Удк 336.76 ББк 65.264 Прилуцкий владимир владимирович, аспирант каф. корпоративных финансов и банковской деятельности Института мировой экономики и финансов Волгоградского государственного университета, г. Волгоград, e-mail: floodland@mail.ru ПРОТивОРЕЧивАя ПРиРОдА СПЕкУЛяЦиЙ НА РЫНкЕ ЦЕННЫХ БУМАг CONFLICT NATURE OF SPECULATION AT THE SECURITIES MARKET Рассматриваются особенности спекулятивной активности на фондовых рынках, противоречия, появляющиеся во время использования производных инструментов, а также вызванные движением спекулятивного капитала, параметры ликвидности фондового рынка, которые особенно сильно зависят от наличия спекулянтов на рынке. <...> Рассмотрены участники рынка в аспекте ожиданий относительно прибыли или ликвидности на рынке, оценка доли чистых спекулятивных операций на различных сегментах фондового рынка, риски, возникающие при чрезмерном увеличении количества спекулянтов в различных сегментах фондового рынка. <...> Ключевые слова: ценообразование, спекуляция, рынок ценных бумаг, функции фондового рынка, деривативы, финансовые риски, ликвидность, хеджирование, спекулятивный капитал, эффективность рынка. <...> Спекуляция на современных рынках – это осознание неэффективности рыночного ценообразования, неравномерного распределения информации между участниками рынков. <...> Спекуляция на современном этапе развития рынков ценных бумаг обусловлена необходимостью в контрагентах хеджеров. <...> Но особенность спекулянтов, в отличие от хеджеров, заключается в том, что они могут существовать сами по себе и выступать друг другу контрагентами. <...> Для спекулянта не имеет значения, чей риск принимать на себя, будь это хеджер или другой спекулянт. <...> Некоторые деривативы созданы для страхования рисков, связанных с международным движением капитала, однако этими инструментами может пользоваться не только тот, у кого есть в этом непосредственная необходимость, но и любой другой, в том числе и спекулянт. <...> Главнейшей функцией фондового <...>