Р. И. Дурдыев, А. А. Пересецкий APPLIED ECONOMETRICS ПРИКЛАДНАЯ ЭКОНОМЕТРИКА № 35 (3) 2014 Р. И. Дурдыев, А. А. Пересецкий Автокорреляция в глобальном стохастическом тренде1 В работе развивается модель Korhonen–Peresetsky, в которой доходность индекса финансового рынка была представлена в виде суммы двух независимых компонент: глобальной (которая зависит от новостей, имеющих влияние на глобальный финансовый рынок) и локальной (зависящей от новостей, значимых только для данного рынка). <...> Модель учитывала несинхронность наблюдений однодневных доходностей финансовых рынков, находящихся в разных часовых поясах, и позволяла оценить этот (ненаблюдаемый) глобальный тренд. <...> При этом предполагалось, что приращения глобального тренда между моментами закрытия бирж независимы. <...> В данной статье предложена модель с автокорреляцией глобального стохастического тренда, которая предполагает возможность корреляции его приращений на соседних временных интервалах. <...> Это впрочем, не обязательно означает предсказуемость однодневных доходностей фондовых индексов, поскольку автокорреляция обнаружена в ненаблюдаемой глобальной составляющей. <...> Ключевые слова: глобальный стохастический тренд; фильтр Калмана; финансовые рынки; глобализация; модель «состояние–наблюдение»; несинхронные наблюдения. <...> Введение П остроив на одном графике дневные значения фондовых индексов различных бирж на момент их закрытия, можно заметить, что есть нечто общее в их поведении, которое в (Korhonen, Peresetsky, 2013b) было названо «глобальным стохастическим трендом». <...> Korhonen, Peresetsky (2013b) предложили модель, в которой однодневная доходность фондового рынка представляется в виде двух независимых компонент — локальной и глобальной. <...> Кроме того, предполагалось, что приращения глобальной компоненты на соседних неперекрывающихся отрезках времени некоррелированы. <...> Была предложена эконометрическая модель выделения такого тренда, учитывающая несинхронность наблюдений. <...> Stock Markets <...>