882–899 ISSN 2311-8709 (Online) ISSN 2071-4688 (Print) Инвестиционная деятельность МАКРОЭКОНОМИЧЕСКИЕ ФАКТОРЫ ШОКОВ ВАЛЮТНОГО И ФОНДОВОГО РЫНКОВ: МЕТОД ПАНЕЛЬНОЙ ВЕКТОРНОЙ АВТОРЕГРЕССИИ Александр Александрович БОРОЧКИН кандидат экономических наук, доцент кафедры финансов и кредита, Нижегородский государственный университет им. <...> Н.И. Лобачевского – Национальный исследовательский университет, Нижний Новгород, Российская Федерация borochkin@yandex.ru История статьи: Принята 01.03.2017 Принята в доработанном виде 16.03.2017 Одобрена 31.03.2017 Доступна онлайн 27.04.2017 УДК 339.72.015 JEL: E44, F31, F45, G14 Ключевые слова: валютные шоки, панельная векторная авторегрессия, денежнокредитная политика Введение Высокая волатильность валютного и фондового рынка – это большая проблема для центральных банков и бизнеса. <...> Существует множество макроэкономических показателей, среди них процентные ставки, индексы инфляции, индексы рынка труда, фаза делового цикла (рецессия или экономический рост), индексы ожиданий, которые рассчитываются в большинстве стран с открытой экономикой на основе похожих методик. <...> Волатильность валютного и фондового рынка, которая связана с восприятием его участниками макроэкономических новостей, учитываемых центральными банками стран с открытой экономикой при принятии решений об изменении денежно-кредитной политики. <...> Предложить подход количественной оценки реакции валютного и фондового рынка на публикацию макроэкономических новостей. <...> Для этого необходимо выявить основные экономические показатели, обнародование которых вызывает немедленную острую реакцию рынка. <...> Для расчетов были использованы ежедневные котировки валют и фондовых индексов по 22 странам мира, а также значения и время публикации фундаментальных макроэкономических показателей по этим странам за период с I квартала 2008 г. по IV квартал 2016 г. В работе использованы методы описательной статистики: расчет моментов случайных величин, проверка временных рядов на нормальность <...>