Щепелева Исследуются механизмы распространения финансовых шоков между странами. <...> Показано, что растущая финансовая интеграция, с одной стороны, становится неотъемлемым фактором дальнейшего развития мировой экономики, с другой, – усиливает трансмиссию финансового стресса между странами. <...> В качестве основных каналов распространения шоков рассматриваются межстрановые торговые и финансовые взаимосвязи. <...> С помощью метода декомпозиции вариации проводится анализ трансмиссии шоков на рынках акций, государственных облигаций и недвижимости. <...> На этой основе выделены основные страны – источники и реципиенты заражения. <...> Реформы в сфере регулирования финансовых рынков, начавшиеся в посткризисный период, – необходимая предпосылка для снижения интенсивности трансмиссии финансовых шоков между странами. <...> Ключевые слова: системный риск, финансовое заражение, трансмиссия финансового стресса, декомпозиция вариации, реформа системы финансового регулирования. <...> На современных финансовых рынках динамика основных показателей высоко синхронизирована, что особенно заметно в кризисные периоды. <...> Спад на всех сегментах финансового рынка (фондовом, банковском, денежном, валютном) наблюдался практически повсеместно и впоследствии негативно отразился на динамике реального сектора. <...> Таким образом, ускорение интеграции между странами может не только способствовать более динамичному развитию мировой экономики, но и стать причиной трансмиссии финансовых дисбалансов практически во все национальные сегменты глобального экономического пространства. <...> ЩЕПЕЛЕВА Мария Александровна, экономист Департамента денежно-кредитной политики Банка России, РФ, 107016 Москва, ул. <...> 17 В статье рассматриваются основные каналы трансмиссии финансовых шоков и методы их количественной оценки. <...> МЕХАНИЗМЫ РАСПРОСТРАНЕНИЯ СИСТЕМНОГО ФИНАНСОВОГО РИСКА Согласно определению МВФ, под заражением финансовых рынков (financial market spillover) понимается <...>