Финансы и кредит ISSN 2311-8709 (Online) ISSN 2071-4688 (Print) Теории финансов ТРИ ЦВЕТА ВРЕМЕНИ КОМПАНИИ (ОПТИМАЛЬНЫЙ ПЕРИОД В РАЗВИТИИ КОМПАНИИ) Пётр Никитович БРУСОВa,*, Татьяна Васильевна ФИЛАТОВАb, Наталья Петровна ОРЕХОВАc, Вениамин Леонидович КУЛИКd a доктор физико-математических наук, профессор кафедры прикладной математики, Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации, Москва, Российская Федерация pnb1983@yahoo.com b кандидат экономических наук, декан факультета ГМУ, Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации, Москва, Российская Федерация mfilatova@fa.ru c кандидат физико-математических наук, ведущий научный сотрудник, Высшая школа бизнеса ЮФУ, Южный федеральный университет, Ростов-на-Дону, Российская Федерация fet_mir@bk.ru d студент факультета менеджмента, Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации, Москва, Российская Федерация venya.kulik@mail.ru * Ответственный автор История статьи: Принята 11.12.2014 Одобрена 30.01.2015 УДК 336.6(075.8) Ключевые слова: стоимость капитала, время жизни компании, уровень левериджа, теория Брусова–Филатовой–Ореховой, теория Модильяни–Миллера Аннотация Предмет. <...> Исследуется зависимость стоимости привлечения капитала от времени жизни компании при различных уровнях левериджа и различных значениях стоимостей капитала. <...> Целью исследования является определение минимальной стоимости привлечения капитала компании в зависимости от уровня заемного финансирования, различных значений стоимостей капитала (собственного и заемного). <...> Исследуется зависимость средневзвешенной стоимости капитала компании от времени жизни компании при различных уровнях левериджа, при различных значениях стоимости собственного и заемного капитала. <...> Впервые показано, что оценка средневзвешенной стоимости капитала компании WACC в теории Модильяни–Миллера не является минимальной, а оценка капитализации компании – максимальной. <...> На некотором этапе развития компании WACC <...>