЛАТЕЖНЫЕ МЕХАНИЗМЫ
Омаров К.А. Экономические последствия отключения Исламской Республики Иран от международной
платежной системы SWIFT
СТОИМОСТЬ БИЗНЕСА
Кузьмина Л.В. Многофакторный анализ динамики рынка авиаперевозок в современных условиях
722
737
Стр.
693
709
Стр.
629
641
652
679
Стр.
565
579
591
613
550
Стр.
505
522
537
Стр.3
MAIN CONTENTS
ISSUE 9
MONETARY ACCOMMODATION
Matveeva N.S. Evaluating the efficiency and effectiveness of State (municipal) procurement
FISCAL SYSTEM
Lozhechko A.S. Government loans of the Russian Federation: Problems of theory and practice
FINANCIAL SYSTEM
Poltoradneva N.L., Zav'yalova D.A. Modern interpretation of the financial system category
SECURITIES MARKET
Val'ko D.V. Calendar anomalies in the Russian stock market: Trends of the recent decade
ISSUE 10
THEORY OF FINANCE
Sabitova N.M. Financial risks and financial activities of public legal entities
MONETARY ACCOMMODATION
Savina T.N. Digital economy as a new paradigm of development: Challenges, opportunities, and prospects
Butuzova A.S. Monetary policy in Russia: Changing the priorities and targets
SECURITIES MARKET
Saibel' N.Yu., Koval'chuk A.V. The Russian stock market: Problems and the development prospects
ISSUE 11
BANKING
Revenkov P.V., Berdyugin A.A. Cyber attacks as a source of operational risk in electronic banking
THEORY OF FINANCE
Mikhailov A.Yu. Cryptoassets pricing and equity indices correlation
BUSINESS VALUE
Brusov P.N., Filatova T.V., Orekhova N.P., Kulik V.L. Improvement of rating methodology
INSURANCE
Larionov A.V. The role of the Bank of Russia in risk management of insurance companies
ISSUE 12
FISCAL SYSTEM
Yashina N.I., Emel'yanova O.V., Malysheva E.S., Pronchatova-Rubtsova N.N. A methodology to evaluate
the efficiency of public health financing in Russia
MONETARY ACCOMMODATION
Kosov M.E. A comparative analysis of principal directions of monetary and fiscal policies
INTERNATIONAL PAYMENT MECHANISMS
Omarov K.A. Economic consequences of disconnecting the Islamic Republic of Iran from the SWIFT
international payment system
BUSINESS VALUE
Kuz'mina L.V. A multivariate analysis of the trends in the air transport market in modern conditions
722
737
Pages
693
709
Pages
629
641
652
679
Pages
565
579
591
613
Pages
505
522
537
550
Стр.4
ISSN 2071-4688 (Print), ISSN 2311-8709 (Online)
ТОМ 24, ВЫПУСК 9
МАРТ 2018
Научно-практический и теоретический журнал
Основан в 1994 году
Выходит 1 раз в месяц
До января 2018 выходил 48 раз в год*
Статьи рецензируются
Рекомендован ВАК Минобрнауки России
для публикации научных работ, отражающих
основное научное содержание кандидатских
и докторских диссертаций по следующим отраслям:
– экономические науки (08.00.00)
Реферируется в ВИНИТИ РАН
Включен в Российский индекс научного
цитирования (РИНЦ)
Свидетельство о регистрации ПИ № ФС 77-60938
от 02 марта 2015 г. выдано Федеральной службой
по надзору в сфере связи, информационных
технологий и массовых коммуникаций
Предыдущее Свидетельство о регистрации
№ 013007 от 03 ноября 1994 г. выдано Комитетом
Российской Федерации по печати
Цель журнала — предоставить возможность научному сообществу и практикам публиковать результаты своих исследований, привлечь внимание к перспективным
и актуальным направлениям экономической науки, усилить обмен мнениями между научным сообществом России и зарубежных стран
Главная задача журнала — публикация теоретических и научно-практических статей, освещающих взаимосвязи и взаимозависимости, возникающие в процессе
функционирования различных звеньев финансовой системы, финансовые потоки и кругооборот капитала, структурные элементы денежно-кредитной системы,
объективные закономерности формирования системы денежно-кредитных отношений на микро- и макроуровне
Учредитель и издатель*
ООО «Издательский дом ФИНАНСЫ и КРЕДИТ»
Юр. адрес: 111141, г. Москва, Зеленый проспект, д. 8, кв. 1
Факт. адрес: 111397, г. Москва, Зеленый проспект, д. 20
Редакция журнала
Факт. адрес: 111397, г. Москва, Зеленый проспект, д. 20
Тел.: +7 (495) 989-9610
E-mail: post@fin-izdat.ru
Website: http://www.fin-izdat.ru
Генеральный директор В.А. Горохова
Управляющий директор А.К. Смирнов
Зам. ген. директора по производству А.А. Клюкин
Ведущий редактор по работе с авторами А.Т. Ужегов
Ответственный секретарь И.Г. Абрамова
Техническое редактирование и обработка текста Ю.В. Горбачева, Е.И. Попова
Перевод и редактирование О.В. Яковлева, И.М. Вечканова
Перевод Н.А. Шагалова
Веб-разработка А.А. Клюкин
Верстка и дизайн С.В. Голосовский
Контент-менеджер В.И. Романова
Менеджмент качества А.В. Бажанов, Е.И. Попова
Корректура В.А. Нерушев
Подписка и реализация
Менеджер Т.Н. Дорохина
Подписано в печать 23.03.2018
Выход в свет 27.03.2018
Валовый (сквозной) номер 771
Формат 60х90 1/8. Объем 7,5 п.л. Тираж 900 экз.
