; Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации) ГИПОТЕЗА ОБ ЭФФЕКТИВНОСТИ РЫНКА Для ответа на вопрос, является ли реальный фондовый рынок эффективным, была сформулирована гипотеза об эффективности рынка (ГЭР), но для того, чтобы доказать ее справедливость, нужно найти доказательства. <...> Поэтому среди экономистов и игроков финансового рынка многими исследователями поддерживается ГЭР, но и многими она опровергается, так что остается открытым вопрос об эффективности реального рынка. <...> Как видно на схеме 1 – вся имеющиеся информация делиться на две большие группы: общедоступная и частная информация. <...> Общедоступная информация в свою очередь подразделяется на ретроспективные данные и актуальные данные. <...> Частная же информация представлена в основном инсайдерскими данными, не общедоступными для обычного потребителя услуг. <...> Это могут быть сведенья топ-менеджеров, чиновников высшей инстанции или конфиденциальные сведенья частных лиц. <...> Рынок с низким уровнем эффективности называют рынок, если ценами обращающихся на нем инструментов отражается лишь информация, содержащаяся в динамике прошлых котировок. <...> На данном рынке невозможно получать сверхприбыли, используя лишь одни данные предыдущих периодов об изменении курсов ценных бумаг. <...> Информационная система ГЭР Поэтому можно сделать вывод, что практически любой из организованных фондовых рынков, на котором имеется система информирования о волатильности цен, имеет низкий уровень эффективности. <...> Но даже обширный статистический анализ ретроспективных данных о динамике цен не дает точно спрогнозировать будущее поведение рынка ценных бумаг. <...> 79 Вопросы экономических наук, № 3, 2016 Западные исследователи на практике проверяли концепцию эффективности рынка. <...> И пришли к выводу, что: у рынка нет сильной формы эффективности, однако можно видеть ее слабую форму. <...> По поводу средней формы эффективности, то по данному вопросу еще продолжаются споры <...>