№ 3 (174) 2016 ИМУЩЕСТВЕННЫЕ ОТНОШЕНИЯ В РФ Структурирование сделок и расчет коэффициентов конвертации В.Ю. Козырь специалист по оценке бизнес-образующих активов ООО «Копарт» (г. Москва) Ю.В. Козырь ведущий научный сотрудник Центрального экономико-математического института Российской академии наук, первый вице-президент Российского общества оценщиков, доктор экономических наук (г. Москва) Юрий Васильевич Козырь, kopart@pochta.ru В процессе внешней реорганизации бизнес-единиц собственники компаний могут осуществлять различные сделки, связанные с рекомбинацией активов. <...> При этом возникают вопросы справедливого дележа интересов участников в совместном бизнесе или справедливой оплаты долей участников в объединяемом или выделяемом бизнесе. <...> Рассмотрим эти вопросы, прежде всего вопрос расчета коэффициентов конвертации при рекомбинации активов бизнеса, а также наиболее типичные схемы реорганизации и возможные способы учета интересов сторон. <...> Первая компания поглощает вторую компанию В такой ситуации акции первой компании остаются в неизменном виде, акции второй компании конвертируются в акции первой компании, вторая компания прекращает существование как отдельное юридическое лицо. <...> Для осуществления сделки акционеры первой компании дополнительно эмитируют необходимый объем своих акций, которыми и оплачивают сделку (другой возможный вариант – переуступка части своих акций в пользу акционеров второй компании). <...> В этом случае параметры сделки (коэффициент конвертации и доли участников сделки) могут быть рассчитаны следующим образом: k NE p NE p где k21 N1, N2 p1, p2 21=Ч =12 2 21 1 ; a EE = + 1 E1 12 ; 1, EE aa E2 =− = + 21 12 – коэффициент конвертации акций второй компании в акции первой компании; – количество акций первой и второй компаний до сделки; – стоимость одной акции первой и второй компаний; Е1 – рыночная стоимость акционерного капитала первой компании на момент осуществления сделки; Е2 вления сделки; а1 , а2 – рыночная <...>