Отпечатано в ООО «КТК»
Юр. адрес: 141290, Российская Федерация, Московская обл.,
г. Красноармейск, ул. Свердлова, д. 1
Тел.: +7 (496) 588-0866
Подписка
Агентство «Урал-Пресс»
Агентство «Роспечать» — индекс 71222
Свободная цена
Журнал доступен в EBSCOhostTM databases
Электронная версия журнала: http://elibrary.ru, http://biblioclub.ru
Точка зрения редакции не всегда совпадает с точкой зрения авторов
публикуемых статей
Перепечатка материалов и использование их в любой форме,
в том числе и в электронных СМИ, возможны только с письменного
разрешения редакции
Редакция приносит извинения за случайные грамматические ошибки
© ООО «Издательский дом ФИНАНСЫ и КРЕДИТ»
Редакционный совет
Главный редактор
А.Р. Бахтизин, доктор экономических наук, профессор,
член-корреспондент РАН,
Москва, Российская Федерация
Заместитель главного редактора
А.Н. Сухарев, доктор экономических наук, профессор,
Тверь, Российская Федерация
А.М. Батьковский, доктор экономических наук, профессор,
Москва, Российская Федерация
А.З. Дадашев, доктор экономических наук, профессор,
Москва, Российская Федерация
В.Н. Едронова, доктор экономических наук, профессор,
Нижний Новгород, Российская Федерация
А.Н. Жилкина, доктор экономических наук, профессор,
Москва, Российская Федерация
Г.Б. Клейнер, доктор экономических наук, профессор,
член-корреспондент РАН,
Москва, Российская Федерация
С.В. Ратнер, доктор экономических наук, доцент,
кандидат физико-математических наук, ведущий научный сотрудник,
Москва, Российская Федерация
Е.Ф. Сысоева, доктор экономических наук, доцент,
Воронеж, Российская Федерация
Е.Н. Федорова, доктор экономических наук, доцент,
Москва, Российская Федерация
СОДЕРЖАНИЕ ВЫПУСКА
ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ
Матвеева Н.С. Оценка эффективности
и результативности государственных
(муниципальных) закупок
БЮДЖЕТНО-НАЛОГОВАЯ СИСТЕМА
Ложечко А.С. Государственные кредиты Российской
Федерации: проблемы теории и практики
ФИНАНСОВАЯ СИСТЕМА
Полтораднева Н.Л., Завьялова Д.А. Современный
взгляд на трактовку категории «финансовая система»
РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ
Валько Д.В. Календарные аномалии на российском
фондовом рынке: тенденции последнего десятилетия
* Подробнее об изменении периодичности выхода журнала см. информацию на сайте: http://www.fin-izdat.ru/journal/fc/about.php
550
537
522
505
Стр.5
ISSN 2071-4688 (Print), ISSN 2311-8709 (Online)
VOLUME 24, ISSUE 9
MARCH 2018
A peer reviewed analytical and practical journal
Since 1994
1 issue per month
Until January 2018, the journal publication frequency was
48 issues per year*
The journal is recommended by VAK
(the Higher Attestation Commission) of the Ministry
of Education and Science of the Russian Federation
to publish scientific works encompassing the basic matters
of theses for advanced academic degrees in Economic
Sciences
Indexing in Referativny Zhurnal VINITI RAS
Included in the Russian Science Citation Index (RSCI)
Registration Certificate ПИ № ФС 77-60938
of March 02, 2015 by the Federal Service for
Supervision of Communications, Information Technology,
and Mass Media
Previous Registration Certificate № 013007
of November 3, 1994 by the Committee
of the Russian Federation on Press
The objective of the journal is to provide an opportunity to the scientific and business community to publish original research findings, draw attention to promising and
important fields of economic science, strengthen the comprehensive and useful exchange of views between the scientific and business communities in Russia and abroad
The journal's main task is to publish theoretical and practical articles highlighting the interrelationship and interdependencies arising in the operation of various links in the
