особенности формирования монетарной политики с учетом эффекта переноса колебаний валютного курса на цены Аннотация В статье проводится анализ формирования монетарной политики с учетом специфики, накладываемой существованием эффекта переноса колебаний валютного курса на цены. <...> Авторы рассматривают проблемы создания оптимальных правил денежно-кредитной политики при наличии неполного эффекта переноса, а также асимметрии эффекта переноса. <...> Ключевые слова: эффект переноса, обменный курс, цены, асимметрия эффекта переноса, инфляция, монетарная политика Пономарев Юрий Юрьевич аспирант, Институт экономической политики имени Е.Т. Гайдара, научный сотрудник, Институт прикладных экономических исследований Российской академии народного хозяйства и государственной службы при Президенте РФ, г. Москва Ponomarev@iet.ru 26 представляется очень важной задачей. <...> Валютная политика, являющаяся неотъемлемой составляющей монетарной политики, требует взвешенного подхода к использованию ее инструментов, особенно учитывая заявленный ЦБ РФ переход к режиму инфляционного таргетирования, а также высокую степень зависимости России от мировой экономической конъюнктуры. <...> Теоретические исследования показывают [1, 2], что оптимальная величина и ряд других характеристик валютных интервенций зависят от величины эффекта переноса колебаний валютного курса на внутренние цены в стране (ЭП) . <...> Дополнительную актуальность изучению особенностей ЭП придает его непосредственная взаимосвязь с уровнем инфляции в стране. <...> Если эффект переноса, с одной стороны, влияет на уровень инфляции и волатильность национальных цен, а с другой – зависит от В российское предпринимательство, № 7(253) /апрель 2014 условиях низких посткризисных темпов роста российской экономики выбор оптимальной денежно-кредитной политики уровня инфляции и волатильности валютного курса, которые также зависят от монетарной политики в стране, то эту эндогенность <...>