Давнис, Е. А. Хлебникова Воронежский государственный университет Предлагается методика построения портфелей ценных бумаг со структурой оптимальной относительно равновесных значений средней доходности. <...> Проведено сравнение портфелей, построенных в соответствии с классической схемой и предлагаемой методикой. <...> Результаты вычислительного эксперимента показали преимущество этой методики. <...> Известно, что идеи оптимальных портфельных решений широко используются при разработке инвестиционных стратегий [2]. <...> Инвесторы хорошо усвоили основные принципы этих решений. <...> Портфельные технологии стали эффективным инструментом снижения инвестиционных рисков. <...> Стратегия приемлемого риска стала доминирующей при реализации многих инвестиционных проектов. <...> Однако попытки практического использования оптимальных соотношений, как правило, не приводят к успеху. <...> В отличие от рекомендаций общего плана, количественные оценки строго привязаны к определенному моменту времени и их можно переносить на перспективный период только в том случае, если в динамике рынка не предвидятся заметные изменения. <...> К сожалению, эти изменения чаще происходят, чем не происходят и оптимальность по сути лишь мгновенное свойство портфеля, для поддержания которого в следующий момент времени необходимы соответствующие изменения его структуры. <...> Ниже развивается идея построения портфелей со структурой, которая является оптимальной по отношению не к текущим средним значениям доходности ценных бумаг, как это принято в классической модели, а к их равновесным значениям. <...> Равновесные значения являются обобщенной характеристикой перспективного периода. <...> Реальность будущего сконцентрирована в равновесных значениях гораздо в большей степени, чем в текущих средних. <...> Данное свойство позволяет надеяться, что портфель, построенный на их основе, должен и в перспективном периоде сохранять свои оптимальные свойства. <...> © Давнис В. В., Хлебникова <...>