ОЦЕНКА ВСЕХ ВИДОВ СОБСТВЕННОСТИ – ПРАКТИЧЕСКИЙ ОПЫТ ОЦЕНКА ВСЕХ ВИДОВ СОБСТВЕННОСТИ – ПРАКТИЧЕСКИЙ ОПЫТ Об итоговых поправках при оценке бизнеса методами доходного подхода А.Н. Бродунов член Российского общества оценщиков, практикующий оценщик, доцент кафедры финансов и кредита Московского университета им. <...> С.Ю. Витте, кандидат экономических наук (г. Москва) Ю.А. Кичигин член Российского общества оценщиков, заместитель генерального директора по оценке ООО «Консалтинговый Центр «ВЕТА», старший научный сотрудник, кандидат технических наук (г. Москва) Юрий Александрович Кичигин, dr.kichigin@mail.ru Во многих учебниках и методиках, имеющихся в распоряжении оценщиков, указано, что после определения стоимости бизнеса, установленной с использованием метода дисконтированных денежных потоков (ДДП), для получения окончательной величины рыночной стоимости необходимо внести итоговые поправки. <...> При этом обычно выделяют поправку на величину стоимости непрофильных и нефункционирующих активов, а также поправку на избыток (недостаток) собственного оборотного капитала. <...> Первая поправка (на величину непрофильных и нефункционирующих активов) обуславливается тем, что при расчете стоимости с использованием доходного подхода учитываются только те активы организации, которые заняты в производстве, поэтому они участвуют в создании прибыли и, соответственно, в формировании денежного потока. <...> Но у организации могут быть активы, которые не заняты непосредственно в производстве, и тогда их стоимость не будет участвовать в генерации денежного потока, а значит, и в формировании стоимости. <...> Соответственно, необходима коррекция: избыток собственного оборотного капитала должен быть прибавлен, а дефицит – вычтен из величины стоимости, полученной в результате применения метода ДДП. <...> Попробуем разобраться в этом с учетом уяснения сущности метода ДДП в целом и «денежного потока» в частности. <...> Напомним, что доходный подход <...>