Волков Д.А. аспирант кафедры экономики и управления народным хозяйством Современной гуманитарной академии volkov.dmitry@hotmail.com инвестиционное моделирование с учетом цикла инфляции исследование недостатков современных подходов инвестиционного анализа Аннотация Статья посвящена анализу и выявлению недостатков современных подходов к инвестиционному анализу и линейному моделированию экономического развития в рамках инвестиционного процесса. <...> В работе проведено исследование длинных инвестиционных циклов, предложен подход к инвестиционному моделированию с учетом долгосрочной цикличности в экономике. <...> Ключевые слова: международные инвестиции, мировая экономика, инвестиционный анализ, модели оценки активов, экономические циклы, инфляционный цикл, нелинейное экономическое моделирование Э реди наиболее распространенных моделей инвестиционной оценки финансовых и реальных активов, позволяющих измерить риск, на практике часто применяется модель оценки капитальных активов (capital asset pricing model – CAPM). <...> В модели САРМ заложена предпосылка о разделении риска, характерного для любого инвестиционного актива, на две категории: специфический риск и рыночный риск. <...> Специфический риск оказывает влияние исключительно на исследуемый инвестиционный актив. <...> Рыночный (систематический) риск, в свою очередь, включает общеэкономи24 ческие риски и предполагает непредвиденные изменения общеэкономических параметров, таких как уровень инфляции, процентных ставок и ВВП. <...> Модель оценки капитальных активов В соответствии с предположениями модели САРМ, рыночный риск является недиверсифицируемым. <...> В общем виде модель оценки капитальных активов выглядит следующим образом: Re = Rf + bi Ч (Е(Rm) – Rf) , где Re – фактическая доходность, генерируемая инвестиционным активом; российское предпринимательство, 2010, № 9 (1) R(f) – доходность безрискового актива; bi – бета-коэффициент определенного сегмента рынка или целой отрасли; Е(Rm) – ожидаемая <...>