Дате, В. А. Балаш Использование данных новостной аналитики в GARCH моделях1 В статье анализируется влияние внешних источников информации (новости и объемы торгов) на волатильность ценных бумаг с помощью моделей GARCH. <...> Объем торгов полагается прокси-переменной для количества информации, поступающей на рынок. <...> Показано, что дополнение GARCH(1,1)-модели объемом торгов приводит к существенному уменьшению GARCH- и ARCH-эффектов для большинства компаний, в то время как включение в GARCH(1,1)-модель новостной интенсивности не всегда приводит к уменьшению этих эффектов. ключевые слова: моделирование волатильности ценных бумаг; GARCH-модели. <...> Введение Н аличие краткосрочных колебаний волатильности финансовых временных рядов подтверждено многочисленными эмпирическими исследованиями. <...> Для описания изменчивости волатильности во времени широко используются модели условной гетероскедастичности (ARCH–GARCH модели). <...> Развитие ГСР может быть найдено в работах (Epps, Epps, 1976; Tauchen, Pitts, 1983; Lamoureax, Lastrapes, 1991). <...> Заметим, что информационные потоки нельзя измерить непосредственно, но можно косвенно оцененить с помощью подходящих прокси-переменных. <...> При удачном выборе прокси-переменной для величины поступающей информации, колебания волатильности могут быть объяснены изменениями этой переменной. <...> Дате, В. А. Балаш APPLIED ECONOMETRICS ПРИКЛАДНАЯ ЭКОНОМЕТРИКА № 29 (1) 2013 В ряде эмпирических исследований для того, чтобы оценить влияние информации на рыночную волатильность, были использованы различные меры количества информации, поступающей на рынок: индикатор выхода макроэкономических новостей (Ederington, Lee, 1993); число газетных заголовков и отчетов (в день) о прибылях и убытках (Berry, Howe, 1993); zz zz число специфических анонсов по заданным ценным бумагам (Mitchell, Mulherin, 1994). zz Авторы делают вывод, что поступление новостей оказывает влияние на условную волатильность, причем влияние различных типов новостей неодинаково (Andersen, 1996). <...> Исследователи, включающие объем торгов <...>