Ишмаметов1, аспирант кафедры статистики экономического ф-та МГУ имени М.В. Ломоносова СТАТИСТИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ ФАКТОРОВ ДОХОДНОСТИ ПЕРВИЧНО РАЗМЕЩЕННЫХ АКЦИЙ РОССИЙСКИХ КОМПАНИЙ НА ФОНДОВОМ РЫНКЕ В статье анализируется среднесрочная доходность акций российских компаний, вышедших на биржу путем первичного публичного размещения в 2000–2007 гг. <...> Для акций этого класса характерна более низкая доходность в течение 1–5 лет (в Европе и в США). <...> Исследуется зависимость 1–3-летней доходности первично публично размещенных акций российских компаний от факторов капитализации и недооценки. <...> The article deals with the problem of IPO underperformance of Russian companies listed in 2000–2007. <...> It is typical for this type of shares to have lower profitability within 1–5 years (in Europe and the U.S.) <...> . The article also considers the dependence of 1–3 years yields of IPO shares of Russian companies on factors of capitalization and underpricing. <...> Key words: underpricing, capitalization, the lowered medium-term profitability of IPO stocks. <...> IPO — первичное публичное размещение акций компаний на фондовых рынках. <...> Первичное размещение акций осуществляется в целях финансирования возможности роста, аккумулирования капитала, укрепления имиджа компании, увеличения ее открытости и прозрачности, стимулирования менеджеров и других сотрудников, получения наличных средств путем продажи финансового интереса в компании или продажи бизнеса владельцами. <...> Все это имеет уникальные и явные долговременные последствия для фундаментального развития компании. <...> Акции IPO отличаются от обычных акций только в течение 3–5 лет. <...> Первой особенностью является существование анормальных первоначальных доходностей. <...> Это означает, что рыночная цена первого дня торгов в среднем сильно превышает цену размещения (недооценка). <...> Другая особенность акций IPO связана с феноменом «горячих» выпусков, который заключается в том, что наблюдаемая эмиссионная активность характеризуется значительными повторяющимися и в некоторой мере предсказуемыми колебаниями. <...> : +7 (495) 942-34-30; e-mail: eldarish@mail.ru 84 В данной работе исследуется третья <...>