– 256 с., илл. финансово-инвестиционного механизма выделены особенности использования потенциала развития предприятия и определены его сущностные характеристики. <...> Основная идея монографии заключается в обосновании стоимостной концепции управления, отражающей формирование фундаментальной стоимости компании в реальном секторе экономики с позиции процессноресурсного подхода; описании такой модели управления компанией, которая ориентирована на приращение потенциала роста стоимости и устойчивый динамический рост; апробации модели в форме практической реализации финансово-инвестиционного механизма перевода инвестиций в активы. <...> Однако в экономической литературе пока отсутствует четко разработанная теоретическая концепция стоимостного подхода, в результате чего не достигнуто согласие в трактовке сущности и содержания концепций стоимостного управления. <...> 5 Основная идея монографии заключается в обосновании стоимостной концепции управления, отражающей формирование фундаментальной стоимости компании в реальном секторе экономики с позиции процессно-ресурсного подхода; описании такой модели управления компанией, которая ориентирована на приращение потенциала роста стоимости и устойчивый динамический рост; апробации модели в форме практической реализации финансово-инвестиционного механизма перевода инвестиций в активы. <...> Цель исследования – раскрыть сущность стоимостного подхода к управлению современной компанией, имеющей двойственную природу на основе анализа финанасово-экономического содержания ее стоимости, а также обоснования необходимости применения модели эффективного использования потенциала роста. <...> Взаимосвязь и заинтересованность участников хозяйственного процесса в оценке стоимости компании 16 17 <...>
Стоимостная_оценка_эффективности_управления_компанией_.pdf
О.А. Николаевская
ЭФФЕКТИВНОСТИ
УПРАВЛЕНИЯ
КОМПАНИЕЙ
СТОИМОСТНАЯ
ОЦЕНКА
М о с к в а
2013
Стр.1
УДК 658.15
ББК 65.291.21
Н63
Ре ц е н з е н ты:
А.О. Блинов – профессор кафедры «Теория и практика управления»
ФГБОУ ВПО «Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации»,
академик РАЕН, доктор экономических наук, профессор
С.С. Насибян – профессор кафедры «Регулирование финансово-кредитной
деятельности» ФГБОУ ВПО «Российская академия народного хозяйства
и государственной службы при Президенте Российской Федерации»,
доктор экономических наук, профессор
Н63
Николаевская, О.А.
Стоимостная оценка эффективности управления компанией : Монография
/ О.А. Николаевская – М. : ИД «БИБЛИО-ГЛОБУС», 2013.
– 256 с., илл.
финансово-инвестиционного механизма выделены особенности использования
потенциала развития предприятия и определены его сущностные характеристики.
Основная идея монографии заключается в обосновании стоимостной
концепции управления, отражающей формирование фундаментальной
стоимости компании в реальном секторе экономики с позиции процессноресурсного
подхода; описании такой модели управления компанией, которая
ориентирована на приращение потенциала роста стоимости и устойчивый
динамический рост; апробации модели в форме практической реализации
финансово-инвестиционного механизма перевода инвестиций в активы. В результате
исследования выделены отличительные особенности использования
потенциала стоимости компании и модель оценки ее эффективности.
Книга адресована преподавателям, студентам, магистрам и слушателям
ISBN 978-5-906454-04-1
В рамках обобщения теоретических подходов к определению сущности
программ МВА и Executive-MBA в области стоимостного менеджмента, инновационного
развития и стратегического управления компанией, а также
полезна управляющим и собственникам предприятий, руководителям инвестиционно-финансовых
компаний и потенциальным инвесторам по вопросам
стоимостной оценки эффективности управления.
УДК 658.15
ББК 65.291.21
ISBN 978-5-906454-04-1
© Николаевская О.А., 2013
© ООО ИД «БИБЛИО-ГЛОБУС», 2013
Стр.2
СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5
1. ОСНОВНЫЕ ОСОБЕННОСТИ РАЗВИТИЯ
КОМПАНИЙ НА СОВРЕМЕННОМ ЭТАПЕ . . . . . . . . . . . 9
1.1. Роль современных компаний во внешней среде . . . . . . . . .9
1.2. Особенности процесса оценки эффективности
компаний. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .25
1.3. Процесс создания фундаментальной стоимости
компании. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .41
2. ОСНОВЫ ПРАКТИЧЕСКОЙ РЕАЛИЗАЦИИ
ФИНАНСОВО-ИНВЕСТИЦИОННОГО
МЕХАНИЗМА . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .66
2.1. Раскрытие экономической сущности потенциала
предприятия . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .66
2.2. Модель оценки стоимости потенциала предприятия . . . .90
2.3. Построение системы управления стоимостью
в контексте развития . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .112
3. АЛЬТЕРНАТИВНЫЕ ПОДХОДЫ
К СТОИМОСТНОМУ УПРАВЛЕНИЮ . . . . . . . . . . . . . . .144
3.1. Управление на основе системы сбалансированных
показателей . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .144
3.2. Управление на основе трехфокусной модели . . . . . . . . .148
3.3. Управление на основе модели
для всех стейкхолдеров . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .154
3
Стр.3
4. ИНСТРУМЕНТЫ СТОИМОСТНОЙ ОЦЕНКИ
ЭФФЕКТИВНОСТИ УПРАВЛЕНИЯ . . . . . . . . . . . . . . . . .165
4.1. Модель оценки фундаментальной стоимости
компании. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .165
4.2. Основы реализации финансово-инвестиционного
механизма . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .181
4.3. Основные направления
дальнейшего развития. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .213
Заключение . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .236
Библиографический список . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .238
4
Стр.4