102 Кто и как владеет генерирующими активами в российской электроэнергетике? <...> E-mail: sheveleva@isem.irk.ru В статье показана современная структура собственности в российских генерирующих компаниях электроэнергетики, выявленная на основе углубленного анализа их акционерного капитала. <...> Проанализированы изменения и особенности, возникшие в этой структуре за период после реформирования отрасли. <...> Отмечена низкая рыночная капитализация компаний, подконтрольных государству и российским предпринимателям, уменьшающая их инвестиционную привлекательность. <...> Ключевые слова: российская электроэнергетика, генерирующие активы, собственность, рыночная капитализация, инвесторы История вопроса В дореформенный период (1992–2001 гг.) российская электроэнергетика функционировала в рамках контролируемого государством холдингового управления объединенных РАО «ЕЭС России» акционерных компаний электроэнергетики («АО-энерго»). <...> Кроме «АО-энерго» под управлением РАО «ЕЭС России» находились предварительно выведенные из их состава крупные тепловые и гидравлические электростанции, а также системообразующая высоковольтная сеть, центральное и объединенные диспетчерские управления, другие отраслевые предприятия и организации, являющиеся его дочерними компаниями. <...> Целесообразность создания новой отраслевой структуры с выделением конкурентных сегментов обосновывалась, главным образом, необходимостью привлечения частных инвестиций. <...> – №6 Кто и как владеет генерирующими активами в российской электроэнергетике? <...> 103 ОАО «Федеральная сетевая компания Единой энергетической системы» (ОАО «ФСК ЕЭС»), ОАО «Системный оператор ЕЭС» – диспетчер управления Единой энергетической системой. <...> Новым пакетом федеральных законов 2003 г. определен порядок образования межрегиональных и распределительных сетевых компаний, крупных оптовых и территориальных генерирующих компаний (ОГК и ТГК) при приватизации тепловой энергетики, выделенных <...>