Я. В. Бологов APPLIED ECONOMETRICS ПРИКЛАДНАЯ ЭКОНОМЕТРИКА № 29 (1) 2013 Я. В. Бологов Оценка риска кредитного портфеля с использованием копула-функций Важной задачей при оценке кредитного риска портфеля ссуд является учет взаимосвязей между компонентами этого портфеля. <...> Целью работы является построение модели совместного распределения убытков по кредитному портфелю в отраслевом разрезе. <...> Предлагается методика расчета кредитного риска с использованием копул, параметрического и непараметрического сглаживания. <...> Предложенная методика применяется для оценки риска кредитного портфеля московского коммерческого банка. ключевые слова: кредитный риск; коммерческий банк; многомерное моделирование; копула; гамма-распределение; ядерное сглаживание. <...> Введение В zz zz обширной теме оценки кредитного риска можно выделить две основные задачи: оценка риска по одному конкретному заемщику (определение степени благонадежности этого заемщика) и оценка риска кредитного портфеля, состоящего из множества предоставленных ссуд. <...> Результаты решения первой задачи являются условиями второй: чтобы построить оценку риска портфеля, необходимо знать уровень риска по каждому из составляющих его кредитов. <...> Наиболее известными из опубликованных моделей такого рода являются: CreditMetrics (Morgan, 1997), KMV Portfolio Management (Kealhofer, 1998), CreditRisk+ (Credit Suisse Financial Products, 1997) и Credit Portfolio View (McKinsey, 1997). <...> Banks Банки 45 № 29 (1) 2013 ПРИКЛАДНАЯ ЭКОНОМЕТРИКА APPLIED ECONOMETRICS Таблица 1. <...> Сравнительные характеристики моделей оценки кредитного риска портфеля CreditMetrics KMV Portfolio Management Понятие кредитного портфеля Мера кредитного риска Факторы риска Широкое Изменение стоимости кредита/ облигаций Изменение кредитного рейтинга облигаций контрагента Факторы корреляции кредитных событий Корреляции цен акций контрагентов Широкое Изменение стоимости кредита/ облигаций Изменение рыночной цены акций контрагента Корреляции цен акций контрагентов CreditRisk+ Узкое Вероятность дефолта, ожидаемые <...>