financial system, financial flows and the circulation of capital, structural elements of the monetary system, objective regularities of formation of the monetary system at the
micro- and macrolevels
Founder and Publisher*
Publishing house FINANCE and CREDIT
Office: 111397 (zip), Zelenyi prospekt 20, Moscow, Russian Federation
Telephone: +7 495 989 9610
Editorial
Office: 111397 (zip), Zelenyi prospekt 20, Moscow, Russian Federation
Telephone: +7 495 989 9610
E-mail: post@fin-izdat.ru
Website: http://www.fin-izdat.ru
Director General Vera A. Gorokhova
Managing Director Aleksey K. Smirnov
Chief Operation Officer Anton A. Klyukin
Publishing Liaison Officer Aleksandr T. Uzhegov
Executive Editor Irina G. Abramova
Technical Editing and Text Processing Yuliya V. Gorbacheva, Elena I. Popova
Translation and Editing Olga V. Yakovleva, Irina M. Vechkanova
Translation Natalia A. Shagalova
Web Development Anton A. Klyukin
Design Sergey V. Golosovskiy
Content Manager Valentina I. Romanova
Quality Management Andrey V. Bazhanov, Elena I. Popova
Proofreading Viktor A. Nerushev
Sales and Subscription
Management Tatiana N. Dorokhina
Subscription
Ural-Press Agency
Rospechat Agency
Printed by KTK, Ltd., 141290 (zip), ul. Sverdlova, 1, Krasnoarmeysk,
Russian Federation
Telephone: +7 496 588 0866
Published March 27, 2018. Circulation 900
Online version
EBSCOhostTM databases
Scientific electronic library: http://elibrary.ru
University Library Online: http://biblioclub.ru
Not responsible for the authors’ personal views in the published articles
This publication may not be reproduced in any form without permission
All accidental grammar and/or spelling errors are our own
Disclaimer
We use the English-language translation versions (bracketed article titles
in References) of the Russian-language source titles provided in public domain
to ensure easy searching for the precise location of published titles throughout
the existing citation databases only. Possible errors and/or omissions found
in the translation versions of the kind belong to the original source titles.
© Publishing house FINANCE and CREDIT
Editorial Council
Editor-in-Chief
Albert R. Bakhtizin, Central Economics and Mathematics Institute, RAS,
Moscow, Russian Federation
Deputy Editor
Aleksandr N. Sukharev, Tver State University,
Tver, Russian Federation
Aleksandr M. Bat'kovskii, Central Research Institute of Economics, Control,
Systems and Information,
Moscow, Russian Federation
Alikhan Z. Dadashev, Academy of Public Administration,
Moscow, Russian Federation
Valentina N. Edronova, National Research Lobachevsky State University
of Nizhny Novgorod,
Nizhny Novgorod, Russian Federation
Anna N. Zhilkina, State University of Management,
Moscow, Russian Federation
Georgii B. Kleiner, Central Economics and Mathematics Institute, RAS,
Moscow, Russian Federation
Svetlana V. Ratner, Trapeznikov Institute of Control Science, RAS,
Moscow, Russian Federation
Elena F. Sysoeva, Voronezh State University,
Voronezh, Russian Federation
Elena A. Fedorova, Financial University under Government of RF,
Moscow, Russian Federation
CONTENTS
MONETARY ACCOMMODATION
Matveeva N.S. Evaluating the efficiency and effectiveness
of State (municipal) procurement
FISCAL SYSTEM
Lozhechko A.S. Government loans of the Russian
Federation: Problems of theory and practice
FINANCIAL SYSTEM
Poltoradneva N.L., Zav'yalova D.A. Modern interpretation
of the financial system category
SECURITIES MARKET
Val'ko D.V. Calendar anomalies in the Russian stock market:
Trends of the recent decade
* For information on the journal publication frequency change please visit: http://www.fin-izdat.ru/journal/fc/about.php
550
537
522
505
Стр.6