Финансы и кредит ISSN 2311-8709 (Online) ISSN 2071-4688 (Print) 11 (2016) 43–51 Finance and Credit Инвестиционная деятельность РЕШЕНИЕ ПРОБЛЕМЫ ВЫБОРА НЕГОСУДАРСТВЕННЫМ ПЕНСИОННЫМ ФОНДОМ УПРАВЛЯЮЩЕЙ КОМПАНИИ НА ОСНОВЕ АНАЛИЗА ДОХОДНОСТИ ЗА РАЗЛИЧНЫЕ ВРЕМЕННЫЕ ПРОМЕЖУТКИ Юрий Борисович НОГИН начальник Департамента управления инвестиционными рисками НПФ «Наследие», Москва, Российская Федерация noginub@npfn.ru История статьи: Принята 29.04.2015 Одобрена 09.02.2016 УДК 336.027 JEL: G32, J32 Ключевые слова: управляющая компания, анализ доходности, распределение мест Аннотация Предмет. <...> В настоящее время существует острая необходимость в обоснованном выборе управляющих компаний для инвестирования средств пенсионных накоплений негосударственных пенсионных фондов. <...> Однако выбор временного промежутка исследования является нетривиальной задачей, ведущей к различным «подводным камням» в процессе последующего принятия решения. <...> Целью является разработка метода выбора лидеров и аутсайдеров среди управляющих компаний по доходности управления пенсионными средствами в различных стадиях экономического цикла. <...> Задачей выступает определение наиболее стабильно доходных управляющих компаний в различных экономических условиях. <...> Проанализированы доходности управления пенсионными накоплениями Пенсионного фонда Российской Федерации среди крупнейших российских управляющих компаний в период с 2008 по 2014 г. и проведено сравнение предлагаемого метода с наиболее часто применяемым. <...> Предложенный метод гораздо более наглядно выявил наиболее и наименее доходные управляющие компании в исследуемом периоде, и его результаты имеют большую практическую ценность для инвестирования в будущем. <...> Сделан вывод о том, что оценка деятельности управляющих компаний в различные стадии экономического цикла является более эффективной, нежели исследования только промежутка от кризисного года до текущего момента. <...> Предлагается решение, основанное на взвешенном распределении <...>